【房企研究】2019金地集团高增长模式研究及潜在风险

《【房企研究】2019金地集团高增长模式研究及潜在风险》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、金地集团高增长模式研究及潜在风险2018年3月金地集团简介及增长概述金地业绩高增长的准备金地业绩增长过程中遇到的问题研究结论与启示PART1金地集团简介及增长情况概述金地发展历程金地集团（600383.SH）成立于1988年，1993年获得房地产开发资质，正式经营房地产业务。2001年4月在上海证券交易所挂牌上市，2016年销售金额突破千亿元，2017年销售金额达1408亿元，同比增长40%金地正式经营房地开启全国化产开发业务金地集团成功在北京成立金地物业公司拿地金地集团销售金额1994年，金地第一金地物业入驻北京、突破1000亿元，同个住宅小区“金地重庆、大连、长春、销售金额突

2、破100亿比增长60%以上，花园”公开销售南昌等十多个城市元业绩突飞猛进1993年1996年2000年2008年2015年2017年2001年2016年完成股份制改革在上交所上市金地集团全面创新金地集团2017年销，对产品进行升级售金额1408亿元，改革同比增长40%金地销售业绩金地集团曾一度与招商、保利、万科合称“招、保、万、金”四大龙头房企。在后来的发展过程中，金地逐渐落后其他房企，跌出四大龙头的行列。2016年，金地集团销售金额突破千亿元，同比增长63%，是近年来增长幅度最高的一年，2017年上半年，金地销售排名重回TOP10行列，但在2017年底，又跌出十大房企之列，排名

3、12，与2016年持平图：2011-2017年金地集团销售情况表：2012-2017年金地集团销售排名160070.00%1408.1时间销售排名140060.00%2012年14120050.00%1006.310002013年1340.00%80061730.00%2014年16600490.4450.420.00%2015年13400309.24341.510.00%2002016年1200.00%2017年122011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年金地销售金额（亿元）销售金额同比数据来源：同策研究院、上市公司公告数据来源：公司官网、同策研究

4、院金地销售业绩销售面积：金地销售面积并非一直保持稳定增长，2011年出现负增长，2009年到2017年，复合增长率18.5%，与高增长型房企相比，金地的增长属于平稳型。2016年，金地销售面积同比增长48%，是近7年来增长最高的一年图：2009-2017年金地销售面积及销售面积同比增长率900.090.00%800.0复合增长率18.5%766.780.00%77.58%700.0658.270.00%60.00%600.050.00%48%500.044638940.00%400.028.50%359.830.00%287.4300.025.19%229.05223.620.0

5、0%196.716.45%16.50%15%200.010.00%8.00%100.00.00%-2.37%0.0-10.00%2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年金地销售面积（万平方米）销售面积同比数据来源：同策研究院、wind数据库金地规模指标营业收入/总资产：金地营业收入和总资产规模增长趋势保持一致，从2010年以后，开始增长缓慢，营业收入在2015年出现了负增长。2016年，是金地营业收入和总资产增长较高的一年，分别突破500亿元和1500亿元，2017年，金地营业收入出现负增长图：2003-2017年金地集团营业收入

6、及营业收入同比增长率图：2002-2017金地总资产及总资产同比增长率2500160%600120%140%100%5002000120%80%400100%60%150080%30040%100060%20%20040%0%50010020%-20%00%0-40%年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017总资产(

7、亿元)总资产同比增长营业收入（亿元）营业收入同比增长数据来源：同策研究院、wind数据库金地业绩转折2010年开始增长缓慢：2010年前后，可以说是金地业绩转折的关键年，2010年以后，金地各项规模指标开始增长缓慢，直到2016年，有开启新一轮高增长的势头。从金地的发展历程上看，2010年，是金地管理制度改革的关键之年2010年，金地经历了较大的人事震荡：高管频繁离职人事变动。金地集团高级副总裁郭国强、上海分公司总01经理赵汉忠以及总裁张华纲相继离职2009年，金地华东区域在赵汉