社会服务行业月报：关注旅游、教育，酒店行业复苏势头旺盛，出境游市场回暖

《社会服务行业月报：关注旅游、教育，酒店行业复苏势头旺盛，出境游市场回暖》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、投资策略

2、休闲服务证券研究报告7月Table_TitleTable_Grade行业评级买入社会服务月报——关注旅游、教育前次评级买入酒店行业复苏势头旺盛，出境游市场回暖报告日期2017-09-10Table_Summary市场行情回顾：旅游板块8月增长0.9%，跑输沪深300指数2.88个百分点Table_Chart相对市场表现旅游：17年8月休闲服务行业整体上涨0.9%，沪深300指数上涨2.7%，板块相对沪休闲服务沪深300深300跑输1.8个点，在申万28个一级行业指数排行中，休闲服务排在第23位，近两月内排名下滑。各子板块中，涨跌幅排序分别为旅游综合(2.13%)>餐饮(1.77%)

3、>景区18%(-1.15%)>酒店(-1.31%)。教育：教育板块8月平均上涨1.32%。7%行业数据追踪：酒店业数据表现持续向好，出境游有所回暖，景区客流稳定增长国内游：国内客流量稳定增长，乌镇、三亚、丽江客流增长靓丽-4%7月乌镇景区客流量同比大幅增长29%，前7月客流量累计增长10.7%。黄山景区7月客流量同比增长9.7%，去年同期下降27%；宏村景区客流7月同比增长10.1%。长-15%2016-092017-012017-052017-09白山景区上半年客流量47.2万人次，同比增长0.9%。7月三亚市客流量同比增长13.1%，旅游收入同比增长22.1%。7月丽江市接待游客同比增长

4、32.2%。出境游：7月出国游增速有所改善，泰国、日本、澳门市场回暖显著Table_Author分析师：安鹏S0260512030008日韩：日本市场回暖，韩国持续低迷。7月中国赴韩游客同比下降75%，赴日游客增长6.8%；东南亚：7月泰国市场增速转正+8.4%，越南柬埔寨菲律宾市场维持高速增长，021-60750610越南（+54%，8月）、柬埔寨（+70%，6月），而新马市场增速放缓；长线游：加拿大anpeng@gf.com.cn6月同比增长10%、澳大利亚6月同比增长15%，澳加新市场整体平稳增长。分析师：沈涛S0260512030003酒店：行业持续复苏，7月RevPAR增长势头不减，

5、预计Q3有望维持较高增长上半年国内酒店业复苏态势显著，RevPar表现向好，酒店龙头的中报业绩均有较大幅010-59136693度增长。7月酒店业延续今年复苏趋势，星级和有限服务酒店均有“量价齐升”，7月全shentao@gf.com.cn国星级酒店出租率/平均房价/RevPar同比分别提升3.8pct/2.0%/7.7%，7月锦江股份旗下的锦江系/铂涛系/维也纳酒店RevPar同比分别增长5.9%/10%/1.8%。根据STRGlobal监测数据，17年前7月内地酒店出租率/平均房价/RevPar同比分别提升Table_Report相关研究：4.8%/0.5%/5.3%，酒店业复苏持续。旅游

6、行业半年报总结分析:酒2017-09-04旅游行业观点：7月数据持续向好，建议关注酒店周期性复苏及出境游行业回暖17年以来酒店行业复苏显著，各酒店龙头RevPAR持续向好、门店扩张保持高速、产店行业持续向好，出境游正在品结构持续改善，7月酒店市场指标进一步向好，星级酒店平均房价增长显著，锦江旗回暖下各品牌酒店7月RevPAR增长加速，预计3季度酒店集团业绩有望继续向好；景区客流在去年低基数下逐步恢复，看好休闲游周边游高景气及交通改善趋势下景区龙头的社会服务月报——关注旅游、2017-08-04季节性改善；出境游方面，去年同期暴恐等极端事件负面影响逐渐消化，上半年欧洲游教育:酒店经营继续向好，

7、景区实现恢复性较高增长，一带一路政策带动下东南亚市场持续火爆，长线游市场整体增长保持稳健增长平稳，建议继续关注出境游市场景气复苏。公司方面，我们重点看好：（1）底部回升的酒店行业龙头：锦江股份（经营数据持续向好，旗下中高端酒店快速扩张、整合协同效酒店行业深度报告之二:供需2017-07-25应逐步释放）、首旅酒店（2季度如家盈利大幅回升，管理层激励有利于效率提升）；（2）改善，整合加速，关注酒店周同时看好主业成长较为稳健、估值相对合理，且有较强外延扩张预期的白马龙头，包括：中国国旅（三亚免税店增长强劲、免税行业有望长期维持稳步增长，估值优势明显）、期性回升黄山旅游（低基数、强营销下客流量稳健增

8、长，杭黄铁路开通拉动浙沪客源、外延扩张酒店行业深度报告之一:酒店2017-07-04和东黄山带来长期看点）、中青旅（古北、乌镇持续增长，濮院项目持续推进，长期受行业正在回暖，龙头公司盈利益周边游景气提升）。教育行业观点：新《民促法》9月1日起实施，教育资产证券化有望提速有望加速增长新版《民办教育促进法》于9月1日正式生效，目前地方上有2/3以上的省市完成配套政策初稿，处于征求意见状态，预计其他省