探析基於價值鏈的現金流管理

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1、探析基於價值鏈的現金流管理摘要：隨著世界經濟的日趨發展，現金流已成為企業最重要的資源，是現代企業生存與發展的血脈。而企業實施價值鏈管理的意義就在於優化核心業務流程，降低企業組織的經營成本，提升企業的市場競爭力，實現價值增值最大化。既然兩者均以實現企業價值增值最大化為目標，則如何將兩種先進的管理思想融合到企業的管理當中，對於當代企業來說就有著重要的意義關鍵詞：價值鏈;現金流管理；事前預算；事中控制；事後評價分類號:F820.4文獻標志碼：A文章編號：1673-291X(2010)23-0164-04一、問題背景及現實意義價值鏈概念自1

2、985年美學者邁克爾•波特提出以來,給企業各個管理層面都提供瞭發展平臺和機遇。作為企業生存與發展血脈的現金流，牽涉到企業的各個環節；隻有良性的現金流循環，才能保證價值鏈的正常運營。在本輪金融危機中，因現金流管理不善而倒閉的公司不計其數，就連享譽全球的雷曼兄弟、GM公司和迪拜世界等也未能幸免於難經過金融危機的洗禮，人們已趨於這樣的共識：價值鏈的構建為現金流管理提供瞭戰略基礎；而現金流管理滲透到價值鏈管理的各個層面和各個環節後，參與企業經營活動,有利於價值鏈管理的量化。因此，研究基於價值鏈的現金流管理，不但必要，而且意義重大:①將價值鏈

3、管理的理念引入現金流管理的內容，優化瞭傳統現金流管理的內容和方法。②拓展現金流管理對象的外延范圍。價值鏈管理使企業與顧客、供應商、銀行等形成利益共享、資源共享的價值聯盟關系，讓現金流管理的對象從企業個體上升到以價值鏈聯盟體。③有助於提高現金流的使用效率，增強企業的競爭力二、基於價值鏈的現金流管理理論框架的構建價值鏈理論吸收瞭供應鏈理論的系統原理，充分利用信息技術，向時間、協作要效益，拓展瞭企業的邊界，增強企業核心競爭力。現金流管理作為現代財務管理的核心，居於戰略管理地位。將價值鏈理論與現金流理論結合，確立基於價值鏈的現金流管理理論，

4、能推動企業現金流的使用效益，增加企業的價值增量（一）基於價值鏈的現金流管理基本理論體系價值鏈的構建為現金流管理提供瞭戰略基礎，現金流管理已成為價值鏈管理的重要組成部分，二者都以企業價值最大化為最終管理目標。因此，價值鏈和現金流管理之間實際上已構成一種戰略管理關系1•基於價值鏈的現金流管理目標基於價值鏈的現金流管理總目標是實現企業價值增值最大化，可以從三個層面加以理解(1)現金流循環運動最優化。現金流量循環周期的長短主要取決於存貨、應收賬款和應付賬款三個周轉期，價值鏈的構建優化瞭業務流程,將企業的非價值增值環節有效地壓縮，建立瞭以顧客

5、價值為導向的良性現金流循環系統，減少瞭現金流不必要的積壓和堵塞，信息技術的應用也使各種現金循環周期不斷縮減(1)現金流使用效率最大化。價值鏈管理的實施為企業的現金流使用效率的提高創造瞭條件。企業通過價值鏈管理對企業的業務流程實行優化重組，減少瞭現金流在人力資源管理、企業基礎設施、售後服務等非價值增值環節停留的時間，使企業能有更多的資金流向技術開發、市場營銷、生產作業等價值增值環節，從而實現現金流使用效率最大化(2)現金流增量最大化。企業實施價值鏈管理，增加瞭顧客的購買力，為企業提供瞭更多的籌資渠道，從而增加企業現金流流入量。而加強對

6、企業庫存管理和采取低成本策略,又能減少企業資金使用成本，從而有效控制瞭企業的現金流流出量。這樣的良性環運轉,必然可推動企業的經營發展，實現現金流增量最大2.基於價值鏈的現金流管理應遵循的原則(1)可持續化原則。基於價值鏈的現金流管理應遵循可持續發展的原則，統籌兼顧，促進現金流的良性循環，建立信用機制，以信用維護長期的合作關系(1)系統化原則。基於價值鏈的現金流不是遊離於工作流、實物流和信息流之外的單獨鏈條，它與其他三大鏈條橫向相互作用，相互滲透，共同構成瞭企業的生存框架(2)動態平衡原則。企業基於價值鏈的現金流管理應實現現金流在數量

7、、時間以及結構比例的動態平衡(3)對立統一原則。基於價值鏈的現金流管理站在戰略的髙度來解決好以下兩個對立統一問題:企業價值增值最大化與價值鏈聯盟利益共享的對立統一，現金流動性和收益性對立統一3.基於價值鏈的現金流管理假設基於價值鏈的現金流管理假設主要有：①管理主體假設。管理主體應具有獨立的經濟利益和獨立的現金流管理自主權。②持續經營假設，因非持續經營下即破產和清算條件下管理主體現金流管理會采用特殊的處理方法。③現金資源稀缺性假設。現金資源稀缺性假設不是指現金資源不可再生,而是指在管理主體持續經營期內，現金資源總是相對缺乏,現金資源的

8、使用都是需要成本的。④管理理性假設。即管理主體進行現金流規劃、控制和評價時的管理行為是理性的,是為瞭實現企業的總體戰略目標進行的有效的、相對最優的管理4•基於價值鏈的現金流管理環境基於價值鏈現金流的管理環境包括企業內部環境和企業外部環