新能源公司现金股利政策与企业价值关系研究

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1、新能源上市公司现金股利政策与企业价值关系研究学院：专业：年级：指导老师：学生姓名：日期：新能源上市公司现金股利政策与企业价值关系研究内容摘要：现金股利政策与企业价值的关系一直以来都是财经界研究的热点问题，研究成果层出不穷，却也始终没有一个成熟的理论成果被普遍接受。两者在新能源板块中存在怎样的关系是木文要解决的问题。木文以前人的研究成果为依据进行理论分析并由此提出两个假设，以2013年沪深两市新能源板块139家上市公司为研究样本，采用托宾Q值代表企业价值作为因变量，采用企业是否支付股利和股利支付率作为自变量，并选取了其他四项财务指标作为控

2、制变量后建立实证模型研究新能源上市公司现金股利政策与企业价值的关系。实证结果表明企业价值与企业是否发放股利具有负相关关系，与股利支付率之间具有负相关关系。关键词：企业价值；股利政策；新能源上市公司ResearchontherelationshipbetweencashdividendpolicyandcorporatevalueofnewenergylistedcompaniesAbstract:therelationshipbetweencashdividendpolicyandenterprisevaluehasalwaysbeen

3、ahotissueinthefinancialfield.Theresearchresultsareinanendlessstream,butthereisstillnomaturetheoreticalresultsaregenerallyaccepted・Whatistherelationshipbetweenthetwointhenewenergysectoristheproblemtobesolvedinthispaper.Inthispaper,theresultsofpreviousstudiesbasedonthetheo

4、reticalanalysisandputforwardtwohypotheses,in2013,theShanghaiandShenzhentwocitynewenergysector139listedcompaniesastheresearchsample,usingTobin'sQvaluerepresentstheenterprisevalueasthedependentvariable,theenterprisewhethertopaydividendsanddividendpaymentrateasindependentva

5、riables,andselectedotherfourAnEmpiricalStudyontherelationshipbetweenfinancialindicatorsasamodelofthenewenergylistedcompaniescashdividendpolicyandenterprisevalueofthecontrolvariables・Theempiricalresultsshowthatthevalueoftheenterprisehasanegativecorrelationwiththedividendp

6、ayoutratio,andhasanegativecorrelationwiththedividendpayoutratio.Keywords:enterprisevalue;dividendpolicy;newenergylistedcompanies目录一、绪论-2-（一）研究背景及意义-2-1.研究背景-2-2.研究意义-2-（二）国内外文献综述-3-1.国外文献综述-3-二、股利政策与企业价值相关理论概述-4-（一）股利政策的相关理论-4-1.股利政策的理论基础-4-（二）股利分配方式-5-1.现金股利-5-2.股票股利-5-

7、3.股票回购-5-4.股票分割-5-（三）企业价值概述-6-（四）股利政策和企业价值理论关系概述-6-1.内在关系-6-2.外在关系-6-三、新能源上市公司现金股利政策与企业价值关系的实证研究设计-7-（一）研究假设-7-（二）样本选取和数据来源-8-（三）变量定义-9-1.因变量-9-2.自变量-10-（四）模型构建-10-四、新能源上市公司现金股利政策与企业价值关系的实证结果分析・・・-11-（一）描述性统计分析-11-（三）实证结论-14-1.企业价值与企业是否发放股利负相关・14・2.企业价值与股利支付率负相关-14-参考文献-

8、16-附录1新能源行业139家上市公司2015年相关数据-17-致谢—22—一、绪论(—)研究背景及意义1・研究背景现如今，经济蓬勃发展，企业也随之不断发展壮大，而其重点理财活动主要包括融资理论、股利理论以