我国上市公司可转换债券融资分析—以中国银行为例

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1、温州大学商学院本科毕业论文本科毕业论文(2014届)题目：我国上市公司可转换债券融资分析—以中国银行为例学院:商学院专　　业:财务管理班　　级:10财本二姓名:叶晶学号:10101013340指导老师:胡滨12温州大学商学院本科毕业论文12温州大学商学院本科毕业论文我国上市公司可转换债券融资分析—以中国银行为例摘要：上世纪80年代，可转换债券在国际资本市场兴起，到现在它已经成为全球性的一种资本融资工具。我国的可转债与资本市场的其他融资工具相比，还很不完善，但同时也存在很大的机遇。可转换债券由于具有股权与债券的双重特性而逐渐受到公司的青睐。本文从可转债的理论进行分析，再重点以中行发行可转

2、换债券进行实例论证，着重研究中行可转债所产生的效应，以资本结构的变化，盈利能力的改变，银行业的稳定性为分析点，论证可转债发行给中行带来的影响。最后结合以上分析，得出启示，对所产生的问题提出建议。关键字：可转换债券，资本结构，盈利能力，稳定性Abstract:Indie1980's,convertiblebondwasspringupintheinternationalcapitalmarket.Uptonow,ithasbeenakindofglobalcapitalfinancingtoolfor.TheChineseConvertiblebondscomparedwithother

3、financingtools,it’snotperfect,butalsobeabigopportunity.Convertiblebondsduetohaveadualcharacteristicofequityanddebtgetsgraduallygetthefavorofthecompany.Thispaperanalyzeditfirstfromthetheoryofconvertiblebonds.ThenfocusonanalyzingtheconvertiblebondsofBankofChina.Analyzetheeffectofconvertiblebond.In

4、ordertothechangeofcapitalstructure,profitability,thestabilityofthebankingsectorfortheanalysispoints.DemonstratetheeffectsofconvertiblebondstoTheBankofChina.Finallycombiningtheaboveanalysisandconcludingtherevelation.Makerecommendationsonissues.KeyWords:convertiblebond; capitalstructure;profitabil

5、ity;Stability12温州大学商学院本科毕业论文目录一、引言1二、可转换债券融资对上市公司影响的理论分析1（一）对上市公司融资的影响1（二）对上市公司财务结构的影响2（三）对上市公司治理结构的影响2（四）可转换债券的风险2三、中国银行发行可转换债券融资的效应分析3（一）中国银行发行可转换债券融资概况3（二）发行可转换债券对中国银行的影响3四、中国银行发行可转换债券融资的启示9（一）中行发行可转债有利于维护市场稳定9（二）可转换债券优势较大9（三）可转债不转股，偿债压力增大9（四）发行可转换债券准备时间长9致谢11参考文献1212温州大学商学院本科毕业论文一、引言转换债券是随着金

6、融市场的发展从普通债权中发展而来的一种金融衍生品，它作为一种中间性投融资工具，兼具债券和股权的双重性质，其价值形态相当复杂，它的重要功能是调整和优化企业的资本结构，是目前西方发达国家资本市场融资工具的重要组成部分。而我国的可转债市场无论是在绝对规模还是相对规模上，都处于发展的初级阶段,虽然起步较晚，但随着我国资本市场的发展与完善，可转债的优势得到发挥，许多上市公司选择可转债作为融资的首先工具，也更说明了我国的可转债的发展前景势头很好。标志着中国可转债市场的发展进入正轨的是，2001年4月28日中国证监会《上市公司发行可转换公司债券实施办法》的颁布，紧接着对于《关于做好上市公司可转换公司

7、债券发行工作的通知》的落实，与此同时我国政策对资本市场的松绑也为可转债的快速升温提供了条件，可转债的成功，使其成为国内资本市场最主要的再融资工具之一。随着2009年以来的流动性扩张和政策支持，可转债市场在A股大幅上涨带动下也出现了大幅上涨。2009年至2010年5月，在A股市场发行的7只可转债都吸引了较大规模的认购资金。2010年中国银行正式启动的400亿元A股可转债发行成为中国资本市场最大规模的可转债发行，也是最大规模的再融资。中行可转债的发