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时间:2019-04-18
《半导体行业电子“科创”系列报告:澜起科技,全球领先的内存接口设计厂商》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、目录索引澜起科技:全球领先的内存接口设计厂商5深耕内存接口芯片十年,技术优势行业领先5历史财务表现:呈现快速增长趋势7IPO前后股权结构7澜起科技投资结构相对分散8供应商及客户情况优异8受益数据中心建设与技术换代,内存接口芯片有望量价齐升9云计算驱动,数据中心建设步入高速期10从服务器发展趋势看接口芯片的超预期成长11澜起研发加募投锁定未来成长13研发高投入,保证自身竞争优势13未来战略聚焦技术升级和新兴行业,募投彰显成长信心14可比公司估值比较15风险提示15图表索引图1:澜起科技发展历史5图2:澜起科技业务构成5图3:内存
2、接口是CPU读取数据和指令的必要通路6图4:澜起科技主产品为RCD+DB的LRDIMM6图5:澜起科技两款内存缓存芯片(MB)6图6:津逮服务器平台6图7:公司近3年营业收入(分产品)7图8:公司产品销量和单价情况7图9:公司营收和归母净利润7图10:公司毛利率和净利率变化7图11:澜起科技发展历史8图12:公司前五大供应商、客户占比变化9图13:公司销售情况部分(亚太地区为主)9图14:全球内存接口芯片市场规模以及增速10图15:全球超大规模数据中心数预测(个)10图16:全球服务器出货量边际明显10图17:2018年中国数
3、据中心占比8%,全球第二11图18:中国X86服务器出货量预测(百万台)11图19:服务器以及内存系统三大核心需求和发展趋势11图20:存储器领域的摩尔定律逐渐放缓12图21:尺寸缩小无法满足DRAM性能提升需求12图22:不同内存产品传输速率和工作电压12图23:内存产品向高端发展趋势明确12图24:澜起研发投入情况13图25:内存接口芯片全球市场规模13图26:澜起员工构成以研发为主(2018年)14图27:澜起员工受教育程度较高(2018年)14表1:IPO前后股权结构变化8表2:不同内存产品技术要求13表3:本次公开募
4、集资金使用安排(万元)14表4:可比公司估值比较(市值、净资产、营收、净利润单位为亿元)15澜起科技:全球领先的内存接口设计厂商深耕内存接口芯片十年,技术优势行业领先澜起科技创办于2004年,创办初期主要从事数字电视机盒芯片(成都澜至)和高端计算机的内存缓存芯片(本次上市主体)。公司成立初便被技术市场和资本市场看好,获得全球最大半导体厂商Intel的青睐和投资。行业认证严苛,澜起科技深耕十年终业务开花。内存缓冲芯片进入主流市场需要通过服务器处理器厂商、内存提供商、服务器厂商三重认证,澜起自2005年首款DDR2内存缓冲芯片,但
5、在2010年DDR3服务内存芯片才完全通过全部认证,逐渐量产实现盈利,2013年DDR4服务内存缓冲芯片,第一个获得Intel认证,实现行业内的领先地位。图1:澜起科技发展历史200420052006201020132016杨崇和二次创业,澜起科技成立。世界颗0.13umCMOS工艺DVB-C数字有线解调芯片推出DDR4产品并第一个获得Intel认证推出首款DDR2服务器内存缓存芯片推出DDR3产品并通过全部认证与清华、Intel联手研发研发新型通用CPU-津逮数据来源:与非网,公司的主营业务是为云计算和人工智能领域提
6、供以芯片为基础的解决方案,目前主要产品包括内存接口芯片、津逮服务器CPU以及混合安全内存模组。目前澜起科技为全球重要的内存接口芯片设计厂商,深耕该领域十多年,可提供从DDR2到DDR4内存全缓存/半缓存完整解决方案,其中公司发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被采纳为国际标准(一颗寄存器时钟驱动芯片(RCD芯片)搭配9颗数据缓冲芯片(DB芯片)),公司产品已成功进入国际主流内存、服务器和云计算领域,并占据全球市场的主要份额。图2:澜起科技业务构成数据来源:与非网,主要业务功能介绍·内存接口芯片:内存接口芯片是服务器内存模组(又名
7、:内存条)的核心逻器件,作为服务器CPU存取内存数据的必由之路,其主要作用是提升内存数据访问的速度及稳定性。其中内存缓冲芯片可以分为三类:寄存缓冲器(RCD)、数据缓冲器(DB)和内存缓冲器(MB)。(采用了寄存缓冲器(RCD)对地址/命令/控制信号进行存储缓冲的内存条通常称为RDIMM,而采用了内存缓冲器,或者是寄存缓冲器(RCD)及数据缓冲器(DB)套片对数据信号及地址/命令/控制信号进行存储缓冲的内存条称为LRDIMM。)·津逮服务器平台:该平台为澜起科技与英特尔及清华大学合作,研发出的津逮系列服务器CPU,基于该CPU
8、及澜起科技的混合安全内存模组而搭建的津逮服务器平台,实现了芯片级实时安全监控功能,为云计算数据中心提供更为安全、可靠的运算平台。图3:内存接口是CPU读取数据和指令的必要通路图4:澜起科技主产品为RCD+DB的LRDIMM数据来源:EDNChina,Rambus,数据来源:澜
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