上市银行可转换债券融资的动因与效果研究——以民生转债为例

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1、中图分类号：F275密级：公开UDC：657学校代码：11832河北经贸大学硕士学位论文（会计硕士）上市银行可转换债券融资的动因与效果研究——以民生转债为例ResearchontheFinancingMotivesandEffectsofConvertibleBondofListedBanks——TakingConvertibleBondsofMinshengBankasanExample作者姓名：李舒婷指导教师：李桂荣教授学科专业名称：会计硕士论文完成日期：2016年5月二〇一六年五月十九日中图分类号：F27

2、5密级：公开UDC：657学校代码：11832河北经贸大学硕士学位论文（会计硕士）上市银行可转换债券融资的动因与效果研究——以民生转债为例ResearchontheFinancingMotivesandEffectsofConvertibleBondofListedBanks——TakingConvertibleBondsofMinshengBankasanExample作者姓名：李舒婷指导教师：李桂荣教授学科专业名称：会计硕士论文完成日期：2016年5月学位论文原创性声明一－＾本人所提交的学位论文《上市银

3、行可转换债券融资的动因与效果研究［＾民生转债为例》，是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的原创性成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体，均已在文中标明。本声明的法律后果由本人承担。论文作者（签名指导教师确认（签名’＾年＾月＞曰年＾月７曰学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有关部口或机构送交学。位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅本人授权河

4、北经贸大学可Ｗ将学位论，可Ｗ采用影印文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、缩印或其它复制手段保存。、汇编学位论文（保密的学位论文在年解密后适用本授权书）年／月＞曰年（（月私巧摘要近年来，随着我国经济增速的逐年放缓，我国上市银行资本质量出现下滑，同时，信贷业务规模扩张式的发展导致银行资本充足率下降，外部监管日趋严格也对资本充足率提出更高的要求，为提高资本充足率，各大银行纷纷推出再融资方案。发行可转换债券是一种比较普遍的商业银行再融资方式，它能够使银行在以低廉成本获取资金的同时，有效补充

5、资本金、调整资本结构，并会由于债务契约的约束作用对商业银行的代理成本和治理结构产生一定影响。那么，商业银行发行可转债券融资的动因有哪些、融资效果如何，值得深入研究。为应对信贷规模扩大、资本质量恶化、机构延展所带来的资本压力和满足外部监管、资产扩张对资本充足率的要求，民生银行于2013年3月公开发行了200亿元A股可转换债券，并于2015年5月宣布将尚未转换的部分提前赎回。本文以民生银行为例，采用案例分析法，对2013年民生转债的融资动因与融资效果进行研究，以期为民生银行和其他商业银行提供借鉴，丰富可转换债券方面

6、的研究成果。本文首先对研究背景、意义进行阐述，评述了可转换债券再融资动因与效果的已有研究成果，总结了我国上市银行再融资渠道的类型，分析了我国上市银行可转换债券融资现状，继而展开对民生转债再融资动因与效果的研究。通过对民生转债发行过程、融资动因、融资效果等三方面进行分析，发现民生转债成功缓解了民生银行的资本压力，提升了资本充足率与核心资本充足率，完成了发行使命。但与此同时，民生转债对民生银行的股价与盈利能力均产生了负效应，且对民生银行的控制权构成了一定威胁。在总结案例经验的基础上，本文认为，为更好地实现资本补充，

7、最小化再融资的负面效应，我国上市银行应灵活选择资本补足方式，提高自身资本创造力、增强内源融资，积极进行可转换债券金融工具的创新与应用。关键词：可转换债券民生银行融资IIIAbstractRecently,listedbanks'capitalqualitydecreaseastheChinaeconomicslows,creditexpansionalsoledtothedecreaseofthebankcapitaladequacyratio.Theexteriorsupervisionoverbanksbe

8、comesmoreandmorestrict,whichcallsonhigherrequirementsoncapitaladequacyratio.Toimprovethecapitaladequacyratio,lotsofbigbankshavemadeplansforrefinancing.Convertiblebondisageneralrefinancingchannel