多因子Vasicek模型下贴现债券上的复合期权定价

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1、中图分类号：02UDC：510密级学校代码讶{I￡解为尤李硕士学位论文(学历硕士)公开0094多因子Vasicek模型下贴现债券上的复合期权定价ThepricingformulasofthecompoundoptionsondiscountbondunderthemultiplefactorsofVasicekmodel作者姓名指导教师学利专业研究方向论文开题日期王超刘丽霞教授基础数学金融]．程与风险管理2010年12月10日学位论文原创性声明本人所提交的学位论文《多园子vaslcek模型下帖现债券上的复合刺权定价》，是存导师的指导下，独立进行研究工作所取得的原

2、创肚成果。除文中已经注明引用的内容外，_串=论文4；包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对水文的研究做出重篮贡献的个人和集体，均己在文中标明。本声明的法律后果由本人承担。论文作者(签名)：王超∞n年二月弓口月指导洲确认(签孙女．1压覆驯1年S月3口日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北帅范大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被有阅和借阅。术人授权河北师范大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可咀采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。(僳密的学位论文在——年解密后迂用本授权书

3、)论文作者(签名)-三一怒砷f1年S月如口指导教师(签名)：』、1厢加f2年S月弓D曰摘要金融工程是一门比较系统的学科，它包括金融产品的设计．金融产品的定价，金融产品的交易策略咀及金融风险的管理等各个方面其中如何给金融产品定价是人们最为关注的重要问题之一金融学家以及数学家们为寻求金融产品的合理定价进行了大量的研究本文以先前研究成果为基础，对贴现债券上的复合期权的定价进行了研究考虑到贴现债券的价格波动与利率的波动密切相关，为了与现实生活更加接近，本文首先对原有的Vasicek随机利率模型进行改进．将模型的系数改进为与时间洧共，并将单幽予Vasicek随机利牢模型扩

4、展为多因于Vasicek随机利率模型接着应用It05I理求出贴现债券满足的随机微分方程最后，我们应用Girsanov定理及鞅定价理论推导出在模型的系数与时间￡有关的多因子Vasicek随B¨利率模型下，贴现债券上的期权定价公式以及征此模型下复合期权定价公式关键词：Vasicek利率模型Girsanov定理贴现债券崩权定价公式复合期权定价公式AbstractFinancialengineeringisarelativesyslemicscience，includingofthedesigning．pricingandexchangingofthefinancial

5、productandthemanagementofriskandsoonEspeciallyhowtoplicethe6nancialproductisoneofther]lostimportantproblemandpeoplepaymuchattentiontoitFinancialspecialistsandmathematiciana他makingmuchresearchonseekingtherationalpriceofthefinancialproductInthispapenwcdiditonthebasisofpreviousresearcha

6、ndmaderesearchonthepricingformulaofcompoundoptonsondiscountbondConsideringthefactthatvolatilityofdiscountbondisrelated【othevolatilityofinterestrateinorder协beingmoreclosely∞therealitylifewepromotedtheVasicekrandominterestratemodelincludingchangingthecoefficientofthemodeltoberelated【o6

7、metandexpandingthesinglefactormodel协multplefactorsmodelThen眦usedItoLemmatoevaluatetherandomdifferentialequatonofthediscountbondFinallyweappliedGirsanovTheoremandManingalePricingTheorytoevaluatethepricingformulasofoptionsoHdiscountbondunderthemultiplefactorsofVasicekrandominterestTate

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