金融监管理论与实务 第3章 证券业监管

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1、第三章证券业监管讲授内容：第一节证券业监管法律框架与监管机构第二节证券业市场准入监管第三节证券市场监管内容第四节证券业非现场监管与现场监管第五节上市公司信息披露制度第六节证券市场退出监管复习与思考第一节证券业监管法律框架与监管机构第三章>>第一节一、证券业监管的目标与原则(一)证券业监管的目标1.保护投资者的合法权益2.确保市场的公平、高效和透明3.降低系统风险第三章>>第一节一、证券业监管的目标与原则(二)证券监管的原则1.公开原则公开原则是证券业监管的基本原则。2.公正原则公正原则是证券业监管的重要原则。3.公平原则公平原则要求证券市场为各类投资者

2、提供获得信息和进行交易的同等机会。第三章>>第一节二、证券业监管法律框架与监管机构(一)监管法律框架证券业监管的依据是《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国投资基金法》、《证券交易所管理办法》、《证券公司管理办法》、《上市公司信息披露管理办法》、《上市公司新股发行管理办法》、《上市公司检查办法》等法律法规。第三章>>第一节二、证券业监管法律框架与监管机构(二)监管机构《证券法》第179条规定，国务院证券监督管理机构负责对证券市场实施监督管理。这其中，中国证监会是主体。国务院证券监督管理机构可以和其他国家或者地区的证券监督管

3、理机构建立监督管理合作机制，实施跨境监督管理。除了政府监管机构外，证券业协会和证券交易所也具有一定的自律管理的职能。第三章>>第一节第二节证券业市场准入监管第三章>>第二节一、对证券经营机构市场准入的监管证券经营机构(券商)是证券市场的灵魂与核心，是最重要的市场中介。证券业监管的重点与主要内容就在于对证券经营机构的管理与行为监控上。中国证监会负责证券公司的设立、变更、终止事项的审批，依法履行对证券公司的监督管理职责。第三章>>第二节一、对证券经营机构市场准入的监管(一)对证券公司设立的监管2006年1月实施的《证券法》改变了中国对证券公司的分类管理模式

4、，取消了综合类和经纪类券商的设置，证券公司的监管方式改为按照业务类型规定不同的注册资本。(二)证券公司变更、终止的监管(三)证券从业人员的管理证券公司从业人员从事证券业务必须取得相应的证券从业资格。第三章>>第二节二、对上市公司市场准入的监管(一)股份有限公司公开募股申请设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件，向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件：1.公司章程；2.发起人协议；第三章>>第二节二、对上市公司市场准入的监管3.发起人姓名或者名称，发起人认购的股

5、份数、出资种类及验资证明；4.招股说明书；5.代收股款银行的名称及地址；6.承销机构名称及有关的协议。第三章>>第二节二、对上市公司市场准入的监管(二)股份有限公司公开发行新股股份有限公司公开发行新股，应当符合下列条件：1.具备健全且运行良好的组织机构；2.具有持续盈利能力，财务状况良好；3.最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；4.经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。第三章>>第二节二、对上市公司市场准入的监管(三)证券上市及其监管证券上市即指证券经核准同意在集中组织交易的证券交易所挂牌交易。证券的上市一般由发行人向证券

6、交易所申请，且经后者审核同意后，由发行人与证券交易所签订《证券上市协议》以明确证券上市的具体安排及上市交易中双方的权利和义务。第三章>>第二节第三节证券市场监管内容第三章>>第三节一、证券发行市场的监管(一)证券发行机制的监管证券发行机制是指由证券发行活动的各个环节、各个步骤和各种关系组成的整个过程。证券发行机制主要包括证券发行审核模式问题，以及证券产品发行的定价问题。1.证券发行审核模式(1)注册制。注册制也称证券发行的“公开原则”，是指证券发行人在公开募集和发行证券前，需要向证券监管部门按照程序申请注册登记同时依法提供与发行证券有关的一切资料，并保

7、证所提供资料的真实性、准确性和完整性。第三章>>第三节一、证券发行市场的监管(2)核准制。核准制也称证券发行的“实质管理原则”，是指发行人不仅必须公开有关所发行证券的真实情况，而且所发行的证券还必须符合法律明确规定的若干实质性条件，证券监管机构有权否决不符合实质性条件的发行证券的申请。2.证券发行定价问题原则上应按照市场的规则，由买卖双方在自愿的基础上公平、公开、公正地进行，由市场供求关系决定发行价格，才能较好地、有效地发挥证券市场的资源配置功能。第三章>>第三节二、证券交易市场的监管(一)对不正当证券交易行为的监管1.对内幕交易的监管所谓证券内幕交易

8、又称知情证券交易，是指证券交易内幕信息的知情人员利用内幕信息进行证券交易活动。内幕交易主要包括