可转换公司债券跟踪评级报告

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1、可转换公司债券跟踪评级报告跟踪评级说明根据新余钢铁股份有限公司2008年可转换公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。募集资金使用情况新钢股份于2008年8月发行了总额27.6亿元人民币的可转换公司债券，募集资金全部用于年产300万吨1580mm薄板工程项目。截至2009年6月，公司已累计投资12.25亿元。其中：焦炉工程1.54亿元、烧结机工程1.09亿元、高炉工程1.81亿元、转炉工程1.72亿

2、元、轧钢工程1.57亿元、中板生产线0.59亿元、厚板热处理1.13亿元、冷扎工程0.53亿元、公辅项目1.24亿元。债转股价格调整根据公司发行可转换公司债券募集说明书发行条款及中国证监会关于可转债发行的有关规定，在本公司可转债发行之后，当公司因送红股、转增股本、增发新股或配股、派息等情况（不包括因可转债转股增加的股本）使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整：送股或转增股本：P1=P/(1+n)；增发新股或配股：P1=(P+A*K)/（1+K）；两项同时进行时：P1=(P+A*K)/（1+n

3、+K）；派息：P1=P-D；上述三项同时进行：P1=（P-D+A*K）/（1+n+K）其中：P为初始转股价，n为送股率，K为增发新股或配股率，A为增发新股价或配股价，D为每股派息，P1为调整后的转股价格。由于公司在2009年6月12日（股权登记日）实施了2008年度每10股派发现金红利0.6元（含税）的分配方案，因此，根据上述约定，公司的债转股价格进行了相应调整：P1=（P-D）=8.22元/股-0.06元/股=8.16元/股经调整后，公司的转股价格变更为8.16元/股。评级主体新余钢铁股份有限公司（股票

4、简称：新钢股份，股票代码：600782）注册地址为江西省新余市铁焦路，是经江西省股份制改革联审小组赣股（1996）09号文批准，在中外合资“新华金属制品有限公司”整体改组的基础上，由江西新余钢铁有限责任公司、（香港）巍华金属制品有限公司、江西国际信托投资股份有限公司、江西金世纪冶金股份有限公司、江西省冶金销售公司作为发起人，采用社会募集方式设立的股份公司。设立时公司名称为新华金属制品股份有限公司。1996年12月9日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）364号文和365号文批准，公司向社会公众发行

5、1,350万股，向公司职工配售150万股。股票发行后，公司股本为59,970,588元。公司股票简2可转换公司债券跟踪评级报告称“新华股份”，股票代码“600782”。经过1997年和2001年两次转增股本和1999年增资配股后，公司股本变更为193,220,374元。2007年经中国证券监督委员会证监发行字[2007]347号文核准，公司向股东新余钢铁有限责任公司（以下简称“新钢公司”）非公开发行股票1,000,209,135股，向机构投资者非公开发行200,000,000股，股本变更为1,393,42

6、9,509元。2007年12月5日，经江西省工商行政管理局赣名称变外核字[2007]00550号文核准，公司名称由“新华金属制品股份有限公司”变更为“新余钢铁股份有限公司”，公司股票简称自2007年12月14日起由“新华股份”变更为“新钢股份”，股票代码保持不变。截至2008年末，公司控股股东为新余钢铁有限责任公司，公司实际控制人为江西省国有资产监督管理委员会。2008年公司生产粗钢499.01万吨、生铁455.18万吨、钢材440.88万吨。公司生产的钢材产品中，包括中板98.7万吨、厚板136.9万吨

7、、线材153.9万吨。截至2008年末，公司总资产228.55亿元，总负债147.56亿元，所有者权益80.99亿元（其中少数股东权益0.34亿元），资产负债率为64.56%。2008年公司实现营业收入274.12亿元，利润总额9.30亿元，经营性净现金流2.22亿元。截至2009年3月末，公司总资产232.41亿元，总负债151.26亿元，所有者权益81.16亿元（其中少数股东权益0.30亿元），资产负债率为65.08%。2009年1～3月，公司实现营业收入47.20亿元，利润总额0.33亿元，经营性净

8、现金流5.22亿元。经营与管理公司产品仍以板材、线材为主，中板、厚板、线材、棒材等钢铁产品的生产和销售仍是公司目前主要收入及利润来源自2007年10月钢铁主业进入上市公司，新钢股份的业务由原来的生产经营各类钢丝和钢绞线，铝包钢线、电线、电缆等金属制品业务转为以生产经营板材、线棒材等钢铁产品为主的业务结构。2008年公司主营业务得到长足发展，生铁、粗钢和钢材产量分别为455.18万吨、499.01万吨和440.88万吨。随钢铁主