企业财务风险管理教学课件作者张曾莲3投资风险管理课件

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1、第三章投资风险管理第一节投资风险管理概述第二节项目投资风险管理第三节证券投资风险管理第四节外汇投资风险管理第五节风险投资风险管理引例中信海直（000099.SZ）是一家航空运输企业。其2011年年报中披露了投资风险：通用航空业目前仍处于战略机遇期，公司发展需要寻找新的利润增长点并面临投资风险。对策：公司应不断完善投资管理制度，加强投资项目前期可行性研究，防范和化解投资风险。引例佛山照明（000541.SZ）是一家电器机械及器材制造企业，在其2011年年报中披露了投资风险：2012年，公司仍将计划保持高于同行业平

2、均发展速度，逐步加大LED及新能源领域的投入。因此，资金投入也将进一步增加。对策：公司将加大力度开发和生产LED新光源产品，近期成立了独立的LED销售事业部，加强与中上游厂商的合作，利用公司渠道优势，力争占领相应的市场份额。引例云铝股份（000807.SZ）是一家有色金属冶炼及压延加企业，在其2011年年报中披露了投资风险：国家实施偏紧的货币政策，对公司正常实施项目投融资工作带来风险。并披露了相应的对策：公司将认真研究国家金融政策、财政政策及其他相关政策，主动加强与各金融机构的合作，加强与政府相关部门的沟通，并

3、争取政策支持，进一步拓宽融资渠道，提高融资能力，降低财务费用，保证生产经营和项目建设资金需求。引例中鼎股份（000887.SZ）是一家橡胶零件制造企业，在其2011年年报中披露了对外投资风险，并披露了对策：公司围绕汽车用橡胶制品核心主业做精、做大、做强的整体发展思路，努力提高其他行业用橡胶制品配套份额，逐步延伸产业链。在实施对外投资方面，对投资项目加强可行性分析论证，有效识别风险。同时，将严格按照企业内部控制规范、上市公司相关规则要求以及股东大会、董事会的授权，履行相关信息披露义务，力保投资收益最大化，从而实现

4、股东效益最大化。引例海特高新（002023.SZ）是一家交通运输辅助企业，其2011年年报披露了投资风险：2012年是募投项目的收获年，公司将加快投入，同时公司将利用自有资金加大新项目投入，使公司保持较高速度的发展，因此，资金投入规模将加大。对策：在国内经济环境复杂的情况下，公司将进一步加强投资决策的管理，坚持稳妥的资金管理策略，完善风险预警机制，加强事前调研、事中监控、事后评估的管理，化解投资风险，保障广大股东的合法权益。引例全聚德（002186.SZ）是一家餐饮企业，在其2011年年报中披露了投资风险：20

5、12年，公司将继续坚持以直营连锁为主、特许连锁为辅的连锁发展道路，计划在国内、海外继续增加连锁店的数量。然而，世界经济的不确定性，给公司新项目的开拓带来了风险。对策：为了最大限度的控制投资风险，同时又能实现公司快速发展，公司认真总结直营连锁的发展实践，尝试“特许+托管+收购”三合一的开发模式，新的开发模式力求有效规避新建企业前期市场培育的经营风险，为3年后直营店发展进行有效储备，降低新建企业的前期投入，提高收益质量。引例中国石化（600028.SH）是一家石油和天然气开采企业，在其2011年年报中披露了投资风险

6、：石油石化行业属于资金密集型行业。虽然本公司采取了谨慎的投资策略，对每个投资项目都进行严格的可行性研究，但在项目的实施过程中，市场环境、设备及材料价格、施工周期等因素有可能发生较大的变化，使项目有可能达不到原先预期的收益，存在一定的投资风险。引例万向德农（600371.SH）是一家种植企业，其2005年年报披露了投资风险：公司主营业务全部为涉农产业，产业单一。由于中国农业受政策和自然气候因素影响较大，公司存在一定的行业投资风险。措施：公司今后将择机实施围绕“三农”及粮食产业的多元化发展战略，以分散投资风险。引例

7、辰州矿业（002155.SZ）是一家有色金属矿采选企业，其2011年年报披露了投资风险：矿山投资周期长，资源储量不确定性大，风险较高，影响公司当期及长远的盈利能力。措施：加强投资管理和投资流程控制，做到谨慎决策、科学决策，投资项目的论证与评估要严谨，审查程序要严格，投资成本要从严控制，严禁非生产性投资。引例博闻科技（600883.SH）是一家水泥制品和石棉水泥制品企业，其2012年年报披露了长期股权投资风险：公司所持有的新疆众和无限售条件流通股份按市值估算投资收益增值较大，但由于与证券市场状况密切相关，收益存在

8、较大不确定性。截至本报告期，公司对所持有的该项长期股权投资采用权益法核算，投资收益以新疆众和实现的净损益份额计算确定，所以该公司的净利润对公司当期或今后一段时间内的经营业绩产生重大影响。措施：公司继续加强对外股权投资的监督管理，降低和规避对外投资风险，提高与其他出资方协作监督管理的效率，依法行使出资人的权利，维护公司及全体股东的合法权益。投资风险概述投资风险的识别投资风险的评估投资风险