2020年7月中债登和上清所托管数据点评.docx

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1、近日，中债登和上清所陆续公布了2020年7月份的债券托管数据。1.托管数据总览：国债、同业存单放量，信用债环比降幅扩大7月，中债登债券总托管量环比增加9322亿元至71.16万亿元，增幅主要来自记账式国债、国开债；上清所债券总托管量环比增4950亿元至24.49万亿元，同业存单上升。银行间债券总托管量增加1.43万亿元至95.65万亿元，环比增长1.51。图1：中债登和上清所债券托管规模变化情况（亿元）图2：主要券种托管规模变化情况（亿元）20,000中债托管环比变动上清所托管环比变动托管总量（万亿，右轴）1202020-072020-

2、062020-05记账式国债地方政府债国进农企中开出发业期债口债债票债据短融超短融定同向业工存具单10,00015,0001008,0006,00010,000804,0005,0000602,000040(2,000)2018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020

3、-042020-052020-062020-0720(4,000)(5,000)0(6,000)资料来源：Wind，资料来源：Wind，1.分券种1.1.利率债：商业银行、特殊结算成员、境外机构显著增持记账式国债托管规模增加了5565亿。商业银行是增持的主力机构，增持国债4447亿，其中全国行、城商行、农商行、其他银行、村镇银行分别增持3953亿、401亿、277亿、34亿、7亿，外资银行减持226亿。特殊结算成员增持1957亿，其中政策性银行减持8亿，其他特殊结算成员增持1965亿元，创历史新高。境外机构、保险机构、信用社、其他金融机

4、构分别增持463亿、73亿、59亿、27亿；广义基金、证券公司分别减持国债1122亿、339亿。此外，交易所柜台增持国债88亿。国开债托管规模增加了1791亿。商业银行为最主要的增持机构，增持国开债1161亿，其中，农商行、城商行、外资银行、其他银行分别增持933亿、208亿、108亿、20亿，全国行、村镇银行分别减持国开债108亿、1亿。境外机构、信用社、证券公司、特殊结算成员、其他金融机构分别增持国开债733亿、285亿、193亿、15亿、5亿；广义基金、保险机构分别减持550亿、41亿。此外，柜台市场托管规模减持了10亿。图3：记账

5、式国债托管规模变化情况（亿元）图4：国开债托管规模变化情况（亿元）120,000100,00080,00060,00040,00020,0000特商信殊业用结银社算行成员保证广险券义机公基构司金其非境他金外金融机融机构机构构柜交自台易贸市所区场市市场场5,000变化（右轴）2020-072020-064,0003,0002,0001,0000(1,000)(2,000)60,00050,00040,00030,00020,00010,0000特商信殊业用结银社算行成员保证广其险券义他机公基金构司金融机构非境柜交自金外台易

6、贸融机市所区机构场市市构场场1400变化（右轴）2020-072020-06120010008006004002000(200)(400)(600)(800)资料来源：Wind，资料来源：Wind，进出口债托管规模增加1040亿。商业银行是主要的增持机构，增持进出口债712亿，商业银行中全国行、农商行、城商行、外资银行、村镇银行分别增持319亿、274亿、103亿、14亿、2亿。广义基金、境外机构、信用社、证券公司、保险机构、特殊结算成员分别增持118亿、109亿、58亿、22亿、13亿、10亿；其他金融机构减持2亿元。农发债托管规模增

7、持1574亿。商业银行是最主要增持机构，增持897亿，其中农商行、全国行、城商行、外资银行分别增持459亿、320亿、81亿、33亿。广义基金、境外机构、信用社、特殊结算成员、保险机构、其他金融机构分别增持446亿、157亿、137亿、22亿、8亿、2亿；证券公司减持95亿。图5：进出口债托管规模变化情况（亿元）图6：农发债托管规模变化情况（亿元）3530,00025,00020,00015,00010,0005,0000特商信保证殊业用险券结银社机公算行构司成员广其非境义他金外基金融机金融机构机构构柜交自台易贸市所区场市市场场资料来

8、源：Wind，资料来源：Wind，主要利率债（包括记账式国债、国开债、进出口债和农发债）托管规模环比增加10060亿。分债券类型来看，国债、国开债、进出口债、农发债托管规模分别增加了5655亿