略論人民幣匯率制度改革與國有商業銀行風險

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1、略論人民幣匯率制度改革與國有商業銀行風險摘要：自2005年7月21日實行人民幣匯率制度改革以來，人民幣時美元一直呈單邊升值的趨勢，截至目前已升值10%。基於此，對國有商業銀行在人民幣升值過程中存在的國有商業銀行外匯資本面臨貶值，資產與負債的匯率風險敞口，人民幣匯率浮動頻率和區間加大，結售匯等中間業務的匯率風險加大等一些匯率風險進行瞭探討關鍵詞：人民幣匯率；國有商業銀行；風險中圖分類號：F820.5文獻標志碼：A文章編號:1673-291X(2008)03-0049-02從2005年7月21日起，我國開始瞭新一輪的人民幣

2、匯率制度改革，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，形成更富彈性的人民幣匯率機制，人民幣對美元即日升值2%,即1美元兌8.11元人民幣。截至2007年11月2日，1美元對人民幣7.4624元，人民幣呈單邊升值的趨勢（見下圖）。在人民幣匯率制度改革中，如何應對升值風險成為有商業銀行當前面臨的一個重要問題。國有商業銀行面臨的升值風險主要表現在以下幾個方面:一、國有商業銀行外匯資本金面臨貶值風險目前，國有商業銀行的外匯資本金來源主要分為三類：一是在境外股票市場，通過公開發行上市募集的外匯資金，比

3、如建行、中行、工行在香港股票市場上市籌資以外匯計價部分資本金，由於人民幣升值會導致募集的外匯資金相對於人民幣貶值，此為第一類風險；二是由境外戰略投資者認購的一部分股權形成的外匯資本金，由於國有商業銀行在股改上市之前均引進瞭國外戰略投資者,國建設銀行引進美洲銀行25億美元、新加坡淡馬錫公司14.66億美元，在人民幣不斷升值的過程中，特別是對美元的升值幅度較大，這些外匯資本金會相對貶值，此為第二類風險；三是由國傢通過外匯儲備註資方式形成的外匯資本金。受到人民幣匯率波動的影響，銀行的外匯資本金折算成人民幣資本數額也會發生變動

4、，此為第三類風險二、資產與負債的匯率風險敞口人民幣匯率制度的改革將會影響國有商業銀行外匯資産的頭寸匹配和不同幣種搭配，從而直接影響到國有商業銀行的抗風險能力。隨著我對外經濟的不斷發展,內企業對外匯資金需求不斷上升，然而國有商業銀行的外匯資金來源並沒有顯著增加。據有關資料顯示，在過去兩年中，國內銀行體系的外幣業務貸存比一度高達90%以上，反映出銀行外匯資金供應相當緊張。在這種情況下，為瞭保證外匯信貸業務的需要，多傢銀行向主管部門申請瞭以人民幣資金購買外匯，並向客戶發放外匯貸款。這樣做雖然解決瞭外匯資金來源問題，但是也造成

5、瞭銀行外匯資産與人民幣負債之間的幣種不匹配。當人民幣出現升值時，必然給國有商業銀行帶來匯率損失三、結售匯等中間業務的匯率風險由於人民幣匯率浮動頻率和區間不斷加大，國有商業銀行的結售匯等中間業務的匯率問題也逐漸顯現出來。按照新的匯率形成機制，人民幣兌美元匯率每天的波動幅度在千分之三以內。目前，國內銀行人民幣兌美元的牌價一般按照前一天人民銀行公佈的中間價確定，同時對前一天各分支機構結售匯的軋差頭寸在市場中平盤。如果出現市場平盤價低於對客戶的結算價，銀行就要承擔其中的匯率損失四、人民幣匯改後。匯率波動幅度擴大人民幣匯率形成機

6、制實行新的安排後，意味著匯率的波動幅度比過去擴大，變動頻率加快，如上所示，人民幣在匯改之後,一直處於單邊上升通道。因此會導致國內企業的外匯風險上升,會增加銀行受損的可能性。匯率形成機制改革和匯率水平的調整不僅會直接影響銀行的敞口頭寸，也會通過影響企業的財務狀況（特別是出口類企業），而對銀行的資産質量和盈利能力帶來影響。匯率波動的頻率提髙後，銀行客戶面臨的外匯風險會增加，直接從事國際貿易的企業會因匯率波動而導致盈虧起伏，這也就影響到銀行盈利水平五、建立有效的風險管理和控制體系國有商業銀行過去長期在固定的匯率環境下經營，外

7、匯風險意識普遍比較淡薄，有效的風險管理和控制體系有待建立，外匯風險管理現狀不容樂觀，相關的外匯風險管理的制度、技術、人員、體系等尚未經歷過彈性匯率的檢驗。同時，外匯風險的政策和程序還有待進一步完善，執行力度有待加強。目前，大部分國內商業銀行的外匯風險管理的政策和程序離專業化的要求還有一定距離，很多出臺制度和政策還隻是停留在紙上，但在實際中實施不力，甚至根本無人執行。如交行在業績公告中就表示：“人民幣匯率形成機制的改革措施公佈實施後，由於缺乏市場化的避險工具，規避人民幣匯率風險所采取的措施有限，匯率風險將對本集盈利造成一

8、定負面影響。目前，人民幣兌美元處於單邊較大幅度升值狀態，對國有商業銀行利潤産生瞭很大的影響，如2005年人民幣匯改使建設銀行匯兌損失人民幣13.06億元，交通銀行實現損失人民幣3.71億元。2006年上半年，建設銀行匯兌損失高達24億元人民幣,而國內第一大外匯銀行一一中國銀行匯兌損失更髙達35億元人民幣人民幣匯率制度改革的推進是在