水果等农贸价格上涨如何影 响CPI

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1、目录索引一、水果价格高频跟踪指标3二、水果价格超预期因素及未来趋势5三、水果分项占CPI权重几何7四、水果分项占CPI权重缘何变化8五、水果与猪肉价格对CPI的定量影响11图表索引图1：年初以来水果价格超预期上涨3图2：4月鲜果对CPI同比拉动已超过0.2个百分点3图3：七种重点监测水果价格与融资条件指数5图4：七种重点监测水果价格通常于5月见顶6图5：蔬菜及水果对美进口增速大幅回落7图6：2011~2019年CPI水果分项权重7图7：CPI水果分项“误差”权重变化以及高频价格9图8：CPI水果项同比拉动率（真实值

2、VS计算值）10图9：CPI猪肉项同比拉动率（真实值VS计算值）10图10：预计CPI鲜果同比分布为-5%-40%11图11：预计水果项对CPI同比拉动率为-0.2%~0.55%12图12：预计下半年猪肉价格分布22~28元/kg13图13：预计猪肉项对CPI同比拉动率为0.4%~0.9%13表1：水果价格相关指标4表2：水果项对CPI同比拉动率11表3：猪肉价格预测结果12表4：猪肉项对CPI同比拉动率13表5：CPI同比预测结果14一、水果价格高频跟踪指标年初以来，国内水果价格延续上涨趋势。农业部统计数据显示，

3、截止5月30日全国七种重点监测水果价格录得8.00元/kg，刷新了自2014年以来历史新高。其中5月环比上涨18.6%，较去年同期上涨幅度43.6%，同环比数据均创下历史新高。具体来看：截止5月24日，哈密瓜批发平均价为7.96元/kg，5月份涨幅达29.85%；富士苹果批发价格为10.88元/公斤，5月涨幅达23.92%；香梨、西瓜等价格近期涨幅也较为显著。受水果价格超预期上涨带动，4月鲜果类CPI同比增速11.9%，拉动CPI整体上涨0.22个百分点。除水果价格超预期上涨以外，猪肉价格韧性依然成为市场关注点。水

4、果与猪肉等农贸价格上涨对CPI的影响几何，本文进行详细考察。图1：年初以来水果价格超预期上涨平均批发价:7种重点监测水果（元/kg）批发平均价:富士苹果（元/kg）批发平均价:哈密瓜（元/kg）11109876543217-0517-0817-1118-0218-0518-0818-1119-0219-05数据来源：Wind，图2：4月鲜果对CPI同比拉动已超过0.2个百分点CPI:食品烟酒:鲜果%鲜果对CPI同比拉动（右轴%）250.5200.4150.3100.250.100-5-0.1-10-0.2-151

5、4-0114-0614-1115-0415-0916-0216-0716-1217-0517-1018-0318-0819-01-0.3数据来源：Wind，农业部发布的“7种重点监测水果平均批发价”是最为重要的水果价格指标。7种样本水果分别为：鸭梨、富士苹果、巨峰葡萄、香蕉、菠萝、蜜桔、西瓜。指标由农业部信息中心负责日常运营，每日综合收集500家批发市场、489种农产品的价格信息，以求及时、准确、全面地反映全国农贸批发价格的变化情况。7种重点监测水果平均批发价的编制具体过程：确定样本省份以及样本种类-数据校验-计

6、算省级小类指数-加权生成全国农产品小类批发价格指数。农业部在小类指数结果的基础上，按照权重进一步综合为菜篮子产品批发价格指数和粮油批发价格指数等大类指数，最后再加权综合成全国农产品批发价格总指数。商务部发布的“食用农产品价格指数：水果类”是另一较为重要的综合指标。但水果类价格总指数已暂停更新，目前仅公布苹果，香蕉，葡萄，鸭梨和西瓜单项价格，该指标更新频率为周度。批发价格层面，农业部发布样本市场的单项水果平均批发价格，其中包括苹果，富士苹果，西瓜，哈密瓜，蜜桔，菠萝，香蕉，香梨和鸭梨，更新频率为周及月度。除此之外，不

7、同批发市场根据自身的市场行情以及近期交易情况统计的综合平均价格，当前仅富士苹果具有日频发布的批发价格。广州江南果菜批发价格指数。作为中国乃至东南亚地区最大的果菜集散地之一，广州江南果菜批发市场涵盖上千种蔬菜、水果经营及批发销售。其中蔬菜、水果交易量自2005年起即位居全国首位，并以荔枝、芒果、番石榴等南方水果集散地著称。广州江南果菜批发价格指数分为蔬菜、水果两个大类，更新频率为日度。期货价格层面，由于苹果市场相对规范以及市场化特征，苹果期货已于2017年12月22日挂牌上市。苹果期货上市有助于形成公开透明的苹果市场

8、价格，并为市场提供套期保值、有效防范价格风险的工具。表1：水果价格相关指标农产品生产价格指数可作为滞后确认指标，更新频率为季度。生产价格指数是通过对全部有出售该产品行为的调查单位的个体指数进行几何平均求得的，大、中、小类价格指数是通过对其所属的类（或代表品）的价格指数进行加权平均求得的。从产业链的角度来看，生产者价格向消费价格的传导很大程度上取决于流通环节