st新城：公司债券2017年跟踪评级报告

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1、公司债券跟踪评级报告短期债务偿付压力加大。4．2016年，公司所有者权益稳定性偏弱，经营活动现金流状况较差。分析师高鹏电话：010-85172818邮箱：gaop@unitedratings.com.cn叶维武电话：010-85172818邮箱：yeww@unitedratings.com.cn传真：010-85171273地址：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦12层（100022）Http：//www.unitedratings.com.cn铁岭新城投资控股股份有限公司2公司债券跟踪评级报告一

2、、主体概况铁岭新城投资控股股份有限公司（以下简称“公司”或“铁岭新城”）原为四川中汇医药（集团）股份有限公司（以下简称“中汇医药”）。2009年7月，中汇医药向其第一大股东成都迈特医药产业投资有限公司（以下简称“迈特医药”）的控股股东四川怡和企业（集团）有限公司（以下简称“怡和集团”）以1.48亿元价格出售其全部资产和负债；中汇医药与铁岭财政资产经营有限公司（以下简称“铁岭经营”）、北京京润蓝筹投资有限公司（以下简称“京润蓝筹”）、罗德安、付驹、北京三助嘉禾投资顾问有限公司（以下简称“三助嘉禾”）签署了

3、《发行股份购买资产协议书》，中汇医药向铁岭经营、京润蓝筹、三助嘉禾、罗德安、付驹非公开发行股份购买其持有的铁岭财京投资有限公司（以下简称“铁岭财京”）100%的股权。2011年9月9日，中汇医药以10.23元每股价格，非公开发行25,200.39万股，购买铁岭经营、京润蓝筹、罗德安、付驹、三助嘉禾共同持有的铁岭财京股权，此次交易完成后，中汇医药控股股东为铁岭经营。2011年12月30日，中汇医药更名为“铁岭新城投资控股股份有限公司”。2012年1月，经深交所核准，中汇医药股票简称更名为“铁岭新城”，股票

4、代码仍为“000809.SZ”，所属行业由“医药、生物制品”变更为“公共设施服务业”。2015年10月20日，公司实施了2015年半年度权益分派，以公司当时总股本54,986.09万股为基数，向全体股东每10股送红股5股，分红后总股本增至82,479.13万股。截至2016年底，铁岭经营直接持有公司28,285.75万股，持股比例为34.29%，为公司第一大股东，公司实际控制人为铁岭市财政局（如下图所示）。图1截至2016年底公司股权结构资料来源：公司提供2016年，公司仍是辽宁省铁岭市新城区唯一的城市

5、综合运营商，受铁岭市政府委托和授权负责铁岭市新城区土地一级开发以及市政基础设施的建设、运营工作，公司主营业务和组织结构未发生变更。截至2016年底，公司下辖子公司仍然为铁岭财京、铁岭财京公用事业有限公司（以下简称“公用事业公司”）、铁岭财京传媒有限公司（以下简称“传媒公司”）和铁岭财京汽车租赁有限公司（以下简称“汽车租赁公司”），合并范围未发生变化。截至2017年3月底，公司共有员工166人。截至2016年底，公司合并资产总计63.79亿元，负债合计33.75亿元，所有者权益30.04亿元，全部为归属于

6、母公司所有者权益。2016年，公司实现营业收入0.21亿元，净利润-2.40亿元，全部为归属于母公司所有者的净利润；经营活动现金流量净额为-2.99亿元，现金及现金等价物净增加额-1.80亿元。截至2017年3月底，公司合并资产总计64.03亿元，负债合计34.33亿元，所有者权益29.70亿元，全部为归属于母公司所有者权益。2017年1~3月，公司实现营业收入0.04亿元，净利润-0.34铁岭新城投资控股股份有限公司4公司债券跟踪评级报告亿元，全部为归属于母公司所有者的净利润；经营活动现金流量净额为-

7、0.49亿元，现金及现金等价物净增加额-0.42亿元。公司注册地址：铁岭市凡河新区金沙江路12号；法定代表人：隋景宝。二、债券发行及募集资金使用情况经中国证监会证监许可【2013】1595号文核准批复，公司于2014年3月6日发行公司债募集资金10亿元，债券期限为5年，附第3年末公司上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本次债券票面利率为8.45%，在债券存续期前3年固定不变。本次债券已于2014年7月7日上市（债券简称：“14铁岭债”，债券代码：“112199.SZ”）。截至2016年底，本次债券募集

8、资金已按照募集用途使用完毕。2017年3月6日，公司按照本次债券募集说明书中设定的回售条款，投资者将部分债券回售给公司，回售数量为929.27万张，回售金额为10.08亿元（包含利息0.85亿元），剩余待偿本金0.71亿元。因公司2015年、2016年连续两年亏损，深交所根据《证券法》、《深圳证券交易所公司债券上市规则（2015年修订）》等规定，于2017年4月26日对公司做出了《关于铁岭新城投资控股股份有限公司2014年公司债券暂停上市的