论我国VIE模式的法律监管.pdf

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1、论我国VIE模式的法律监管学位类型：专业硕士论文作者：李鸿程学号：20141881068培养学院：法学院专业名称：法律（法学）指导教师：丁丁教授2016年5月万方数据StudyontheLegalRegulationofVIEMode万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明。学位论文

2、作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要VIE模式是

3、我国企业为了实现境外上市而创造的一种特殊模式，其运作模式的实质在于通过一系列的控制协议搭建起境内运营实体与境外上市主体之间的桥梁，通过债权关系使境外上市主体获得境内运营实体绝大部分的经济利益，形成对境内运营实体的人、财、物的全面有效控制，顺利实现境外上市。从积极方面看，VIE模式可以被看做是在特定社会背景下的一项金融创新，从消极方面看，VIE模式是企业为了规避相关法律规范和监管而打的擦边球。从最初在外资限入和禁入行业的适用逐渐逐步扩展到监管规范中关于关联交易审批的规定，究其本质来说与现有的监管是冲突的，一方面是监管当局一直态度不明所导致的，另一方面也反映了

4、在严格的审批制度下和境内融资难的情况下中小企业选择铤而走险的无奈。随着社会经济的发展，国家法律监管举措的收紧，VIE模式正处于进退两难的尴尬境地，这个时候，具有前瞻性的科学的法律监管体系显得尤为重要。本文从五个方面展开研究。第一章对本文的研究背景进行分析，通过文献综述对已有的研究成果进行梳理和归纳；第二章为基本概述，对VIE模式的基本概念、主要特征进行阐述，由此分析VIE模式的产生原因，论证其存在的合理性；第三章从多个角度对VIE模式存在的潜在风险进行挖掘；第四章对我国现有的监管规范和国际上先进的监管实践进行分析，指出我国VIE模式法律监管中存在的问题和不

5、足，并结合新外资法草案出台后的新形势探讨VIE模式法律监管的可能发展前景；第五章结合前文的分析，对VIE模式的法律监管提出建议，力求科学有效。总之，我国应从立法方面加紧完善相关监管规范，明确对VIE模式的监管，在融资监管方面宽严相济，细化标准和程序，积极推进国际合作。关键词：VIE模式，协议控制，法律监管，新外资法草案I万方数据AbstractVIEstructureisaspecialstructureusedforthepurposeofoverseaslistingofChineseenterprises.TheessenceofVIEstructu

6、reistherelationshipbetweenthedomesticoperatingentityandtheoverseaslistingcompanyiscontrolovercontractualarrangement.Throughaseriousofcontractualarrangements,theoverseaslistingcompanyisabletoreceivesubstantiallyalloftheeconomicinterestofthedomesticoperatingentityandobtainoveralland

7、effectivecontroloverthepeople,capitalandpropertiesofthedomesticoperatingentity,sothattheoverseaslistingcompanysatisfiesthelistingrequirementsofrelevantoverseasstockexchangesandgopublicsuccessfully.Fromthepositivepointofview,theVIEmodecanbeunderstandasafinancialinnovationundertheba

8、ckgroundofspecificdevelopmentperi