通信行业：5G和数据中心建设拉动光模块需求.docx

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1、正文目录1.光模块是光通信的核心部件31.1.光模块完成光电/电光转换31.2.行业稳定增长，并购提升成为常态41.3.内资光模块企业在快速追赶的路上62.5G大规模建设即将到来，光电子器件受益明显82.1.5G标准冻结，产业链投资额过万亿82.2.5G承载建设拉动光模块需求102.3.5G光模块需求有望量价其升113.数据流量需求快速增长，数通建设加速133.1.数据中心流量稳定增长，IDC向超大方向发展133.2.中国数据中心数量和营收规模持续增长153.3.数通建设有望持续推动光模块处在景气周期174.投资建议195.风险提示19图表目录图表1：

2、光模块的原理构造3图表2：光模块的产业链4图表3：全球光模块增长稳定（亿美元）4图表4：2017全球光模块企业市场份额5图表5：2013年以来行业的并购事件5图表6：2017年我国光收发芯片和模块国产化率预测6图表7：我国光模块领军企业已经成为主流供应商7图表8：内资光模块企业和外资企业营收对比（亿元，按照历史汇率换算）8图表9：光迅科技和菲尼萨通信研发投入对比（亿元）8图表10：3GPP5G进程规划9图表11：5G的直接产出和间接产出（亿元）9图表12：5G和4G承载架构变化10图表13：5G网络切片概念10图表14：5G承载网建设关键技术11图表1

3、5：25G光芯片价格可能的趋势11图表16：近五年国内移动通信基站建设情况（万个）12图表17：5G光模块市场空间（亿元）13图表18：全球数据中心流量趋势13图表19：亚马逊云业务快速增长（亿，美元）14图表20：微软智能云业务营收（亿，美元）14图表21：全球超大数据中心增长趋势15图表22：超大数据中心分地区增长15图表23：2016-2017我国数据中心增长情况16图表24：中国IDC市场营收规模（亿）16图表25：我国IDC市场规模预测（亿元）17图表26：传统架构向两层架构演进17图表27：数据中心以太网物理层光接口的演进18图表28：不同

4、类型100GB/s光模块销售预测（百万美元）191.光模块是光通信的核心部件1.1.光模块完成光电/电光转换光模块是光通信的核心器件。在光纤通信中，光模块的作用很重要，它主要完成光电转换和电光转换，把发送过来的电信号转换成光信号；通过光纤再把光信号转换成电信号进行传输。其主要由光电子器件、功能电路和光接口等组成，光电子器件包括光发射器件和光接收器件两部分。其中，光发射器件部分为：输入特定码率的电信号经内部的驱动芯片处理后驱动半导体激光器（LD）或发光二极管（LED）发射出相应速率的调制光信号，其内部带有光功率自动控制电路，使输出的光信号功率保持稳定；光

5、接收器件部分为：特定码率的光信号输入模块后由光探测二极管转换为电信号，经前置放大器后输出相应码率的电信号。光模块作为数据传输设备间的信号传输载体，具有传输距离长，抗干扰，节省布线空间，易于更换等特点。图表1：光模块的原理构造来源：中际旭创公告，光模块处在产业链的中游。光模块行业的上游主要是光器件行业、集成电路芯片行业和PCB行业；下游主要是通信设备制造商和通信运营商。光器件行业的供应商较多，其中高端光器件主要由国外供应商提供；集成电路芯片主要有激光驱动器和限幅放大器，可提供此类芯片的供应商分布在全球多个地区；PCB属于充分竞争的市场，其需求由下游需求主

6、导，应用领域几乎涉及所有电子信息产品。光模块行业下游主要是通信设备制造商和通信运营商。光模块产品的应用领域涵盖了数据宽带、电信通讯、数据中心、安防监控和智能电网等行业。随着光通信行业的发展和技术进步，带宽需求不断提升，通信设备制造商和通信运营商将不断加大对光通信网络和设备投入，从而带动光模块行业的发展。安防监控等移动通信长距离传输PCB行业集成电路芯片宽带接入光器件行业光通信模块云计算数据中心图表2：光模块的产业链上游行业中游行业下游应用来源：中际旭创公告，1.1.行业稳定增长，并购提升成为常态全球光模块市场保持稳定增长。根据咨询机构Ovum的数据，2

7、015-2021年全球光通信市场规模呈现增长趋势。2017年，全球光通信市场规模达到101亿美元，并始终保持快速增长，预计都2020年市场规模达到166亿美元，预测的未来三年复合增长率达到18%。受益数据中心资本开支的增加和5G大规模的资本开支增加，未来三年增速加快。图表3：全球光模块增长稳定（亿美元）18016014012010080604020020142015201620172018E2019E2020E来源：Ovum，美日领先，前十市占率64.4%。2017年，市场前五的市占率为42.3%，低于50%，前十的市占率为64.4%。2017年前十的

8、厂商中，美日占到9家，中国只有一家，美日处在行业的领先地位。图表4：2017全球光模块企业市场