资源描述：
《机构投资者与公司治理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、机构投资者与公司治理ofwork,relationships,needandpossibility,putqualityfirst."Improvestructure",referspartycarefully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprincipleofthedevelopmentofamatureone,andstrictlyperformintheadmissionprocedure,topreventthePartymember机构投资者与公司
2、治理ofwork,relationships,needandpossibility,putqualityfirst."Improvestructure",referspartycarefully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprincipleofthedevelopmentofamatureone,andstrictlyperformintheadmissionprocedure,topreventthePartymember机构投资者与公司治理ofwork
3、,relationships,needandpossibility,putqualityfirst."Improvestructure",referspartycarefully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprincipleofthedevelopmentofamatureone,andstrictlyperformintheadmissionprocedure,topreventthePartymember机构投资者与公司治理ofwork,relatio
4、nships,needandpossibility,putqualityfirst."Improvestructure",referspartycarefully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprincipleofthedevelopmentofamatureone,andstrictlyperformintheadmissionprocedure,topreventthePartymember【摘要】：机构投资者治理机制是本文的研究对象。本文将研究英美机构
5、投资者监督公司的积极性和有效性、机构投资者在英美公司治理体系中的角色和作用、以及中国机构投资者与公司治理的问题。在过去三十年中，全球主要资本市场的机构投资者获得了迅猛的发展，尤其在英美，机构投资者已成为资本市场的主导力量，同时在公司治理中正发挥着日益重要的作用。进入20世纪90年代，机构投资者的监督成为继公司控制权市场之后一个重要的外部治理机制。机构投资者治理机制已成为公司治理研究中的一个重要分支课题。以往这一领域的研究主要在公司治理理论的基础上以实证研究的方式展开。由于理论前提和实证方法的差异，在“机构投资者监
6、督的积极性”和“机构投资者监督的有效性”两个主要课题上的研究结论存在较大分歧。同时，由于研究对象的复杂性和动态性，现有研究的系统性和整体性较弱。因此有必要对以往的研究加以系统的整理和分析，以便对机构投资者监督公司的积极性、有效性、以及其它相关问题进行全面和辩证的研究。与此同时，中国国内对公司治理的研究目前主要集中于公司内部治理机制，对公司外部治理机制的研究又主要集中在公司控制权市场，还缺乏对机构投资者治理机制的专门和系统的研究。随着未来将有更多类型，更大规模的机构投资者进入市场，如何使机构投资者发挥积极的监督作用
7、以改善中国上市公司的治理水平是一个具有前瞻性和实践意义的研究课题。本文对机构投资者与公司治理问题的研究按以下逻辑框架展开。英美公司治理体系是本文研究的起点。本文将英美公司治理划分为外部治理和内部治理。内部治理机制包括股东会、董事会和经理薪酬计划等；外部治理机制包括公司控制权市场、退出、要素市场和机构投资者等。本文将研究机构投资者监督公司的积极性和有效性。在监督积极性方面，本文建立了一个多因素的模型，考察影响机构投资者监督积极性的内部因素和外部因素。在监督有效性方面，本文分别考察机构投资者各种监督方式的有效性和在各
8、个监督领域的监督有效性。对于监督积极性和监督有效性的研究主要是在微观层次，以大量的实证研究为主。在此基础上，本文将在宏观层次，以规范分析方法研究机构投资者在英美公司治理体系中的角色和作用。宏观层次的分析主要以公司治理的两个基本模型(即金融模型和市场短视模型)，从英美公司治理体系演进的历史角度，考察机构投资者治理机制与其它治理机制的关系、机构投资者作为一种创新治理机制的特点
