我国创业板上市公司现金股利政策与企业价值关系研究

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1、結Ｅ啼４戀瓦又赛户／拿ｍ■硕古研究生学位论文我国创业板上市公司现金股利政策与企业价值关系研究申请人：李珊珊学号：２０１４４８，培养单位：经济与工商管理学院学科专业：会计学研巧方向：财务信息化管理指导教师：龙云飞２０１６３１３完成日期：年月日独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下逊行的研究工作及取得的研究成泉。据我所知，除了文中特别加处标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得墨龙江丈堇或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。

2、：日期学位论文作者签名毛专签字：扣ｒ月净ｉ與学位论义版权使用授权书本人完全了解黑龙江大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家存关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权里垄江去堂可Ｗ将学位论文的全部或部分内容骗入有关数蹈库进行检索、，可臥采用影印缩印或其化复制手段保存、汇编本学位论文。？学位论文作者签名［屯种：Ｗ：＾如＾导师签名才（Ｄ签字曰期；月之备曰整字曰期月异＜日＾学位论文作者毕业后去向：工作单位：电话：通讯地址：邮编：分类号UDC密级公开硕士研究

3、生学位论文我国创业板上市公司现金股利政策与企业价值关系研究申请人:李珊珊学号:2131448培养单位:经济与工商管理学院学科专业:会计学研究方向:财务信息化管理指导教师:龙云飞完成日期：2016年3月13日中文摘要中文摘要股利政策关系到企业财务管理中资金分配的问题，资金分配活动与投资活动、筹资活动、企业正常的营运活动共同构成了企业的财务活动，企业股利政策的选择会影响其它财务活动，企业在获得利润后，在年末或者年中需要给投资者分红，合理的股利政策会吸引投资者继续对企业进行投资。自2009年开市以来，创业板上市公司一直采取高派现的股利政策，每年派发现

4、金股利的公司的比例都超过80%，因此本文以创业板上市公司的现金股利政策与企业价值的关系作为研究对象。本文着眼于创业板上市公司，有利于创业板上市公司综合考量股东利益与企业价值，制定恰当的股利政策。本文首先对国内外的文献进行整理，对相关概念进行界定，为后文的研究奠定理论基础，接着介绍创业板上市公司的相关情况，然后从是否分配现金股利、分配现金股利的水平和支付现金股利的稳定性三个方面进行实证研究，得出分配现金股利与分配现金股利的水平都和企业价值呈正相关关系，而支付现金股利股利的稳定性与企业价值不存在相关关系，最后结合创业板上市公司的情况提出建议。关键词

5、：创业板上市公司；现金股利；企业价值；股利政策I黑龙江大学硕士学位论文AbstractDividendpolicyisrelatedtothecapitalallocationproblemofenterprisefinancialmanagement,Company’scapitalallocationactivitiesandinvestmentactivities,financingactivities,normaloperatingactivitiesconstitutetheenterprise'sfinancialactivitie

6、s,Company’sdividendpolicywillaffectthecompany’sotherfinancialactivities.Aftertheenterprisemaketheprofit,attheendoftheyearorthemiddleoftheyear,Theenterpriseneedstoreturntotheinvestors.Reasonabledividendpolicywillattractinvestorstocontinueinvestment.Sinceopeningin2009,Gem(Grow

7、thEnterpriseMarket)listedcompaniesmaintainhighcashingdividendpolicy.theproportionofcompaniesonGEMwhichhavecarriedoutdividendpolicyofallocatingcashismorethan80%,theresearchobjectistherelationshipoftheGemlistedcompaniescashdividendpolicyandtheenterprisevalue,Thispaperfocuseson

8、theGemlistedcompanies,whichisbeneficialtothegemlistedcompaniescomprehensive