五洋建设集团股份有限公司主体与相关债项2016年度跟踪评

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1、跟踪评级报告五洋建设集团股份有限公司主体与相关债项2016年度跟踪评级报告大公报SD【2016】193号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果：AA评级展望：稳定五洋建设集团股份有限公司（以下简称“五洋建上次评级结果：AA评级展望：稳定设”或“公司”）主要从从事建筑施工业务。评级结债项信用果反映了公司拥有房屋建筑工程施工总承包特级资债券额度年限跟踪评上次评质，在手合同额保持增加，注重施工技术研发和公司简称（亿元）（年）级结果级结果业务继续向全国拓展等有利因素；同时也反映了公司15五洋债83(2+1)AAAA15五洋02

2、5.65(3+2)AAAA受到上海证券交易所通报批评，受限资产比例较高，经营性净现金流对债务和利息的保障程度进一步下主要财务数据和指标(人民币亿元)降以及对外担保比率仍较高等不利因素。综合分析，项目2016.3201520142013大公对公司“15五洋债”、“15五洋02”信用等级维总资产95.1593.0498.3193.15持AA，主体信用等级维持AA，评级展望维持稳定。所有者权益34.1032.6136.5234.56营业收入42.72153.68131.31127.62有利因素利润总额1.575.302

3、.652.38·公司拥有房屋建筑工程施工总承包特级资质及多项经营性净现金流-3.770.542.510.53专业承包资质，施工经验丰富，仍具有较强竞争力；资产负债率（%）64.1664.9562.8562.90·2015年以来，公司在手合同额保持增长，较为充债务资本比率（%）50.4052.4648.0248.82足的项目储备为未来可确认收入规模提供了有力毛利率（%）8.7210.288.458.34保证；总资产报酬率（%）2.269.124.465.19·公司注重施工技术研发，获得多项研究成果，技术净资产收益率

4、（%）4.4813.575.285.25优势在区域内保持领先；经营性净现金流利-6.410.171.300.20·公司业务继续向全国拓展，有效降低局部市场波动息保障倍数（倍）经营性净现金流/引起的风险。-6.210.884.170.86总负债（%）不利因素注：2016年3月财务数据未经审计。·公司于2016年4月受到上海证券交易所通报批评，发行的13.6亿元公司债券存在募集资金使用管理不规范，募集资金专户管理不到位以及募集说明书未决诉讼信息披露不完整的违规行为；·公司受限资产比例较高，影响资产的流动性；·公司担保

5、比率较高，已发生代偿，且大部分为互保评级小组负责人：郑孝君的民营企业，仍存在一定或有风险；评级小组成员：张海荣·垫资施工及工程质保金等因素对建筑企业经营性现联系电话：010-51087768金流获取能力产生不利影响，公司经营性净现金流客服电话：4008-84-4008传真：010-84583355对债务和利息的保障程度进一步降低。Email：rating@dagongcredit.com大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大

6、公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对

7、该部分资料的真实性、准确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。跟踪评级报告跟踪评级说明根据大公承做的五洋建设集团股份有限公司存续债券信用评级的跟踪评级安排，大公对公司的经营和财务

8、状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。发债主体五洋建设前身为上虞市第五建筑公司，成立于1962年。1995年8月，以上虞市第五建筑工程公司为母体，由45个自然人共同出资组建了浙江五洋建筑集团有限公司，总股本5,143万元。1999年8月，浙江五洋建筑集团有限公司以净资产出资，21位自然人股东新投入1,017万元，改制