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《双因素市场结构跳扩散组合模型的互换期权定价00000》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、双因素市场结构跳扩散组合模型的互换期权定价摘要自1973年Black和Scholes开创性地建立期权定价公式以来，期权市场得到了飞速的发展。随着金融市场的日益膨胀，出现了越来越多交易方式和交易价格更加灵活多变的金融衍生产品，投资者面临更多的投资空间的同时也面临更多种多样的投资风险。期权具有良好的套期保值、价格发现、风险管理和转移等功能，因此，选择有效的市场模型对这些期权进行定价，具有明显的经济意义和学术价值，是目前研究的热点，也是现代金融理论与应用研究领域中的核心内容之一。由于经典的Black-Scholes模型与实际存在较大的系统偏差，不能
2、完全适应现代金融市场的变化，许多学者都致力于对Black-Scholes模型进行两方面的改进，一是引入随机波动率模型，二是引入跳扩散模型，但是改进后的模型多是建立在单因素的传统利率模型上，而大量的事实表明，双因素的市场模型能更好地描述市场结构，而且市场结构也存在随机波动率，特别是利率变量的跳跃变化作用。因此，一个合理可行的市场模型应该是集随机波动，跳扩散和随机利率于一体的组合模型。互换期权是两种标的资产的一个投资组合期权，多资产的期权定价比单资产的情形更加复杂，但是现实中期权定价往往依赖于多个标的资产的价格波动，因此，研究多资产的模型定价具有
3、更重要的价值和现实意义。本文结合双因素和跳扩散的特点，引入双因素市场结构跳模型，即在含跳风险的一般化市场结构模型下研究互换期权定价，主要内容有：第一章：介绍期权定价研究的意义，总结互换期权定价的国内外研究现状，以及本文的选题依据。第二章：在双因素市场结构跳扩散组合模型下考虑欧式互换期权定价，主要运用Fourier反变换、偏微分方程和Feynman-Kac公式等方法得到它的显示解，并给出一些计算实例。第三章：在双因素市场结构跳扩散组合模型下考虑美式互换期权定价,美式期权的价格和提前实施分析，用欧式互换期权和具有两个执行点的百慕大互换期权来逼近美
4、式期权。第四章：总结本文的主要工作和有待进一步研究的问题。关键词：双因素、跳扩散、期权定价、互换期权。harnessslotwithintheenclosure,cableconnectionallowanceofliensonlineslot;multiplesoftcorerequirementspipe-insulationwiringnoseend,wiringnosepressingtakesspecialtools,bareconductorsshouldbeputoutofthecrimpingzonePricingExchan
5、geOptionsunderJunp-diffusionCombineModelwithinTwo-factorMarketStructureIn1973,BlackandScholes,asthepioneers,establishedtheoptionpricingformula,sinethen,theoptionmarkethasbeendevelopingrapidly.Alongwiththeexpandingfinancialmarkets,thereareagreatnumerofoptionswithflexibletran
6、sactionsandconvencientprices,investorsfacemoreinvestmentspacewhilealsofacemoreinvestmentrisk.Itiswellknowthattheoptionshavegoodfeaturesinhedging,pricedevelopments,riskmanagementandtransfer,so,chooseeffectivemarketstructuretoevaluatetheseoptions,withobvioussocialeconomicsign
7、ificanceandacadimicalvalue,hasbecomeacentralisssueandkeytopicinmodernfinancialtheoreticalresearchandpracticaapplication.AstheclassicBlack-Scholesmodleexistsystemsticdifferencewithpractice,unabletofitthechangesinthefinancialmarket,manyscholarshavedoneagreatdealofresearchonmo
8、difyingtheBlack-Scholesmodelontwoaspects,oneaddsastocasticvolatilitcmodel,theother
