中国交通建设股份有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评

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1、跟踪评级报告中国交通建设股份有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告大公报SD【2017】086号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果：AAA评级展望：稳定中国交通建设股份有限公司（以下简称“中国交上次评级结果：AAA评级展望：稳定建”或“公司”）主要从事基建建设、基建设计、疏债项信用浚和装备制造四大业务。评级结果反映了公司基建、债券额度年限跟踪评上次评疏浚及装备制造业务处于行业领先地位，新签合同额简称（亿元）（年）级结果级结果仍保持增长，“一带一路”战略推进有助于公司海外09中交G27910AAAAAA12中交01605AAAAAA业务拓展等有

2、利因素；同时也反映了公司在建及拟建12中交022010AAAAAA项目计划支出规模较大，海外项目仍存在一定政治、12中交034015AAAAAA经济、汇率风险等不利因素。中国交通建设集团有限14中交建MTN001505+nAAAAAA公司（以下简称“中交集团”）对“09中交G2”、“12中交01”、“12中交02”、“12中交03”提供的全主要财务数据和指标(人民币亿元)项目201620152014额无条件不可撤销连带责任保证担保仍具有一定的总资产8,014.637,310.516,303.88增信作用。综合分析，大公对公司“09中交G2”、“12

3、中所有者权益1,869.571,695.631,321.97交01”、“12中交02”、“12中交03”、“14中营业收入4,317.434,044.203,666.73交建MTN001”信用等级维持AAA，主体信用等级维持利润总额222.25194.10175.62AAA，评级展望维持稳定。经营性净现金流297.23319.1144.04资产负债率（%）76.6776.8179.03有利因素债务资本比率（%）61.6262.1164.84·公司仍是国内最大的港口设计与建设企业，同时也毛利率（%）14.9015.2013.61是世界领先的公路、桥梁

4、及隧道设计及建设企业，总资产报酬率（%）3.973.934.21世界最大的疏浚企业和世界最大的集装箱起重机净资产收益率（%）9.219.3110.41制造企业，规模优势明显，综合竞争力很强；经营性净现金流利2.372.270.36·公司业务承揽能力很强，2016年新签合同额保持增息保障倍数（倍）经营性净现金流/长，在手合同较为充足；5.056.020.97总负债（%）·我国“一带一路”战略的推进有助于公司海外业务进一步拓展；·中交集团为“09中交G2”、“12中交01”、“12中交02”、“12中交03”提供的全额无条件不可评级小组负责人：张建国撤

5、销连带责任保证担保仍具有一定的增信作用。评级小组成员：王鹏王婧联系电话：010-51087768不利因素客服电话：4008-84-4008·公司投资业务计划支出规模仍较大，未来仍将面临传真：010-84583355一定的资金支出压力；Email：rating@dagongcredit.com·公司海外业务仍存在一定的政治、经济及汇率风险。大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），

6、兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、准确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构

7、成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告债项信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效，主体信用等级自本报告出具日起一年内有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。跟踪评级报告跟踪评级说明根据大公承做的中国交建存续债券信用评级的跟踪评级安排，大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。发债主体中国交建成立于2006年10

8、月，由中交集团整体重组改制并独家发起，初始注册资本108.00亿元。公司成立后承接了中交集团的全部核心业务。公司于2006