管理层权力与国有企业现金股利政策的关系研究

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2、４、申请学位级别：管理学硕±Ｔｆ：６］多、＇人Ｌ＇化年５月化曰论文提交日期：２０＿＿／论文评阅人：．分＾论文答辩日期：２０１６年Ｓ月巧日１答辩委员会主席：张华荣教授＿／．，＾２０１６年５月麥戸：ｆ；４：－（．－ｋ身７．；甸麥中文摘要中文賴要随着国有企业改革的逐步深入，其收益上缴问题也越来越受到关注，在党的十２０２０．，３０％八界Ｈ中全会上，已决定将国有资本利润上缴比例在年时提高到，更多的收益将用来改善民生。但在

3、国有企业中，因为信息不对称Ｗ及委托代理链条过长＂等问题，其，使得管理层相较于投资者拥有着更为充分完整的信息优势内部人控＂制问题愈演愈烈，管理层权力也相应提高。而骇高的管理层权力在薪酬管制的情况下，并无法为其获取更离的报酬；同时，國家对国有企业进行半强制性分红后，，国有企业本身现金流量将会下降，管理层控制权收益受到影响管理层开始利用自身拥有的强势权力，谋取更多的私有收益，并产生消极怠工的现象。反过来，管理厦也会通过自身具有的强势权力对现金股利政策施加作用，削弱国有企业分红政策的效

4、果。一因此，为了进步探讨管理层权力和国有企业现金股利政策之间的关系，文章２００７－２０１４１）Ｗ我国国有上市公司年的数据为基础，建立实证模型发现：（国有企业进行现金分红减少经营者的控制权，会导致国有企业经营者扩大在职消费，弥补个人收益损失的行为。（２）在国有企业中，由于现金分红比例的扩大会减少经营者的控制权，继而使得管理层激励强度降低，影响管理层的积极性，管理层的努力程度降低。（３）国有企业管理层权力和现金分红水平呈现显著的负相关，即管理层权力能够降低现金分红程度。（４）国有企

5、业中，内部控制质量能够削弱管理层权力对现金分红的抑制作用。为了促进国有企业现金股利政策的实施，本文根据上述实证结果进巧分析，提一出Ｗ下几点建议：第，详细规定国企利润分配比例；第二，健全外部监督化制；，第兰，完善国企信息披露制度加强内部控制，优化公司治理水平；第五，；第四健全国企经理人选聘及激励机制。关键词：管理层权力；国有企业；现金股利政策ＩＡｂｓｔｒａｃｔＡｂｓｔｒａｃｔ，－Ｗｋｈｌｉｔｈｅｒａｄｕａｌｄｅｖｅｏｍｅｎｔｏｆｓｔ；ａｔｅｏｗｎｅｄｅｎｔ：

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