财务报表分析与经营决策--清华_财务总监班

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1、企业财务报表分析与经营决策主讲人：杨念祖北京中德智咨询有限公司讲师介绍杨念祖，男，中国注册会计师，北京中德智咨询有限公司首席财务顾问，职业指南频道《企管天下》栏目特邀专家、美国内申大学工商管理硕士特聘教授。曾为清华大学、中国人民大学、中央财经大学、北京航空航天大学、美国内申大学、云南大学、北京中关村创新学院、中国金融大讲堂、中国银行业协会、中国财务公司协会、中国人力资源开发研究会、广东发展银行、北京银行、唐山商业银行、北京中科智担保有限公司、华夏金谷担保有限公司、北京贵友大厦、北京友谊宾馆、云开电器股份集团等多家单位进行企业财务会计报表分析和企业经营管理方面的培训。他在实践中

2、不断学习总结，先后在金融时报、财会信报、会计之友、北京财会、航空财会、中国地产、中国勘察设计等刊物发表过数十篇经济、财会类文章。曾就企业经营与财务管理接受过中国会计报等媒体的专访。课程内容第一部分财务报表分析概述第二部分资产负债表分析与企业经营决策第三部分利润表分析与企业经营决策第四部分现金流量表分析与企业经营决策第五部分财务报表分析与企业价值会计报表概述资产的三大特性：安全性、获利性、流动性（资本：负债与权益）会计报表的三元素与会计报表之间的对应关系：安全性获利性流动性资产负债表利润表现金流量表财务报表的三大功能：股权的投资评估、债权的偿债能力分析与内部绩效管理评估企业的经

3、营目标：企业价值最大化会计报表三元素与企业价值管理之间的关系：平衡如何把握经济景气、股市行情与报表之间的关系？识别虚假报表的整体思路（三大报表互动）会计报表概述会计报表的演变过程:资产负债表利润表现金流量表股东权益变动表会计报表与三元素的关系:安全性----资产负债表表（安全性破坏型）获利性----利润表（获利性衰退型）流动性----现金流量表（流动性停滞型）会计报表概述查验企业获利本质的方法第一部分解析资产负债表现金资产负债表1.企业商业经营成功的关键:现金与非现金资产结合现金---------变现性强、盈利性弱资产---------变现性弱、赢利性强2.企业经营的方式是—

4、—推动流动性，实现赢利性。因此，企业经营的诀窍是将现金的流动性和非现金资产的赢利性相结合，这样才能达到最后现金赢利的目的。案例：最高现金流与最低信贷率的故事我们在这个方面需要强化的最重要的目的，也就是企业经营的赢利的达成，是靠推动现金资产负债表3.如何减少银行占压资金不同银行之间的结算收款较慢，通常需要三天的时间，不利于加快对客户收款，而同属一个银行的企业结算较快，当天即可汇到。于是，我们可以在公司周围不同的银行开户，每次以和客户企业同一银行来收款，以便我们加快收款的速度。4.资金集中管理（向GE学习）为什么有的企业资金很难调动？像史玉柱前些年创业时账上有3亿元，但他要在3天

5、内调3000万的资金就是调不动。上面这个公司账上爬着19个亿，但是他想动5亿是很难的。这就是零运转。为什么账上有钱，钱去哪儿了？史玉柱当时有200多个账号，平均每个账上只有150万元。现金资产负债表5、关于现金的集中与分散。公司将子公司和分公司的现金集中统一到现金池中,在不同企业之间进行调配使用时始终贯穿两条基本原则:一是有偿原则二是保证原则在企业和企业集团管理模式上可以简单的划分为集权模式和分权模式:在集权模式下,一切权力和主要权力都集中于企业和企业集团的最高权力层,而分权模式得以实现的最重要手段则是现金收支权的下放。现金资产负债表现金消失的5绦路径:——现金消失的话会往左

6、倾！现金资产负债表现金可从5条路径回流:——现金消失的话会往左倾！现金资产负债表8.现金与融资投融资管理是企业经营管理的核心。对于一个企业经营来讲，首先要有资金，所以企业的第一步任务就是融资，融资之后使用资金，就是投资。对于一个的整个生产经营过程来讲，实际上就是一个投融资的过程。投融资从微观来讲，就是一个财务管理的过程，资金循环的过程。从宏观角度来讲，是一个企业从设立到经营到最终实现目标的过程。企业经营目标-----生存、发展、获利企业应该重视利润还是应该重视现金流？融资渠道（1）存量融资——生存（2）增量融资——发展现金资产负债表现金=负债+所有者权益-非现金资产+收入-费

7、用增量融资（发展）存量量融资（生存）银行信用长期资产流动资产商业信用融资租赁可转换债券企业公司债券信托IPO配股增发私募费用利润存货长期投资固定资产无形资产应收款项短期投资现金资产负债表9.现金的战略管理联想15亿现金美元储备保障战略调整“企业没有现金就好像人没有血液一样，有再大能力也活不了。”联想集团在经济低谷怎样做过冬的准备呢？联想集团(0992.HK)截至9月30日的第二季度(2008年到2009年度)财报显示，联想净现金储备为15亿美元。要知道，四年前联想集团收购IBM公司PC业务的时候手上仅仅