基于一种修正vasicek模型的国债定价研究

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1、基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　①“327”国债期货事件：“327”是国债期货合约代号，其标的为1992年发行、1995年6月到期兑付的3年期国库券。1992-1994年，中国通货膨胀高企，国家为了保证国债顺利发行，对已发行国债实行保值贴补，保值贴补率由财政部根据通涨指数每月公布。市场对通涨率及保值贴补率的预期极易产生分歧。1995年2月23日，辽国发在得知“327”贴息消息后立即由做空改为做多，当日最后8分钟，空方主力万国证券增加1056万口卖单，使

2、得当日开仓多头全线爆仓。当日晚上，上交所确认空方主力恶意违规，宣布最后8分钟所有的“327”品种期货交易无效，各会员之间实行协议平仓。　　一、引言　　1995年2月27日，由于“327”国债期货事件①基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　①“327”国债期货事件：“327”是国债期货合约代号，其标的为1992年发行、1995年6月到期兑付的3年期国库券。1992-1994年，中国通货膨胀高企，国家为了保证国债顺利发行，对已发行国债实行保值贴补，保值贴补率由财

3、政部根据通涨指数每月公布。市场对通涨率及保值贴补率的预期极易产生分歧。1995年2月23日，辽国发在得知“327”贴息消息后立即由做空改为做多，当日最后8分钟，空方主力万国证券增加1056万口卖单，使得当日开仓多头全线爆仓。当日晚上，上交所确认空方主力恶意违规，宣布最后8分钟所有的“327”品种期货交易无效，各会员之间实行协议平仓。　　一、引言　　1995年2月27日，由于“327”国债期货事件①基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　①“327”国债期货事件

4、：“327”是国债期货合约代号，其标的为1992年发行、1995年6月到期兑付的3年期国库券。1992-1994年，中国通货膨胀高企，国家为了保证国债顺利发行，对已发行国债实行保值贴补，保值贴补率由财政部根据通涨指数每月公布。市场对通涨率及保值贴补率的预期极易产生分歧。1995年2月23日，辽国发在得知“327”贴息消息后立即由做空改为做多，当日最后8分钟，空方主力万国证券增加1056万口卖单，使得当日开仓多头全线爆仓。当日晚上，上交所确认空方主力恶意违规，宣布最后8分钟所有的“327”品种期货交易无效，各会员之间

5、实行协议平仓。　　一、引言　　1995年2月27日，由于“327”国债期货事件①基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　①“327”国债期货事件：“327”是国债期货合约代号，其标的为1992年发行、1995年6月到期兑付的3年期国库券。1992-1994年，中国通货膨胀高企，国家为了保证国债顺利发行，对已发行国债实行保值贴补，保值贴补率由财政部根据通涨指数每月公布。市场对通涨率及保值贴补率的预期极易产生分歧。1995年2月23日，辽国发在得知“327”贴息消

6、息后立即由做空改为做多，当日最后8分钟，空方主力万国证券增加1056万口卖单，使得当日开仓多头全线爆仓。当日晚上，上交所确认空方主力恶意违规，宣布最后8分钟所有的“327”品种期货交易无效，各会员之间实行协议平仓。　　一、引言　　1995年2月27日，由于“327”国债期货事件①基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　①“327”国债期货事件：“327”是国债期货合约代号，其标的为1992年发行、1995年6月到期兑付的3年期国库券。1992-1994年，中国

7、通货膨胀高企，国家为了保证国债顺利发行，对已发行国债实行保值贴补，保值贴补率由财政部根据通涨指数每月公布。市场对通涨率及保值贴补率的预期极易产生分歧。1995年2月23日，辽国发在得知“327”贴息消息后立即由做空改为做多，当日最后8分钟，空方主力万国证券增加1056万口卖单，使得当日开仓多头全线爆仓。当日晚上，上交所确认空方主力恶意违规，宣布最后8分钟所有的“327”品种期货交易无效，各会员之间实行协议平仓。　　一、引言　　1995年2月27日，由于“327”国债期货事件①基于一种修正Vasicek模型的国债定价

8、研究　　基于一种修正Vasicek模型的国债定价研究　　①“327”国债期货事件：“327”是国债期货合约代号，其标的为1992年发行、1995年6月到期兑付的3年期国库券。1992-1994年，中国通货膨胀高企，国家为了保证国债顺利发行，对已发行国债实行保值贴补，保值贴补率由财政部根据通涨指数每月公布。市场对通涨率及保值贴补率的预期极易产生分歧。1995年