企业财务报表分析与经营决策教材.ppt

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1、企业财务报表分析与经营决策讲师介绍课程内容第一部分资产负债表分析第二部分利润表分析第三部分现金流量表分析第四部分财务报表分析与企业价值该课程结合实际案例，全面分析企业三大会计报表，以揭示企业经济活动本质,并将财务与企业经营决策紧密结合，学以致用，以加强企业投融资决策与经营管理，最终提升企业价值。会计报表概述资产的三大特性：安全性、获利性、流动性会计报表的三元素与会计报表之间的对应关系：安全性获利性流动性资产负债表利润表现金流量表财务报表的三大功能：股权的投资评估、债权的偿债能力分析与内部绩效管理评估企业的经营目标：企业价值最大化会计报表

2、三元素与企业价值管理之间的关系：平衡如何把握经济景气、股市行情与报表之间的关系？财务报表分析与识别虚假的整体思路（三大报表互动）会计报表概述查验企业获利本质的方法会计报表概述会计报表的演变过程:资产负债表利润表现金流量表股东权益变动表会计报表与三元素的关系:安全性----资产负债表表（安全性破坏型）获利性----利润表（获利性衰退型）流动性----现金流量表（流动性停滞型）财务报表分析的三种境界：第一部分解析资产负债表现金资产负债表1.企业商业经营成功的关键:现金与非现金资产结合现金---------变现性强、盈利性弱资产-------

3、--变现性弱、赢利性强2.企业经营的方式是——推动流动性，实现赢利性。因此，企业经营的诀窍是将现金的流动性和非现金资产的赢利性相结合，这样才能达到最后现金赢利的目的。案例：最高现金流与最低信贷率的故事3。现金与利润，哪个更重要？现金资产负债表3.如何减少银行占压资金不同银行之间的结算收款较慢，通常需要三天的时间，不利于加快对客户收款，而同属一个银行的企业结算较快，当天即可汇到。于是，我们可以在公司周围不同的银行开户，每次以和客户企业同一银行来收款，以便我们加快收款的速度。4.资金集中管理（向GE学习）为什么有的企业资金很难调动？像史玉柱

4、前些年创业时账上有3亿元，但他要在3天内调3000万的资金就是调不动。上面这个公司账上爬着19个亿，但是他想动5亿是很难的。这就是零运转。为什么账上有钱，钱去哪儿了？史玉柱当时有200多个账号，平均每个账上只有150万元。现金资产负债表5.案例:某公司年度报告摘要单位：亿元流动比率小于1，这是严重的财务风险。资金管理，这个公司有没有“三高”现象？“三高”没有，但是这个公司有2.5高。中石油就好多了，06年540亿的货币资金，母公司有480亿。说明母公司对现金率的控制率非常强。再看财务费用的比例很低。说明中石油的资金管理水平比该公司强多了

5、。现金资产负债表5、关于现金的集中与分散。公司将子公司和分公司的现金集中统一到现金池中,在不同企业之间进行调配使用时始终贯穿两条基本原则:一是有偿原则二是保证原则在企业和企业集团管理模式上可以简单的划分为集权模式和分权模式:在集权模式下,一切权力和主要权力都集中于企业和企业集团的最高权力层,而分权模式得以实现的最重要手段则是现金收支权的下放。现金资产负债表从以前到现在，重整财政的基本对策就是「开源节流」说到用钱的方式，无论家计或国计，都是同样的准则。只不过并非要贸然认定吝啬不付钱就好，而是一方面引导下一笔款项流入，一方面控制支出才是要点

6、。因此，首先必须确认金钱流出的路径，验证现金是流向何方。接着，创造出相反流向的现金路径。现金增加不如预期，或是现金减少的时候，只要检查这些路径，就能立即掌握原因。藉由控制各个路径水龙头开关大小，即可调整公司的现金量，因此必须先了解该栓紧哪现金资产负债表6.现金的来龙去脉现金消失的5绦路径:——现金消失的话会往左倾！现金资产负债表现金可从5条路径回流:——现金消失的话会往左倾！现金资产负债表8.现金与融资投融资管理是企业经营管理的核心。对于一个企业经营来讲，首先要有资金，所以企业的第一步任务就是融资，融资之后使用资金，就是投资。对于一个的

7、整个生产经营过程来讲，实际上就是一个投融资的过程。投融资从微观来讲，就是一个财务管理的过程，资金循环的过程。从宏观角度来讲，是一个企业从设立到经营到最终实现目标的过程。企业经营目标-----生存、发展、获利企业应该重视利润还是应该重视现金流？融资渠道（1）存量融资——生存（2）增量融资——发展现金资产负债表现金=负债+所有者权益-非现金资产+收入-费用增量融资（发展）存量量融资（生存）银行信用长期资产流动资产商业信用融资租赁可转换债券企业公司债券信托IPO配股增发私募费用利润存货长期投资固定资产无形资产应收款项短期投资现金资产负债表9.

8、现金的战略管理联想15亿现金美元储备保障战略调整“企业没有现金就好像人没有血液一样，有再大能力也活不了。”联想集团在经济低谷怎样做过冬的准备呢？联想集团(0992.HK)截至9月30日的第二季度(2008年