企业财务报表分析与经营决策.ppt

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1、企业财务报表分析与经营决策主讲人：杨念祖中税网讲师介绍杨念祖，中国注册会计师协会会员，著名财务专家，实战派讲师。不仅具有丰富的财务总监职业经验，又具有扎实的企业经营管理的实战经验。近年来主要讲授财务总监班、总裁班、MBA班、银行信贷经理班方面的课程。他在实践中不断学习总结，先后在《金融时报》《中国会计报》《会计之友》《北京财会》《财会信报》《航空财会》《中国地产》《中国勘察设计》等刊物发表过数十篇经济、财会类文章。《中国会计报》等媒体曾就财务管理与企业经营方面的话题做过多次专访。曾为清华大学、北京大学、中国人民大学、中央财经大学、北京航空航天大学、云南大学、美国内申大学、北京中关村创新研修

2、学院、中国银行业协会、中国财务公司协会、中国人力资源开发研究会、中国金融大讲堂、中国农业银行、中国进出口银行、兴业银行、广东发展银行、北京银行、三一重工、诺基亚西门子通信公司、宇通客车、北京热力集团、云开股份、北京贵友大厦、北京友谊宾馆等单位做过培训。课程内容第一部分资产负债表分析第二部分利润表分析第三部分现金流量表分析第四部分财务报表分析与企业价值该课程结合实际案例，全面分析企业三大会计报表，以揭示企业经济活动本质,并将财务与企业经营决策紧密结合，学以致用，以加强企业投融资决策与经营管理，最终提升企业价值。会计报表概述资产的三大特性：安全性、获利性、流动性会计报表的三元素与会计报表之间的

3、对应关系：安全性获利性流动性资产负债表利润表现金流量表财务报表的三大功能：股权的投资评估、债权的偿债能力分析与内部绩效管理评估企业的经营目标：企业价值最大化会计报表三元素与企业价值管理之间的关系：平衡如何把握经济景气、股市行情与报表之间的关系？财务报表分析与识别虚假的整体思路（三大报表互动）会计报表概述查验企业获利本质的方法会计报表概述会计报表的演变过程:资产负债表利润表现金流量表股东权益变动表会计报表与三元素的关系:安全性----资产负债表表（安全性破坏型）获利性----利润表（获利性衰退型）流动性----现金流量表（流动性停滞型）财务报表分析的三种境界：第一部分解析资产负债表现金资产负

4、债表1.企业商业经营成功的关键:现金与非现金资产结合现金---------变现性强、盈利性弱资产---------变现性弱、赢利性强2.企业经营的方式是——推动流动性，实现赢利性。因此，企业经营的诀窍是将现金的流动性和非现金资产的赢利性相结合，这样才能达到最后现金赢利的目的。案例：最高现金流与最低信贷率的故事3。现金与利润，哪个更重要？现金资产负债表3.如何减少银行占压资金不同银行之间的结算收款较慢，通常需要三天的时间，不利于加快对客户收款，而同属一个银行的企业结算较快，当天即可汇到。于是，我们可以在公司周围不同的银行开户，每次以和客户企业同一银行来收款，以便我们加快收款的速度。4.资金集

5、中管理（向GE学习）为什么有的企业资金很难调动？像史玉柱前些年创业时账上有3亿元，但他要在3天内调3000万的资金就是调不动。上面这个公司账上爬着19个亿，但是他想动5亿是很难的。这就是零运转。为什么账上有钱，钱去哪儿了？史玉柱当时有200多个账号，平均每个账上只有150万元。现金资产负债表5.案例:某公司年度报告摘要单位：亿元流动比率小于1，这是严重的财务风险。资金管理，这个公司有没有“三高”现象？“三高”没有，但是这个公司有2.5高。中石油就好多了，06年540亿的货币资金，母公司有480亿。说明母公司对现金率的控制率非常强。再看财务费用的比例很低。说明中石油的资金管理水平比该公司强多

6、了。现金资产负债表5、关于现金的集中与分散。公司将子公司和分公司的现金集中统一到现金池中,在不同企业之间进行调配使用时始终贯穿两条基本原则:一是有偿原则二是保证原则在企业和企业集团管理模式上可以简单的划分为集权模式和分权模式:在集权模式下,一切权力和主要权力都集中于企业和企业集团的最高权力层,而分权模式得以实现的最重要手段则是现金收支权的下放。现金资产负债表从以前到现在，重整财政的基本对策就是「开源节流」说到用钱的方式，无论家计或国计，都是同样的准则。只不过并非要贸然认定吝啬不付钱就好，而是一方面引导下一笔款项流入，一方面控制支出才是要点。因此，首先必须确认金钱流出的路径，验证现金是流向何

7、方。接着，创造出相反流向的现金路径。现金增加不如预期，或是现金减少的时候，只要检查这些路径，就能立即掌握原因。藉由控制各个路径水龙头开关大小，即可调整公司的现金量，因此必须先了解该栓紧哪现金资产负债表6.现金的来龙去脉现金消失的5绦路径:——现金消失的话会往左倾！现金资产负债表现金可从5条路径回流:——现金消失的话会往左倾！现金资产负债表8.现金与融资投融资管理是企业经营管理的核心。对于一个企业经营来讲，首先要有资金，所