电子行业：手机产业链全景图-20190802-平安证券.pdf

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1、证券研究报告手机产业链全景图证券分析师刘舜逢投资咨询资格编号：S1060514060002邮箱:LIUSHUNFENG669@PINGAN.COM.CN研究助理徐勇一般从业资格编号：S1060117080022韩允健一般从业资格编号：S10601190300222019年8月2日投资要点贸易战不确定性下，关注国产零部件替代机会：我国仍是全球电子制造基地，具有最完善的产业链以及庞大的消费群体。一方面，随着国内手机品牌在全球占据一定份额，国内厂商零部件供应逐步崛起，在部分细分领域国产替代的趋势会进一步明显；另一方面，

2、华为、中兴事件后，预计IC产业政策扶持力度会加码，国内IC产业链公司有望迎来国产替代良机。手机增速放缓，关注5G带来的边际改善机会：消费者换机需求逐渐减弱，智能机市场已经逐渐饱和。随着移动通信技术的发展，5G通讯为射频器件行业带来新的增长机遇，主要包括功率放大器(PA)、天线开关(Switch)、滤波器(Filter)等。一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加，另一方面高频段信号处理难度增加，系统对滤波器性能的要求也大幅提高。建议关注消费电子产业链中射频前端企业。2手机产业链重点公司汇总DRAMNARDNORF

3、LASH材料设备面板射频天线三星三星旺宏旭硝子村田Canon精测电子三星华星光电村田锐迪科RDA安费诺SK海力士东芝华邦电子电气硝子杜邦Nikon联得装备JDI维信诺Skyworks唯捷创芯信维通信美光西部数据兆易创新3M东旭光电DNS大族激光LGD夏普Qorvo智慧微电子硕贝德南亚科技美光Cypress住友化学彩虹股份AKTKCtech京东方A友达Avago卓盛微立讯精密华邦电子SK海力士美光日东电工TOKSFAAMAT深天马A群创Epcos中科汉天下村田内存显示屏射频/天线高通华为海思索尼松下博通展讯图像传On

4、semi意法半导体设计德州仪器英伟达感器豪威科技佳能联发科苹果三星ASMLLAM富士康Sekonix设备ASMICanon镜头大立光KantasuAMATNikon玉晶SEMCO芯住友化学信越摄DiostechDigitalOptic材料片Micropticss德国默克胜高像舜宇光学头富士康索尼制造台积电中芯国际马达TDK松下联电格罗方德ALPSSHICOH日月光华天科技舜宇光学丘钛封装长电科技通富微电模组光宝Sharp安靠矽品欧菲光信利电池外壳/机构件FPC/PCB手机组装材料组装结构件外壳FPCPCB组装日本化

5、成日亚化学森田化学德赛电池长盈精密蓝思科技鹏鼎控股鹏鼎控股富士康伟创力日本碳素户田工业关东电化欣旺达领益智造伯恩东山精密深南电路和硕闻泰JFE化学清美化学SUTERAKE奋达科技比亚迪电子InterFlex迅达科技比亚迪电子华勤三菱化学L&FMIFA科森科技星星科技SumitomoDenko欣兴电子光弘科技捷普田中化学UMICORE韩国三星胜利精密富士康日本旗胜三星电机深科技3目录CONTENTS手机市场总览显示屏篇摄像头篇芯片篇内存篇PCB篇电池篇全球智能手机概况：2016年后出货趋缓，品牌集中度提升全球智能手机

6、出货情况全球智能手机出货量情况2009-2016年，智能手机快速增长2009-2012年，功能机向智能机转变；智能机相比功能机功能更加全面，另外随着人民可支配收入水平的提高，智能机的渗透率逐步提升促进了手机整体的销量。2013-2016年，智能手机外观升级：智能手机屏幕从3.5寸逐步升级到6寸屏，内存配置上逐步扩容到4G/6G，操作系统升级用户体验升级。手机的创新升级引领新一轮增长。全球智能手机各品牌份额2016年-至今，智能手机增长乏力：随着全球市场上各类高性价比的手机不断涌现及消费者换机需求逐渐减弱，智能机市场

7、已经逐渐饱和。2016年开始，手机出货增速首次下滑到5%以下。2018年，全球智能手机出货量为14.06亿部，同比下滑4.04%。品牌集中度持续提升：苹果、华为、OPPO、VIVO、小米等品牌厂商市场份额持续提升，从2014年的73%提升至2018年的85%，其他厂商逐渐被挤出市场，厂商之间市场竞争加剧。资料来源：IDC，平安证券研究所5国产手机品牌受益国内市场崛起国内智能机销量占据全球三成份额国内手机出货情况国内智能机销量占据全球三成份额：2009年以来，中国智能手机的出货量在全球的占比稳步攀升，2011年中国已

8、经超越美国成为全球最大的智能手机市场。无论是整体手机还是智能手机的出货量，中国都是最大的市场。从2018年各个国家市场份额来看，排名前三的分别是中国、印度和美国，市场份额分别为26%、13%和12%。2007-2019年智能手机出货量及增速中国市场各品牌手机份额（2018）国产品牌受益国内市场崛起：百花齐放的中国智能手机市场为消费者提供了多种多样的选择，随着