基于持续期模型的商业银行利率风险管理研究

《基于持续期模型的商业银行利率风险管理研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、基于持续期模型的商业银行利率风险管理研宄摘要：2015年3月1日起，人民银行再次将存款利率浮动区间上限由基准利率的1.2倍调整为1.3倍，这是自去年11月份扩大存款利率浮动区间以来，时隔3个月后央行再次进一步扩大利率浮动区间，进一步表明了央行坚持加快推动利率市场化的意图，利率市场化改革已进入最后的攻坚阶段。在利率市场化环境下，加强利率风险监控，已成为商业银行资产负债管理的重要内容，本文结合持续期模型对商业银行利率风险管理加以研宄。关键词：利率风险管理；持续期；商业银行中图分类号：F830.33文献标识码：A文章编号：1001-828X(

2、2015)005-000-03一、利率市场化对商业银行的影响(一)商业银行间的竞争将日趋激烈在利率没有完全放开期间，银行的存贷利率受到政府的统一监管，银行只是被动的接受存贷款利率，在这种情况下，商业银行能够提供的服务基本趋于同质化，银行间的竞争总体来说是非价格竞争。而在利率市场化的条件下，商业银行之间的竞争方式将会发生很大转变，银行不再简单地抢市场、拉关系、拼投入，而要靠产品、定价、服务来赢得客户的青睐，金融创新将成为银行增强竞争力的主要手段，银行间的竞争将更加激烈。此外，对于老百姓而言，过去十几年，由于居民一直缺乏有效的投资渠道，居民

3、消费剩余只能以储蓄的形式被动存放银行，随着金融体制改革的深入和利率市场化进程的不断推进，投资者对利率的敏感度大幅提高，居民投资渠道也显著增多，在这样的条件下，银行为了吸收更多存款必然会采取差异化的吸存策略来竞争客户，例如，近年来商业银行利用高回报率理财产品间接争揽存款已成为行业内普遍现象，这种竞争实际上已经拉开存款利率市场化的序幕，利率市场化条件下，银行间的竞争及银行与其他金融机构的竞争都将日趋加剧，对我国商业银行尤其是中小商业银行的经营提出了巨大挑战。（二）银行面临存贷利差收窄，利润下滑的严峻考验随着利率市场化不断深入，存贷利差收窄是

4、必然趋势，银行的主营业务收入会随着存贷利差的收窄而下降，银行的经营利润面临下滑的严峻考验。长期以来，存贷款的利差收入是我国商业银行最主要的盈利来源，据统计，大型国有商业银行营业收入中60%以上是来自存贷款利差收入，而中小商业银行利差收入占比则更高。在利率管制期间，银行只要多吸收存款，多发放贷款，控制好风险，基本就能实现利润的高速增长，而利率市场化却直接冲击着银行的这一传统经营模式，商业银行为招揽存款势必会竞相抬高存款利率水平，同时，优质企业在银行信贷中的议价能力较强，导致贷款利率难以明显提升，存款利率的上升和贷款利率下降的直接后果就是利

5、差收窄，银行经营利润面临大幅下滑的严峻考验。（三）信用风险管理难度进一步加大随着利率市场化的推进，为了保持经营利润稳定增长，商业银行不可避免地会选择一部分高风险客户来增加项目收益，这将导致信贷客户的信用风险管理难度加大。利率市场化的过程中，市场上会涌现出大量从事高风险项目借款人，这类借款人的显著特征就是经营业绩较差、信誉度不高、愿意支付高额利率，他们主要关注资金的可获得性，对于资金的成本考虑较少，面对高利率，这类客户“道德风险”也会随之提高，“只借不还”的违约行为将时常发生，加大了银行信用风险管理难度。另一方面，由于金融市场上存在信息不

6、对称，商业银行不可能完全掌握借款人行为，当借款人在高利率的逼使下从事高风险的项目时，一旦借款人出现决策失误，或者管理环节出现漏洞，或者出现重大技术革新失败，大量的银行借款无法及时偿还时，银行的信用风险也就随之增加。（四）流动性风险管理难度加大目前，我国金融市场仍不完善，金融创新受到一定压制，金融产品单一而且风险结构倒置，主要表现为高风险产品居多，而低风险产品单一。在这种情况下，居民无法根据自身风险偏好程度来选择合适的金融产品，大量的消费剩余只能以储蓄存款的形式存入银行。当存贷款利率实现市场化后，随着定价机制的逐步健全，我国金融产品的风险

7、与收益的不对称现象将逐渐改善，居民将会有更多的金融产品可以选择，当大量居民将银行存款转移到其他投资渠道时，商业银行将会面临巨大的流动性风险。同时，由于利率市场化后，市场利率波动会更加频繁，储户或贷款人会根据自身收益来调整存贷款期限，以增加自身的投资收益或降低融资成本，随之而来的是提前还款、提前支取转存行为将会频繁出现，这对银行流动性管理也将形成巨大挑战。为此，在利率市场化的条件下，商业银行应该进一步加强利率风险管理，提升风险管理水平，以减少利率波动带来的损失。二、利率风险的度量商业银行对利率风险的度量方法经历了一个由简单到复杂，由定性到

8、定量，由低级到高级的过程。下面介绍三种国内外常用的利率风险度量方法。(一)利率敏感性缺口法利率敏感性缺口(Interest-SensitiveGap，ISG)是利率敏感性资产(ISA)和利率敏感性负债(IS