基于久期理论的商业银行利率风险管理研究

《基于久期理论的商业银行利率风险管理研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、摘要由于历史原因，我国金融体制改革起步较晚，利率管制一直持续到20世纪末。在金融深化理论的影响下，我国利率市场化改革开始于二十世纪九十年代初，利率市场化步伐逐步推进。实践证明，利率市场化有着众多好处，它对经济发展有积极的促进作用，但是同时也伴随着一系列的风险和不确定性。对于商业银行来说，利率的不规则波动使得不确定性加大，过去的固定利率改为浮动利率，利率的频繁变动使得银行无法准确预测自己的收入和计划未来的运作，这无疑从总体上增加了商业银行的经营风险。巴塞尔委员会1997年发布的《利率风险管理原则》中．首次将利率风险

2、划分为重定价风险、收益曲线风险、基准风险、选择权风险四种。在现有的利率环境下，我国商业银行同样面临这四种风险。此外，我国商业银行由于自身的经营模式和资产负债结构，还存在着特殊的利率风险隐患。因此，如何提高利率风险管理水平，从容应对利率市场化形式，在日益开放的经营环境中立于不败之地，已成为我国商业银行目前面临的任务。利率风险管理属于风险管理的一个重要内容，一般来说，利率风险管理包括风险识别、风险度量、风险控制、风险评估几方面的内容。其中，对于利率风险如轲量化，即风险度量，是其中的核心。国外商业银行的利率风险管理理论

3、起步较早，经过几十年的积累，形成了较为严谨的体系。这为我国商业银行的利率风险管理提供了良好的理论与实践借鉴。主流的三种度量方法是缺口分析、久期分析、VAR模拟分析。这三种方法在可操作性、衡量风险的全面性、分析视角、分析方法方面各有优劣。巴塞尔委员会发布的《利率风险监管原则》涉及具体的利率风险管理技术选择时谈到：由于不同的方法有各自的优势和缺点，适用于不同的利率风险类型，提供不同的精确度和可靠度，因此商业银行应该结合自身的资产负债结构，选择合适的风险管理技术，以覆盖可能的利率风险来源。因此，我国银行应该在采用时充分

4、考虑自身业基于久期理论的商业银行利率风险管理研究务特点和利率风险管理水平，在进行成本收益分析的基础上加以学习和选择。本文采用久期分析方法，并应用Oracle先进的金融服务盈利分析、预算计划和风险管理套件OFSA，对国内商业银行深圳发展银行存在的利率风险(主要是国债部分)进行了实证分析和研究。论文首先介绍了我国从利率管制到利率放开的整个过程，引出在利率开放后我国商业银行会面临哪些具体风险；然后分析研究了基于缺口理论、VAIl和久期理论的三种主流的利率风险度量方法；最后应用久期分析方法和OFSA系统对深圳发展银行所持

5、国债存在的利率风险进行了实证研究：并进一步指出了，如果我国商业银行要运用久期分析方法，目前还存在着哪些约束条件，同时笔者提出了相关的对策和建议。关键词：利率管制利率市场化利率风险缺口久期vAR模拟甲骨文金融服务套件2AbstractBecauseofsomehistoricalrcaso璐．thefinancialreformofourcountrybeginsverylate．Interestratecontmlhadlastedtotheendoftwentycentury．Intheinfluenceoff

6、inancialliberation,ourcountryinterestratehasbeengraduallyliberalizedfrombeginningof1990s。Althoughinterestrateliberationhasmanyadvantages，atthemeantime，itistcsti丘edthattherewillbeascTiesriskandancenainty．Especiallyforthecommercialb蠲k，inthebackgroundoftheirregu

7、larfluctuationofinterestrate。theycan’tpredicttheyieldexactlyandplanfutureoperationwell．Itisnodoubtthattotalmanageriskinhere．Inthe“interestrateriskmanagementprinciple”publishedbyBaselcommitteein1997，theyplotoutfourdetailriskofinterestrate．ourcourttry’Scommerci

8、albankalsohavethose．1naddition,wealsofacesomespecificriskbecauseofourmanagementmodelandliability-assetstructure．So．jnordertoadaptinterestrateh])crationandsucceedinfuriouscompetition,howto