化工行业深度报告：供给改善行业回暖，产业集中龙头受益

《化工行业深度报告：供给改善行业回暖，产业集中龙头受益》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、[Table_Message]2017-06-30行行业深度报告业看好/首次研农药究[Table_Title]化工化学制品报告供给改善行业回暖，产业集中龙头受益--农药行业深度报告走势比较报告摘要24%环保监管推动供给改善，产业集中度提升势在必行，龙头企19%业将长期受益。环保监管趋严，中小农药企业难以承担较高的环太14%平9%保治理成本，将逐步被淘汰，农药行业供给端有望持续改善。“十洋4%三五”期间，我国将致力于提升产业集中度、培育具有国际竞争(1%)力的大型企业集团。行业龙头将充分受益于供给改善和产业集中证16/9/917/1/517/2/81

2、7/3/717/4/517/5/317/6/1券16/6/1616/7/1316/8/1516/10/1716/11/1116/12/8度的提升，未来将强者更强。农药沪深300股行业逐步回暖，有望持续景气上行。16年很多作物的价格已份接近过去十年来的最底部，农药行业在经历了2-3年景气下行后，有证券分析师：杨伟基本走到了大周期的最低点。16年年底以来，随着粮食价格反弹、限行业整体库存减少，农药行业出现回暖迹象。17年1季度，我国执业资格证书编码：S1190517030005公农药行业上市公司收入同比增加44.68%，净利润同比增加86.70%，司研究

3、助理：段一帆，李泽江未来随着供需结构不断改善，行业龙头盈利能力有望持续增加。证电话：010-88321949券主要关注品种。麦草畏：转基因种子顺利推广打开长期成长空研E-MAIL：duanyf@tpyzq.com间；草甘膦：目前价格已回落至低位，下半年随着需求提升、库究存降低、环保督查组进入草甘膦生产大省，价格有望回升；草铵执业资格证书编码：S1190115080056报膦：百草枯水剂在国内停止销售和使用，以及转基因作物的推广，告将提升草铵膦的需求；吡虫啉：环保核查使吡虫啉及中间体CCMP供应趋紧、价格大幅增长，今年供需情况较好，全年有望维持高景气。

4、相关研究报告：推荐标的：扬农化工(600486)：转基因作物顺利推广，推动麦草畏销量快速增长；南通二期、三期项目确保公司长期发展；《扬农化工深度报告：国内菊酯杀虫剂龙菊酯行业景气度回升，中化集团国企改革有望带来新机遇。头企业，未来有望成为全球麦草畏巨头》推荐标的：长青股份(002391)：吡虫啉价格今年维持高位，--2017/02/17贡献较高利润增量；麦草畏及其他产品产能有望逐步投放，业绩提升空间大，估值安全。风险提示。农产品价格低迷，原油持续走低，环保监管不严。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业深度报告P供给改善行业回暖，产

5、业集中龙头受益--农药行业深度报告2目录一、“十三五”环保压力大，农药供给和企业数量有望缩减............................................................4（一）“十三五”期间农药产业集中度将不断提升............................................................................4（二）环保监管严格农药供给有望持续改善......................................................

6、..................................5二、农药行业度过大周期底部，未来有望景气上行............................................................................6三、全球农化巨头的大并购将使竞争格局发生重大变化....................................................................9四、主要农药产品分析..........................................

7、...............................................................................11（一）草甘膦：供需逐步改善，雨后终现彩虹..................................................................................11（二）麦草畏：成长空间打开，价格处于低位..........................................................................

8、........14（三）草铵膦：需求有望增加，价格有所回升.................