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《我国上市公司可转换债券融资的研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、-17-摘要随着经济的发展，资本市场的日益完善，可转换债券逐步进入资本市场主流。由于可转换公司债券同时具有债务与权益筹资两大特征，因此通过可转换债券进行融资越来越受到上市公司的肯定和使用，尤其在上市公司直接股权筹资陷入困境时，可转换债券已成为有效的替代筹资工具，可谓是一种混合性金融工具。可转换债券已成为我国上市公司进行再融资的主要渠道之一。但是其发展速度远低于市场需求，其重要原因之一就是在发行中存在诸多问题。我国对可转换债券的研究始于1993年，起步比较晚，对可转换债券的认识还不够深入。本文是对我国上市公司的可转换债券融资行为进行
2、研究。本文通过介绍可转换债券的基本概念、基本特点、构成要素，分析了上市公司进行可转换债券融资过程中可能出现的发行风险、回售风险、信用风险、偿还风险、财务风险、利率风险以及可转换公司债券投资价值、筹资价值和可转换公司债券筹资的动机。并以河北钢铁集团唐山钢铁股份有限公司发行可转债为例进行可转债融资的研究，分析可转债融资的利弊和存在的风险，最后提出了完善可转换债券发行的建议：实施融资风险的事前、事中、事后控制，完善信息披露。以便提升企业自身价值、提高企业自身价值做好可转换债券融资的风险防范，以达到优化可转债融资的目的，希望对拟将发行可转
3、换债券的企业有一定的借鉴意义。本文的研究不仅可以为未来的相关学术研究提供经验数据积累，也可以为未来的学术研究提供理论依据。关键词：可转换债券；筹资价值；融资风险-17-AbstractWiththedevelopmentofeconomy,theimprovementofthecapitalmarket,convertiblebondhasgraduallyenteredthemainstreamcapitalmarkets.BecausetheSwitchingCompanybondsbothdebtandequityfinan
4、cingtwomajorcharacteristics,sotheconvertiblebondsfinancinghasreceivedmoreandmorerecognitionanduseoflistingCorporation,especiallythefinancingpredicamentinthelistingCorporationdirectequity,convertiblebondhasbecomeasubstituteforfinancingtoolseffectively,itisakindofhybrid
5、financialinstruments.ConvertiblebondhasbecomeChina'slistingCorporationisoneofthemainchannelforrefinancing.Butitsdevelopmentspeedisfarlowerthanthemarketdemand,oneoftheimportantreasonsisthattherearemanyproblemsinthedistribution.Chinabeganin1993,thestudyonconvertiblebond
6、,startedrelativelylate,understandingoftheconvertiblebondisstillnotdeepenough.ThispaperistostudyChina'slistingCorporation'sconvertiblebondfinancing.Thispaperintroducesthebasicconceptofconvertiblebonds,basiccharacteristics,components,maybeanalyzedthelistingCorporationof
7、convertiblebondfinancingintheprocessofsellingbackissuerisk,risk,creditrisk,prepaymentrisk,financialrisk,interestrateriskandtheSwitchingCompanyvalueofbondinvestment,financingandBondFinancingMotivationofSwitchingCompany.TakingHebeiironandSteelGroupTangshanIron&Steel
8、LimitedbyShareLtdtoissueconvertiblebondsandconvertiblebondsasanexampletostudytheprosandconsofconvertiblebondfinancing,analys
