新三板2017秋季策略：科学研究技术服务

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]证券研究报告发布时间：2017-09-13证券研究报告/投资策略报告新三板2017秋季策略：科学研究技术服务报告摘要：[Table_Summary]根据管理型行业门类行业分类，截止2017年8月30日，科学研究和技术服务业共有505家企业，占比4.45%。平均市盈率（TTM）明显低于A股。新三板科学研究和技术服务业企业平均市盈率（TTM）为29.60，A股企业平均市盈率（TTM）为58.52，新三板企业平均市盈率约为A股的一半。业绩继续稳步上升，增速降低。2017年上半年，科学研究和技术服务业平均营收3279

2、.85万元，同比上涨24%。与此同时，平均归母净利润230.51万元，同比上涨3%。做市企业业绩水平略占优，增速明显低于协议企业。创新层企业业绩优于基础层。细分子行业中企业较集中，排名前六细分子行业企业占比四分之三。涨跌幅（%）1M3M12M绝对收益-1.38%-0.12%6.47%固体矿产地质勘查的平均营收最高。气象服务平均营收增速最高。能源矿产地质勘查平均归母净利润最高。推荐关注医学研究和试验发展。细分子行业业绩较好，增速稳定，毛利率高，行业发展背景好，前景广阔。我们从规模、成长性、盈利性、稳定性、流通性、市值、估值等7大[Table_Report]相关报告方面出发，选取27个指标对科学研

3、究和技术服务业优质标的进行筛《稳中求进新三板发展的大方向》选，共筛选出国电康能、瑞鹏股份、智通建设、千年设计、观典防务2017-9-11等20家优质标的。《创新层表现低于预期》2017-9-4《新三板明确新方向》2017-8-28《扶贫概念股将存在市场预期修正》2017-8-21[Table_Author]证券分析师：付立春执业证书编号：S0550517010001研究助理：马庆华执业证书编号：S0550117050002研究助理：郑照堃执业证书编号：S0550117050016请务必阅读正文后的声明及说明投资策略报告目录1.科学研究和技术服务业业绩稳步上涨..................

4、................................31.1.业绩稳步上涨...........................................................................................................31.2.做市企业业绩水平略占优，增速明显低于协议企业...........................................31.3.创新层企业业绩优于基础层...............................................................

5、....................42.细分行业推荐关注医学研究和试验发展..............................................52.1.细分子行业企业分布较集中...................................................................................52.2.固体矿产地质勘查的平均营收最高.......................................................................52.3.气象服务平均营收增长率最高.....

6、..........................................................................62.4.能源矿产地质勘查平均归母净利润最高...............................................................72.5.三费费用率基本稳定...............................................................................................72.6.医学研究和试验发展研发支出占比较高..........

7、.....................................................82.7.医学研究和试验发展企业毛利率最高...................................................................82.8.经营性现金流状况略有改善..........................................