PTA、乙二醇2020商品季度报告：至暗时刻将至.docx

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1、第1章一季度行情回顾5第2章聚酯产业链供需分析62.1.PET及终端市场分析62.1.1.海外疫情蔓延，二季度纺服出口承压明显62.1.2.订单需求走弱，织造开工止升回落72.1.3.需求不振，聚酯新产能延后投放92.1.4.产业链压力较大，聚酯产量增速大幅下修102.2.油价深度回调，成本端塌陷112.2.1.油价跳水，产业链利润回升112.2.2.供需矛盾仍存，PX加工差上行动力减弱122.3.PTA供应过剩压力增大132.3.1.新产能投放稳步推进132.3.2.加工费回暖，不利于落后产能出清142.3.3.装置

2、检修尚不明确，库存拐点将延后152.4.乙二醇供需面依然承压162.4.1.装置投产仍存不确定性162.4.2.煤制装置迎来集中检修172.4.3.乙二醇生产效益分析18第3章价差结构及操作策略203.1.1.价差结构分析203.1.2.价格预测及操作建议21免责申明22........................................................................................5.....................................

3、................................................5...................................................6............................................7......................................................7.............................................................

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