第4章 外汇业务与汇率折算ppt课件.ppt

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1、第四章外汇业务和汇率折算E-mail:uibep126本章学习目标掌握外汇市场和各种外汇业务的基本做法掌握并能熟练运用进出口业务中汇率折算的基本原则本章内容外汇市场概述外汇业务汇率折算与进出口报价外汇市场外汇市场的概念外汇市场的类型外汇市场的参加者外汇市场的概念外汇市场是进行外汇和以外汇为标的物的衍生金融工具交易的场所或网络。外汇市场的类型按市场组织形式划分：有形市场和无形市场按市场参加者的不同划分：零售市场和批发市场按政府对市场交易的干预程度划分官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市外汇市场的参加者外汇银行外汇经纪人

2、一般客户中央银行外汇业务即期外汇业务远期外汇业务套汇业务套利业务择期业务掉期业务投机即期外汇业务是指买卖外汇成达成交易后，在两个营业日之内办理交割的外汇业务。“交割”指买卖双方实际办理资金收付的行为。“交割日”指买卖双方办理收付资金的日期，又称起息日。交割时间当日进行交割次日进行交割标准日交割套汇业务概念种类两角套汇又称直接套汇三角套汇又称间接套汇例如香港外汇市场$100=HK$778.10-----778.40纽约外汇市场$100=HK$776.10-----776.40问：一客户用100万美元在上述两个市场进行套

3、汇活动最终将获毛利多少？778.10X1万=778.10万HK$778.10万÷7.7640=100.21895万$100.21895万-100万=0.21895万$（毛利）远期外汇业务远期外汇业务的概念和作用远期汇率的标价方法远期汇率与利率的关系定义预约购买和预约出卖的外汇业务作用对一般客户的作用-----保值和投机对银行的作用为客户提供金融产品利用银行间外汇市场平衡头寸远期汇率的标价方法直接标出远期外汇的实际汇率标出远期汇率与即期汇率的差价用升水、贴水和平价来表示升水（AtPremium）表示远期外汇比即期外汇贵

4、贴水（AtDiscount）表示远期外汇比即期外汇便宜平价（AtPar）表示远期外汇与即期外汇相等直接标价法远期汇率=即期汇率+升水数（若为升水）远期汇率=即期汇率-贴水数（若为贴水）间接标价法远期汇率=即期汇率-升水数（若为升水）远期汇率=即期汇率+贴水数（若为贴水）苏黎世外汇市场即期汇率三个月远期差价$/SFr1.8073/93升水0.10----0.15分1瑞士法郎=100分远期汇率的买入价=1.8073+0.0010=1.8083SFr远期汇率的卖出价=1.8093+0.0015=1.8108SFr例如香港外

5、汇市场即期汇率三个月远期差价$/HK$7.1975/95贴水0.20---0.15分远期汇率的买入价=7.1975-0.0020=7.1955HK$远期汇率的卖出价=7.2019-0.0015=7.1980HK$只标出远期汇率与即期汇率的差价，而不说明远期汇率是升水还是贴水前小后大+前大后小-点数是表明货币比价数字中的小数点后的第四位。例如伦敦外汇市场汇价即期汇率三个月远期美国1.1820-----1.2086200-----240points问：3个月远期美元实际汇率的买入价和卖出价各为多少？3个月远期的买入价=1

6、.2086+0.0240=1.23263个月远期的卖出价=1.1820+0.0200=1.20203个月远期美元的实际汇率是1.2020--1.2326远期汇率与利率之间的关系在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率较低的货币，其远期汇率表现为升水，利率较高的货币，其远期汇率表现为贴水。远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率的差异保持平衡。举例英镑的年利率为6%，美元的年利率为8.25%，某日伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5225美元，如其他条件不变，问该市场3个月远期美元是升水还是贴

7、水？具体金额是多少？3个月远期美元的实际汇率是多少？美元的利率高于英镑的利率，美元远期为贴水。美元贴水的具体数字为：即期汇率X利率差X月数/12=1.5225X(8.25%-6%)X3/12=0.008564美元伦敦外汇市场采用间接标价法，所以三个月美元远期汇率为即期汇率加上贴水数字即1.5225+0.0086=1.53111英镑=1.5311美元择期业务择期业务是远期外汇的购买者或出售者在合约的有效期内的任何一天有权要求银行实行交割的一种外汇业务。择期业务的种类完全择期部分择期择期与远期外汇业务的比较择期与期权的比

8、较掉期业务交易者在买进或卖出一种交割日货币的同时卖出或买进另一种交割日的同种货币数额相同的外汇交易活动。买与卖同时进行买卖货币种类、数额相同买卖货币的期限不同掉期交易的类型即期对远期的掉期交易即期对即期的掉期交易远期对远期的掉期交易举例一家美国投资公司需要1万英镑进行现汇投资，预期1个月后收回投资。在纽约外汇市场上，美元对英镑的即期汇率为1英镑