民營中小企業融資問題研究

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民營中小企業融資問題研究摘要：文章介紹瞭我國民營中小企業融資問題的現狀，分析瞭融資過程中所遇困難的原因，對我國民營中小企業今後的融資決策的制定與選擇及所需避開的誤區做瞭詳細論述，對民營中小企業解決目前融資難的問題具有一定的指導作用關鍵詞：民營中小企業；融資問題；研究隨著我國經濟的騰飛，民營中小企業在國民經濟中的地位也日益突出，主要表現在為推動國民經濟發展、增加就業、推動科技進步等，這一切決定瞭我們必須對民營中小企業的發展給予足夠的重視。近幾年來,傢為改善民營中小企業發展環境先後采取瞭許多措施，但從實踐上看，仍然存在某些問題沒有得到有效解決，其中融資難問題成為制約民營中小企業發展的“瓶頸”O隻有切實解決民營中小企業融資問題，才能把民營中小企業發展的潛在能量發揮出來，使其在經濟發展和社會穩定中發揮更大的作用一、我國民營中小企業的融資狀況改革開放以來，我國民營企業從無到有，逐漸發展壯大。在一些經濟發達地區，民營企業產值在經濟總量中的占有率已達到一半以上，甚至更高，成為當地經濟發展的排頭兵和財政收入的頂梁柱。據不完全統計，在廣東省，私營企業已有十四五萬戶，占全國私營企業總數的1/10還多。綜觀全國，凡是經濟發展快 的地方，民營經濟尤其是個體私營經濟發展的也比較快；凡是民營經濟發展比較緩慢的地方，經濟發展也較遲緩。目前，眾多學者普遍認為，從改革開放後民營企業的發展軌跡看，大致可以分為兩個階段：第一階段是1978年至1991年，主要是以勞動密集型民營企業為特點。由於我國早期改革政策對非國有經濟的産業進入設置諸多限制，特別是這時是民營企業從消亡走向復興的初期，極度缺乏其自身發展所必須的資金，所以勞動密集型方式作為進入産業的選擇，是其唯一的可能第二階段是1992年至今，民營企業進入空前的高速發展時期。由於我經濟從粗放型增長向集約型增長方式的轉變逐步開始，此時期以溫州企業為代表提出民營企業要在數量發展的同時進行“二次創業”的觀念，這在全國民營企業界迅速得到響應。與早期傳統的民營企業不同，20世紀90年代後，民營企業的發展表現出兩個特點：一是由傢族式管理向制度化、科學化管理的轉變，註重建立有效的治理結構，即“二次創業”概念；二是民營科技企業與巨資的結合然而，同民營企業發展不協調的是，它隻占用瞭我國金融資源的極小部分。據有關資料引用的數據表明：我國民營企業的資金來源中自我積累約占56%,向親友籌資約占13%,有近80%的經營者幾乎無法獲得穩定的追加資金；金融機構對民營企業的貸款比例雖有逐年遞增的趨勢，但與國有企業的貸款份額相比仍然較低，和民營企業對我國國民經濟發展的貢獻極不相稱二、我國民營中小企業融資難的原因分析（-）沒有建立起現代企業制度，各方面管理不規范民營企業大多是以個體經營、合夥經營等方式發展起來的。 許多民營中小企業沒有建立起現代企業制度，產權單一，規模較小，科技含量低，缺乏創新機制再加上負債多、積蓄少，市場競爭力嚴重不足，從而導致抗擊市場競爭風險能力很低，極易被市場所淘汰；此外，多數民營中小企業在財務等許多管理方面不夠規范。據調查，多數中小企業會計報表不真實，有的甚至就沒有會計報表（二）信息不對稱，銀行惜貸現象嚴重銀行惜貸說到底是為瞭逃避風險，而風險的根源就是信息不對稱。由於信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優勢，貸款人很難收集到有關借款人的全部信息。而且，中小企業大多處於初創期，不僅數量多、規模小，而且單個企業需要資金量少、財務管理透明度差，這就造成中小企業信用水平極低。此外，中小企業與大企業在抵押條件上的差別，以及銀行追求規模效應等原因，大型金融機構通常更願意為大型企業提供融資服務，而不願冒險為資金需求規模小的中小企業提供融資服務（三）政府的扶持力度對民營企業融資難也有一定影響我國作為發展中國傢，改革開放30年來民營企業發展極快。但是由於存在為趕超發達國傢而重點發展資本密集型工業部門的現象，導致我國大型企業尤其是國有大型企業壟斷現象較為嚴重。我國金融機構也以大銀行為主，四大國有商業銀行仍然占有70%以上的市場份額。銀行業的髙度壟斷與產業中的髙度壟斷相一致，大銀行與大企業之間的互生關系非常明顯，導致大銀行不 願為民營企業提供更多的貸款，這就必然造成民營企業貸款難的現象三、制定正確決策，打破融資僵局（一）加強中小企業的公司自身建設我國很多的中小企業具有明顯的傢族特色，任人唯親，傢族成員占據重要管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利於中小企業引進優秀的管理人才，不利於提高中小企業經營決策的科學性，加大瞭中小企業的經營風險，降低瞭中小企業的信用水平，導致銀行和投資者不願向其貸款和投資。鑒於此，中小企業應走產權主體多元化的道路，按照現代企業制度的要求實行公司制改造，解除傢族制對其發展的束縛，進行所有權結構調整，引入優秀的管理人才，提高經營效率，降低經營風險。這樣才能提高信用水平，增強融資能力（二）選擇最佳融資機會把握好商機是企業取得成功的關鍵所在。同樣，企業融資過程中選擇最佳的融資機會至關重要。中小企業的最佳融資機會就是由有利於企業融資的一系列因素所構成的有利的融資環境和時機。企業選擇融資機會的過程，就是企業尋求與企業內部條件相適應的外部環境的過程。因此，中小企業要想把握住最佳融資機會，首先要對影響融資的所有因素做具體分析。雖然企業本身會對融資活動産生影響，但與最佳融資機會這種企業外部客觀環境相比較，企業本身對整個融資環境的影響是微乎其微的，因此, 既然不能改變環境那麼企業隻有主動地去適應外部融資環境，對於商傢來說，誰占有主動權，誰就是贏傢。這就要求中小企業要及時掌握銀行利率、匯率等金融市場的信息，瞭解國內外經濟形勢、國傢貨幣及財政政策等各種外部因素，合理分析和預測能夠影響企業融資的各種有利和不利條件，以尋求最佳融資時機（三）發展地方中小型金融機構，解決大銀行對民營企業的惜貸問題發展我國中小金融機構是從根本上解決民營企業向大銀行貸款難的問題。中小銀行和民營企業極具親和力，是很好的合作夥伴。地方中小型金融機構可為民營企業的融資提供擔保機制，成為市場化的擔保機構。目前，為民營企業貸款提供擔保的機構主要是在地方財政支持下，組成的擔保中心。其擔保基金可由地方政府，受益的民營企業，社會中介組織自願者等多傢出資。擔保基金可存入商業性金融機構，由商業金融機構協助管理盡快搭建民間金融機構平臺，例如允許開辦私人銀行或民營股份商業銀行等。最大程度為民營資本的流通與擴張提供舞臺，讓民營企業可以平等地討論貸款問題，不再看國有大銀行的臉色。但與此同時應當建立起相應的資本流通管理方面的法律法規以及仲裁監督監管機構，以規范民間借貸行為。當然，這需要政府的大力支持，才能為民營中小企業營造出風險投資發展的良好環境（四）中小企業融資擔保體系需進一步健全 1、借鑒國外成功經驗，制定中國特色的中小企業信貸擔保制度。目前，我國中小企業由於市場競爭風險大，缺乏有效的資產抵押和信用擔保，商業銀行對中小企業的信貸投放力度受到嚴重制約。我們應大膽借鑒國外的成功經驗，研究制定中國特色的中小企業信貸擔保制度，組織成立全國性的中小企業信用擔保基金和中小企業信用擔保協會，統一承擔對中小企業的融資擔保。2、讓中小企業信貸擔保法律化。國傢應制定和出臺有關中小企業信貸擔保的法律法規，並制定支持中小企業發展的有關實施細則，使中小企業融資擔保體系在有關法律制度的保障下得以完善，充分發揮其對中小企業發展的支持作用3、建立健全中小企業融資擔保基金。（1）該項基金應具備以下特點：它是一筆政府主導性的基金。隻能作為中小企業向銀行借款擔保之用。它是一筆公平性的基金；加入基金的各利益主體均享有相應的權利與義務；沒有加入基金，但符合條件的中小企業也可以申請基金擔保。它是一筆非贏利性的資金，但可存入銀行獲得利息收入以及不超出規定的擔保費收入。（2）我國的中小企業融資擔保基金可根據具體情況采取如下運作模式：單個中小企業向擔保基金提出貸款擔保申請，由擔保基金對該企業進行評估。隻有通過擔保基金評估的中小企業才可獲得擔保貸款，而且貸款機構提供的每一筆擔保貸款都需要經過擔保基金的同意， 其自身沒有權力單方面擴展中小企業的擔保貸款額四、避開融資誤區，保證融資安全不少民營企業在發展過程中把企業融資當作一個短期行為來看待，希望搞突擊拿到銀行貸款或股權融資，而實際上成功的機會很少。民營企業要想改變融資難的局面，必須走出以下融資誤區（一）不註重企業包裝或過於重視企業外表有些民營企業認為隻要自己經營效益好，融資就會很簡單，因而不願意去包裝企業，認為這是一種浪費，但卻不知道企業短期的利潤並不能吸引資金方的目光，企業的長期發展前景及企業面臨的風險才是資金方更為重視的方面。但也有些民營企業為瞭融資，不惜一切代價去作宣傳搞美化工程，使本來效益就不好的企業雪上加霜（二）目光短淺，臨陣作難多數民營企業都是在企業面臨資金困難時才想到去融資，不瞭解資本的本性。資本的本性是逐利，不是救急。企業在正常經營時期就應該考慮融資策略，和資金方建立廣泛聯系。要學會放長線，釣大魚。不能鼠目寸光，臨時抱佛腳（三）把融資簡單化，缺乏專業的融資顧問目前，我國民營企業中真正理解融資的人很少，不能把融資簡單化。專業的融資顧問是目前民營企業所嚴重缺乏的。企業融資是非常專業的，融資顧問有豐富的融資經驗，廣泛的融資渠道, 對資本市場和投資人有充分的認識和瞭解，有很強的專業策劃能力，能夠考慮企業融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法。因此，聘請專業的融資顧問對於企業的融資大有幫助（四）忽視企業內部整理，不註重通過讓企業走向規范化提升融資能力民營企業融資時隻想到要錢，一些基本的工作也沒有及時去做。民營企業融資前，應該先將企業梳理一遍，理清企業的產權關系、資産權屬關系、關聯企業間的關系，把企業及公司業務清晰地展示在投資者面前，讓投資者放心。企業融資是企業成長的過程，也是企業走向規范化的過程。民營企業在融資過程中，應不斷促進企業走向規范化，通過企業規范化來提升企業融資能力（五）不註重塑造企業文化和建立合理的公司治理結構民營企業在融資過程中，隻顧企業擴張，忽視瞭塑造企業文化，最終導致企業規模做大瞭，但企業卻失去瞭原有的凝聚力，企業集團內部或各部門之間缺乏共同的價值觀，沒有協同能力。很多民營企業通過融資不斷擴張，但企業管理卻越來越粗放、松散。隨著企業擴張，企業應不斷完善公司治理結構，使公司決策走上規范、科學的道路，通過規范化的決策和管理來規避企業擴張過程種的經營風險發展民營中小企業，對於我國十一五時期的經濟發展和實現十七大所確定的實現全面建設小康社會的宏偉目標有著重要意 義。而解決好目前民營中小企業融資難的問題是發展民營中小企業的關鍵所在。希望本文的論述能對民營中小企業的發展壯大起到一定的指導作用參考文獻：1、羅國勛•二十一世紀：中國中小企業的發展[M].社會科學文獻出版社,1999.2、張厚義，明立志•中國私營企業發展報告[M].社會科學文獻出版社,2000.3、謝朝斌.中小企業融資問題研究[J].經濟管理,2001(3).(作者單位：軍事經濟學院財務六隊)