电子行业2019年年度策略：布局5G新红利，国产替代任重道远

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1、目录1、电子行业回顾与展望41.12018年电子行业市场表现41.1.12018年电子行业业绩下滑41.1.22018年电子行业机构持仓下降41.1.32018年电子行业跌幅最大51.22019年电子行业投资前瞻82、消费电子：5G带来新机会82.15G进程82.1.15G使万物互联成为可能82.1.25G时间表及进程92.1.35G商用最新进展102.25G基站建设带动通信PCB量价齐升112.35G给手机产业链带来新机会122.3.1从4G手机看5G手机渗透路径122.3.2手机天线和射频前端受益明显132.45G推动的新兴领域机会152.4.1AR/VR152.4.2智能

2、家居162.4.3自动驾驶183、半导体：全球短期承压，国产替代任重道远223.1全球半导体体量再创新高，但增速下滑223.2我国半导体增速高于全球264、个股推荐294.1大族激光（002008）294.2扬杰科技（300373）304.3中颖电子（300327）30图表1：2018前三季度全电子行业业绩情况4图表2：电子二级子行业历年前三季的毛利率4图表3：电子行业持仓比例连续四季度下降4图表4：2018Q3电子行业持仓比例第五5图表5：申万各一级行业2018年市场表现（；截止2018年12月7日）5图表6：电子行业历史估值（剔除负值）6图表7：申万电子各子行业涨跌幅（截止

3、2018年12月7日）6图表8：申万电子全部个股涨跌幅榜（截止2018年12月7日）7图表9：申万电子上市超1年的个股涨跌幅榜（截止2018年12月7日）7图表10：1G到5G更新换代史9图表11：5G与4G关键能力对比9图表12：全球5G时间表9图表13：中国5G时间表10图表14：中国三大运营商的5G时间表11图表15：我国4G基站建设情况11图表16：PCB各应用领域2017-2021年的预计CAGR12图表17：通信PCB相关A股上市公司（数据截止日期：2018年12月7日）12图表18：国内4G手机渗透率年度数据13图表19：国内4G手机快速渗透期月度数据13图表20

4、：全球智能手机销量13图表21：2018年各月国内手机出货量13图表22：手机射频前端14图表23：2017-2023年射频前端模组年均复合增速达1414图表24：5G手机天线相关A股上市公司（数据截止日期：2018年12月7日）.15图表25：5G手机射频前端相关A股上市公司（数据截止日期：2018年12月7日）......................................................................15图表26：AR/VR市场规模预测16图表28：2016-2020年中国智能家居市场规模及增长情况16图表29：2016-2

5、020年中国智能家电市场规模及增长情况17图表30：各类别智能家居设备出货量预估17图表31：2018年第一季度中国智能家居设备出货量18图表32：2018-2022年中国智能家居市场出货量预测18图表33：自动驾驶分级19图表34：汽车智能化趋势19图表35：2017-2025智能汽车市场规模（亿美元）20图表36：汽车电子种类20图表37：汽车电子系统增速最快21图表38：全球车载摄像头出货量预测（万枚）21图表39：各级别自动驾驶对雷达的需求22图表40：5G带动的新兴领域相关A股上市公司（数据截止日期：2018年12月7日）.......................

6、...............................................22图表41：硅晶圆历史价格趋势23图表42：硅晶圆季度出货面积23图表41：2018年全球半导体月度销售额23图表42：全球半导体销售额预测23图表43：各地区半导体市场预计增速24图表44：各半导体产品销售额预计增速24图表45：各应用终端集成电路2017-2021年的CAGR24图表46：IC市场成长率与全球GDP成长率的相关系数越来越高25图表47：北美半导体设备出货量同比增速25图表50：2018年6月起我国半导体增速全球第一26图表51：我国集成电路产值快速增长26图表52

7、：我国集成电路进口额较大27图表53：我国集成电路主要相关政策27图表54：2017-2020年我国晶圆代工厂建设数量最高28图表55：预计中国近两年半导体设备投资额增速将全球第一291、电子行业回顾与展望1.12018年电子行业市场表现1.1.12018年电子行业业绩下滑2018年电子行业面临诸多挑战，包括中美贸易摩擦、手机销量下滑等。在这些不利因素的影响下，整个电子行业出现业绩下滑。2018年前三季度申万电子全行业实现营业收入1.36万亿元，同比增长17.57，但是由于毛利率下降约1个