財務管理戰略探析

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1、財務管理戰略探析—、企業財務戰略的意義最近20餘年以來，由於企業經營環境的巨大變化，實行有效的戰略管理已成為現代企業繁榮發展的首要問題。戰略管理思想作為一種新的管理平臺，已經逐步滲透到營銷、生產和人力資源管理等各個職能領域。然而，由於目前的財務管理理論並沒有把企業戰略作為一項關鍵性的或決定性的因素給予正式的和明確的考慮，結果導致目前的財務管理理論和方法不能完全適應戰略管理時代的要求。因此，我們有必要在戰略管理的背景下重新認識現行的財務管理理論，提出財務戰略這一新的觀點企業財務戰略，是指為謀求企業資金均衡有效的流動和實現企業整體戰略，為增強企業財務競

2、爭優勢，在分析企業內外環境因素對資金流動影響的基礎上，對企業資金流動進行全局性、長期性與創造性的謀劃，並確保其執行的過程。企業財務戰略關註的焦點是企業資金流動，這是財務戰略不同於其他各種戰略的質的規定性；企業財務戰略的目標是確保企業資金均衡有效流動而最終實現企業總體戰略財務戰略作為企業整體戰略的一個子系統，具有重要意義：通過對企業內外環境分析並結合企業整體戰略的要求，它提高瞭企業財務能力，即提高瞭企業財務系統對環境的適應性；財務戰略註重系統性分析，這提高瞭企業整體協調性，從而提高瞭企業的協同效應；財務戰略著眼於長遠利益與整體績效，有助於創造並維持企

3、業的財務優勢，進而創造並保持企業的競爭優勢二、企業財務戰略的內容企業財務管理的核心內容主要包括籌資、投資及收益分配。因此，企業財務戰略研究的重點應是籌資戰略、投資戰略及收益分配戰略（一）籌資戰略。籌資戰略就是根據企業的內外環境的現狀與發展趨勢，適應企業整體戰略與投資戰略的要求，對企業的籌資目標、原則、結構、渠道與方式等重大問題進行長期的、系統的謀劃。要解決的問題是如何取得企業經營發展過程中所需要的資金，包括向誰、在何時、籌集多少資金。籌資與投資、股利分配密切相關，所需資金的數量多少取決於投資的需要，同時要兼顧利潤分配時保留盈餘的多少隨著我國市場經濟

4、體制的逐步建立和金融市場的快速發展籌資效益與籌資風險越來越關系到中小企業的生存和發展。如何確定籌資規模、選擇籌資渠道與方式、把握籌資機會、研究籌資結構、降低籌資風險、獲取籌資收益等，既是中小企業籌資決策的內容，又是籌資的要求首先，進行科學的籌資決策，確保籌資收益。中小企業進行籌資的首要前提，是籌資後的經營或投資總收益，必須大於籌資所發生的籌資費用、利息或股利成本和不確定的風險成本，否則就應放棄籌資其次，正確預測資金需要量，及時、適度地滿足生產經營或投資的需要。企業組織生產經營和投資活動，必須擁有一定數量的資金，這裡就有一個合理規模確定的問題。因為資

5、金不足，會影響生產經營和投資活動的正常進行；資金過剩會影響資金的使用效果，增加籌資成本，還會增大財務風險。所以，隻有根據企業生產經營和投資的需要，按照合理、必需的原則，確定籌集資金的總額，做到既保證生產經營和投資的順利進行，又不造成資金的浪費第三，合理選擇籌資渠道和方式，力求降低資本成本。公司籌集資金的渠道和方式是多種多樣的，但不管是從何種渠道，還是以何種方式去籌措，都要發生一定的資本成本。不同的資金來源，形成不同的資本成本，即使是同一資金來源，因籌資方式的不同，資本成本也會不同，而資本成本又是影響企業籌資效益的重要因素。因此，企業在籌資前應認真地

6、比較各種資金來源的資本成本，合理選擇籌資的渠道和方式，力求以盡可能低的資本成本獲得盡可能高的資金效益第四，樹立現代化企業形象，創造良好的籌資信譽。從一定意義上講，市場經濟也是一種信用經濟。因此，無論是吸引投資者向本企業投資，還是向金融機構借款或向社會進行融資，都必須以良好的企業形象和商業信譽為首要前提第五，註意資金構成的比例關系，減少籌資風險。企業的籌資風險，主要來源於企業資金的性質、用途、期限和效益。因此,在籌資過程中，必須研究企業資金需求情況，並根據企業生產經營的特點、市場供求狀況的好壞、資金使用效率的高低、利息變動的程度等因素，合理確定自有資

7、金與借入資金、流動資金與技改資金、長期資金與短期資金的比例，使企業趨利避害，提高資金的增值能力，減少籌資風險（二）投資戰略。投資戰略主要解決戰略期間內投資的目標、原則、規模、方式等重大問題。它把資金投放與企業整體戰略緊密結合，並要求企業的資金投放要很好地理解和執行企業戰略。投資戰略是企業最根本的戰略選擇。但多數企業投資戰略的選擇沒有經過科學的程序和方法，僅憑感覺和運氣決策，造成投資成功率不高，效益不好。企業要改變這種狀況，在投資戰略選擇方面應遵循“三契合'原則1.投資戰略選擇與企業生命周期契合一是企業成長期的投資戰略。企業在初創期，最主要的使命是“

8、站穩腳跟”,最大的困難是資金不足和資金周轉困難，投資戰略相對而言並不重要；進入成長期，經營收入的增加使企業有瞭發展、擴張的