电力电气设备行业：新能源车月度观察，行业短期主动去库存，增长有所放缓

《电力电气设备行业：新能源车月度观察，行业短期主动去库存，增长有所放缓》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、目录1、行业短期调整增长有所放缓41.1动力电池：增速回落行业库存压力较大，预期排产趋缓降价提速41.2乘用车：A+级车型装机占据主流，行业短期承压71.3商用车：专用车产量跃增，受去年抢装高基数影响，装机同比下降111.4国际趋势：欧美增速回升，纯电增长显著高于插混132、充电设施建设稳步推进，充电量持续爬升153、风险提示18图表图表1:锂电装机趋势（合格证产量口径）4图表2:动力锂电产量及库存量趋势5图表3:动力电池含税价格趋势5图表4:2019年分季度三元电池组价格、市场平均成本及毛利情况预测（均为不含税）5图表5:分车类锂电装机量趋势5图表6:分车类锂电装机份额趋势5图表7:乘用车产

2、量3-5月有所下滑，单车带电量达45kWh以上6图表8:专用车带动商用车5月产量提升，客车单车带电量回升至近200kWh，专用车下降至80kWh左右6图表9:2019年5月动力电池装机份额情况6图表10:宁德时代三元锂电装机占比5月达近50%6图表11:铁锂装机主要企业19年份额均表现较好6图表12:目前仅有五家企业单体能量密度可超235Wh/kg7图表13:宁德时代最终成组产品能量密度最高7图表14:国选高科铁锂单体能量密度达187Wh/kg，行业中枢在170-180Wh/kg7图表15:量产的铁锂电池组能量密度中枢在140-145Wh/kg7图表16:乘用车锂电分材料锂电装机趋势8图表17

3、:纯电乘用车分车级装机量趋势及结构8图表18:2H18以来上牌乘用车能量密度大幅跃升8图表19:工况续航里程形成区间分化8图表20:新能源车上牌分城市占比9图表21:新能源车上牌分车型占比9图表22:2H18以来上牌乘用车能量密度大幅跃升9图表23:工况续航里程形成区间分化9图表24:不同级别纯电动乘用车装机所对应主要锂电配套企业份额演变趋势10图表25:2019年5月纯电乘用车动力电池装机市场份额情况10图表26:2019年5月纯电A00/A0级装机前十车企对应前十锂电配套企业10图表27:2019年5月纯电A00/A0级装机前十车型对应前十锂电配套企业11图表28:2019年5月纯电A+级

4、装机前十车企对应前十锂电配套企业11图表29:2019年5月纯电A+级装机前十车型对应前十锂电配套企业11图表30:客车装机量趋势12图表31:专用车装机量趋势12图表32:商用车加权平均能量密度趋势12图表33:商用车加权平均EKG趋势12图表34:客车及专用车装机份额构成演变趋势12请仔图表35:2019年5月商用车动力电池装机市场份额情况13第17页共17页请仔图表36:2019年5月客车装机前十车企对应客车前十锂电装机企业13图表37:2019年5月专用车装机前十车企对应客车前十锂电装机企业13图表38:欧美总乘用车销量同比与新能源乘用车销量趋势对比14图表39:美国纯电乘用车增速有所

5、回升14图表40:TeslaModel3占比趋于稳定14图表41:德国新能源车销量趋势14图表42:法国新能源车销量趋势14图表43:英国新能源车销量趋势14图表44:挪威新能源车销量趋势14图表45:中国充电桩保有量15图表46:中国充电桩保有量构成15图表47:中国充电桩分区域保有量15图表48:中国公共桩月度充电量16图表49:仅考虑直流桩下公共充电单桩充电量与使用率16图表50:主要充电运营企业充电桩保有量16图表51:主要充电运营企业充电桩4月新增量16图表52:可比公司估值表17第17页共17页请仔1、行业短期调整增长有所放缓1.1动力电池：增速回落行业库存压力较大，预期排产趋缓降

6、价提速装机数据概览：合格证口径下，2019年5月动力电池共装机5.7GWh，同比+26.2%，环比+5%；其中三元装机3.34GWh，同比+73.3%，环比-11%；铁锂装机1.73GWh，同比-26.5%，环比+13%。产量数据概览：合格证口径下，2019年5月新能源车共生产11.1万辆，同比+29%，环比+4%。其中乘用车生产9.7万辆，同比+51.1%，环比-2.4%；商用车生产1.4万辆，同比-36%，环比+102%。多维因素影响短期需求，装机量增速趋缓慢。行业库存较高带动锂电产业链排产放缓。5月锂电装机量增速继续有所放缓，下游需求整体增长乏力，短期受到多重因素冲击：1）1Q抢装透支部

7、分2Q需求，且车市整体购买力相对承压，2）国五切换国六下燃油车大幅降价，且部分区域燃油车限购有所松动，对新能源车的购买形成挤占，3）过渡期补贴吸引力下降，动力电池价格降幅较缓，行业价格博弈加剧。此外，动力电池行业5月总产量达9.9GWh，创下新高，但行业总库存（从2018/09为起点计算）受装机量增长平缓影响，爬升至12GWh，5月装机量占产量比仅57.2%，是除1月外的最低值。2Q抢装并为兑现下