财务报表分析与决策

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1、FinancialStatementAnalysis,LiXiaojing《财务报表分析与决策》1概述31.1财务报告的构成和披露31.2数字游戏：财务舞弊与盈余管理32资产负债表的商业本质52.1“资产=负债+所有者权益”的来源52.2深刻理解资产负债表62.3完美的Balance：保持天平平衡的业务类型归纳62.4如何辨别产品成本核算的清晰边界72.5四张财务报表之间的逻辑联系73利润表：收入－费用＝利润83.1利润表的分析原则103.2调节利润高低的“主流”方法：调库存113.3盈余管理的常用方法：重分类调整124现金流量表：企业的生命线124.1权责发

2、生制的双面人特征：魔鬼与天使134.2现金流量表的结构和基本理解144.3典型现金流模式分析144.4现金流量表与盈余质量的结合分析165所有者权益变动表：洞察企业财富管理185.1股东权益变动表结构185.2企业增资的动机分析205.3资本公积能弥补亏损么？215.4权益资本机会成本与经济增加值225.5商誉（Goodwill）236资本结构及偿债能力236.1概述236.2资不抵债、不能清偿到期债务与破产236.3资产负债率的改善24FinancialStatementAnalysis,LiXiaojing6.4低估负债的财务后果——高估利润246.5预计

3、负债与或有负债257资产泡沫与资产评价257.1资产结构分析257.2现金转换周期（Cashconversioncycle，CCC）257.3固定资产使用效率评价（周转率）267.4固定资产投资时点的选择与经济后果267.5【案例】黄河旋风：固定资产与营业收入之间的逻辑关系分析287.6递延所得税资产297.7费用与资产的界限研究297.8待摊费用与预提费用的设计对财务信息的影响317.9资产泡沫——论“洗大澡”（BigBath，又称为资产冲销write-offs）318资源流入：虚增或隐藏收入的途径328.1增值税纳税义务发生时间的规定328.2评价收入质量

4、：成长性、波动性与真实性338.3表外交易的财务效果分析358.4职业经理人操纵收入的途径368.5背对背交易与数字繁荣379资源流出：虚列费用399.1虚列名目399.2虚假发票399.3海外进口增加采购成本419.4构造拍卖交易41FinancialStatementAnalysis,LiXiaojing参考书：李晓静主编，《财务报告与分析》，北京大学出版社，2013.3。与本课件内容一致。1概述“……财务报表就是企业的发展史，每份财报的背后都有一个悲欢离合的故事，或精彩，或拙劣，以各种各样的变脸演绎着企业的兴衰……”——李晓静1.1财务报告的构成和披露财

5、务报告=财务报表+财务报表附注（AccouningReportAppendix）资产负债表（TheBalanceSheet，Statementoffinancialposition）利润表（或损益表）（TheIncomeStatement，ProfitandLossAccount）现金流量表（TheStatementofCashFlows，CashFlowStatement）股东（所有者）权益变动表（TheStatementofStockholder'sEquity）【问题】哪一张财务报表最重要？1.2数字游戏：财务舞弊与盈余管理“你想看什么，我尽力提供什么！

6、”“你希望我的业绩如何，我就编出什么样的业绩让你看！”“我们公司除了财务报表是假的这件事是真的，其余的事都是假的！”ChoiceofAccountingPoliciesIncomeManipulationEarningsManagementWindowingDressingofFinancialStatementsIncomeSmoothingFinancialStatementFraud注意：企业大多数会计人员的系统性造假能力不强舞弊三角理论：对于舞弊成因的分析,美国注册舞弊审核师协会创始人,曾任美国会计学会会长的Albrecht教授提出了著名的舞弊三角理论

7、：舞弊的产生是由压力(Exposure)、机会(Opportunity)和借口(Rationalization)三要素组成。1.2.1“盈余管理”和“财务舞弊”不同，重要区别在于是否合法-43-FinancialStatementAnalysis,LiXiaojing1.1.1盈余管理四个基本目标l利润平滑(incomesmoothing)Ø分析师和投资者对企业业绩持续稳定增长的期望Ø稳定的利润增加会加强资本市场的信心，能以更低的成本实现融资。Ø一般来说，企业规模越大、涉足行业越广泛，财务弹性越大，数字调控空间越大，利润较为容易调整为平滑增长的趋势线。l利润最

8、大化(incomemaximizati