电气设备行业全球新能源车行业月度观察：中国进入旺季，欧美结构转型

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1、目录1、中国乘用车：A00级年末冲量，4Q景气向上41.1销量趋势：A00拉动增量，A+级销量企稳，4Q高景气41.2区域销售：非限牌区域趋势良好，经济性下沉推动全国渗透61.3车型分析：纯电EC系列一枝独秀，插混比亚迪唐快速增长81.4锂电配套：电芯-PACK整零关系趋于完善，供应关系分级分化92、欧美乘用车：纯电加快成长，插混增长受阻112.1销量趋势：美国继续高增长，欧洲内外承压加速转型112.2车型分析：美国Model3主导，欧洲Leaf、Zoe、e-Golf占主流133、商用车：客车持稳专用车增长，上牌量揭示专用车困境14

2、4、充电运营：年末上桩数下降，车桩比整体较低175、风险提示21图表图表1:新能源乘用车销量趋势及月度分级别/车型占比明细4图表2:9-10月上牌乘车能量密度大幅跃升5图表3:9-10月上牌乘用车里程全面提升5图表4:新能源乘用车批发销量与上牌量的差值累计不断提升5图表5:10月营运上牌乘用车占比略有下降，H2整体营运用途占比提升较大5图表6:纯电乘用车中A+级上牌车型主要为营运类用途6图表7:纯电动乘用车月度限牌/非限牌区域销售占比6图表8:插混乘用车月度限牌/非限牌区域销售占比6图表9:A00/A0级销售以非限牌区域为主7图表1

3、0:纯电A+级以限牌城市为主，但集中度低于插混7图表11:纯电乘用车10月五大销售省份与对应城市7图表12:插混乘用车10月五大销售省份与城市7图表13:10月纯电乘用车销量前五区域车级构成7图表14:前五大纯电乘用车销售省份五大销售车型7图表15:2018YTM前五销量车型月度销售趋势8图表16:2018年1-10月累计销量前十车型8图表17:2018年10月销量前十车型8图表18:10月新上市新能源车9图表19:纯电前五车企-锂电供应商装机对应关系9图表20:插混前五车企-锂电供应商装机对应关系9图表21:10月前十装机企业在乘

4、用车装机上大部分仅供应电芯10图表22:10月宁德时代合格证前十装机车型电芯/PACK装机结构10图表23:10月前十PACK供应商对应BMS配套企业10图表24:欧美总乘用车销量同比与新能源乘用车销量趋势对比11图表25:美国新能源乘用车销量显著提速11图表26:TeslaModel3成为美国市场增长核心11图表27:德国新能源车销量趋势12图表28:法国新能源车销量趋势12图表29:英国新能源车销量趋势12请仔图表30:挪威新能源车销量趋势12请仔图表31:欧盟WLTP新政及中期碳排目标13图表32:美国1-10月累计销量前十车

5、型13图表33:美国10月销量前十车型13图表34:德国10月销量前十车型13图表35:法国10月销量前十车型13图表36:新能源商用车月度销量情况14图表37:纯电乘用车中A+级上牌车型主要为营运类用途14图表38:商用车加权平均能量密度趋势15图表39:商用车加权平均EKG趋势15图表40:10月客车上牌量五大区域15图表41:10月专用车上牌量五大区域15图表42:10月客车上牌量五大品牌15图表43:10月专用车上牌量五大品牌15图表44:纯电客车前五车企-锂电供应商装机对应关系16图表45:纯电专用车前五车企-锂电供应商装

6、机对应关系16图表46:中国充电桩保有量17图表47:中国充电桩新增量17图表48:中国公共充电桩保有量及车桩比18图表49:欧洲主要国家充电桩保有量及车桩比18图表50:欧洲车桩比演变趋势18图表51:欧洲主要国家高速每百公里快充数19图表52:美国共有19846个充电站，其中快充站2535个（AFDC口径）19图表53:可比公司估值表201、中国乘用车：A00级年末冲量，4Q景气向上1.1销量趋势：A00拉动增量，A+级销量企稳，4Q高景气A00拉动纯电环比增长，插混环比持稳，全年冲击百万销量。根据乘联会数据，10月中国新能源乘

7、用车共销售12.0万辆，继续刷新单月销量新高，同比增长84%。其中纯电9.4万辆，同比增长80%，环比增长29.1%；插混2.6万辆，同比增长105%，环比下降0.3%。1-10月纯电累计销售53万辆，插混累计销售19.6万辆。►纯电：A00拉动10月增量，A0级稳定增长，A+级环比略有下降。纯电动车10月环比9月销量增长2.1万辆，其中近1.7万辆增量来源于北汽EC系列冲量。A+级销量环比略有下滑，维持于3万辆左右。A0级继续稳定增长。•补贴退坡可能性驱动A00级年末上量。2019年补贴再次退坡是市场的一致预期，而整体高端化补贴导

8、向的趋势不改下，里程及能量密度相对较低的A00级车型存在年末集中冲量清库存的销售动力。•A+级车夯实销量基础，优质车型释放及产能爬坡下，后市增长可期。相比1H，2H纯电A+级车型销量稳步爬升至3万辆左右。考虑到明年新车型基本以A+级车