财务报表分析与经营决策.ppt

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1、财务报表分析与企业经营决策2015年8月课程内容第一部分财务报表分析概述第二部分资产负债表分析与决策第三部分利润表分析与决策第四部分现金流量表分析与决策第五部分财务报表分析与企业价值该课程结合实际案例，全面分析企业三大会计报表，以揭示企业经济活动本质,并将财务与企业经营决策紧密结合，学以致用，以加强企业投融资决策与经营管理，最终提升企业价值。第一部分财务报表分析概述会计报表概述1.财务报表的三大功能：股权的投资评估、债权的偿债能力分析与内部绩效管理评估2.会计报表的演变过程:资产负债表→利润表→现金流量表→股东权益变动表3.财务报表体系4.财务报表分析与识别虚假的整体思路会计报表概述资产

2、负债表利润表现金流量表ROA第二部分资产负债表分析与决策现金资产负债表现金非现金资产乔致广乔致庸1.企业商业经营成功的关键:现金与非现金资产结合2.现金与利润，哪个更重要？会计报表概述案例分析：解读A公司与B公司40年来的财报秘密下列是两张A公司（表1）与B公司（表2）的三大报表数据，请学员试着分析回答这两家公司的财报数字，并说明哪家公司已经下市。两家公司的背景资料如下：1．这两家公司创立至今皆逾40年，上市挂牌则超过30年。2．它们主要产品几乎相同，皆属终端民生消费必需品，且都属同一类股票。3．它们的董监大股东过往尚属厚道，为殷实负责的企业家，其中一家是家族事业，另一家则是三大家族和睦

3、共治。4．在它们上市挂牌后一段长久时间，经营绩效相当出色。（如表1-3）5.2008年其中一家公司被变更交易后（即全额交割股），不到半年光景即在当年度被主管机关批核下市。请问会是哪一家被下市？会计报表概述表1A公司近四年财务和业绩概况表单位：新台币亿元会计报表概述表2B公司近四年财务和业绩概况表单位:新台币亿元现金资产负债表3.现金的战略管理与日常管理贵州茅台2011年12月31日资产负债表摘要货币资金资产负债表ST猴王资产负债表数据摘录现金资产负债表格力电器财务状况单位：亿元案例：北青传媒货币资金资产负债表金化股份财务数据摘录现金资产负债表关于现金的集中与分散北京某集团如何扭亏为盈?现

4、金资产负债表现金的来龙去脉-----现金消失的5绦路径:现金资产负债表现金可从5条路径回流:——现金消失的话会往左倾！现金资产负债表现金=负债+所有者权益-非现金资产+收入-费用增量融资（发展）存量融资（生存）银行信用长期资产流动资产商业信用融资租赁可转换债券企业公司债券信托IPO配股增发费用利润存货长期投资固定资产无形资产应收款项短期投资私募现金资产负债表现金周转模型1998年公司应收账款周转天数存货周转天数经营周期应付账款周转天数现金周期Gateway3014443410苹果电脑5323764432康柏432366588戴尔4475162-11公司应收账款周转天数存货周转天数经营周期

5、应付账款周转天数现金周期Gateway17122934-5苹果电脑4825086-36康柏6225875631戴尔2943369-362001年现金资产负债表2009年我国4家家电企业经营周期与现金周期现金资产负债表2010年现金周期最短的10家上市公司预付账款资产负债表云南铜业2008年半年报显示，其1年以内的预付款项，在半年时间内猛增55亿元，主要用途就是增加存货(主要铜矿石)。不幸的是，铜价及铜矿石价格在2008年6月份之后大跌，云南铜业的盈利状况可想而知。预付账款资产负债表预付账款资产负债表云南铜矿2008年年报财务数据摘要摘要预付账款资产负债表航天机电预付款项数据京能热电200

6、9年度预付款项数据应收票据资产负债表凯乐科技应收应收票据2006年年报贴现业务可能存在的风险以及技巧云维股份应收票据2007年年报应收账款资产负债表1.设置两套应收账款帐簿我们建应收账款账的时候，是根据客户进行分类的，实际上还是不够高明，我们在这里给大家一张表，一张是信用期内，一个是超信用期。2.信用期内的催款措施①对账确认债权（30天）②发函提醒（到期前7天）③电话提醒（到期前2天）④继续电话催查（到期前1天）应收账款资产负债表3.财务与销售要匹配◆代理商:①奖金②代理商资格③现金让利④淡季让利◆销售员：⑤对销售人员要以回款率作为奖金发放的主要依据，而不是销售额应收账款资产负债表一、应

7、收账款分析思路1、判断应收账款是否正常的方法（1）动态分析---应收帐款的增幅与主营收入的增幅对比，应该是同比例增长。如果当应收账款增长率远远高于营业收入增长率时，不仅会使企业的账款回收难度加大,而且会使企业缺乏可持续发展的现金流，这时就要当心了（另外，有可能是截留收入）。四川长虹2003年年底应收账款增长率达到20.36%，高于收入的增长率16.12.%，处于继续恶化的状态。说明公司的盈利质量很差。如果是真实的发生的，应特别注意应