财务报表分析与经营决策(2014版).ppt

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1、财务报表分析与企业经营决策主讲人：杨念祖2014年5月讲师介绍杨念祖，中国注册会计师协会会员，著名财务专家，实战派讲师。不仅具有丰富的财务总监职业经验，又具有扎实的企业经营管理的实战经验。近年来主要讲授财务总监班、总裁班、MBA班、EMBA班、银行信贷班等方面的课程。先后在《金融时报》《中国会计报》《会计之友》《北京财会》《财会信报》《航空财会》《中国地产》《中国勘察设计》等刊物发表过数十篇经济、财会类文章。《中国会计报》等媒体曾就财务管理与企业经营方面的话题做过多次专访。曾为清华大学、北京大学、中国人民大学、中央财经大学、和君商学院、北京国家会

2、计学院、北京航空航天大学、华中科技大学、中国银行业协会、中国财务公司协会、中国人力资源开发研究会、中国金融大讲堂、中税网、中国银行、中国农业银行、中国进出口银行、广发银行、北京银行、兴业银行、中国石油、三一重工、宇通客车、中通客车、诺基亚西门子通信公司、北京信息基础建设股份有限公司、北京热力集团、银河期货、中持环保等单位做过培训。课程内容第一部分财务报表分析概述第二部分资产负债表分析与决策第三部分利润表分析与决策第四部分现金流量表分析与决策第五部分财务报表分析与企业价值该课程结合实际案例，全面分析企业三大会计报表，以揭示企业经济活动本质,并将财务

3、与企业经营决策紧密结合，学以致用，以加强企业投融资决策与经营管理，最终提升企业价值。第一部分财务报表分析概述会计报表概述资产的三大特性：安全性、获利性、流动性会计报表的三元素与会计报表之间的对应关系：安全性----资产负债表表（安全性破坏型）获利性----利润表（获利性衰退型）流动性----现金流量表（流动性停滞型）财务报表的三大功能：股权的投资评估、债权的偿债能力分析与内部绩效管理评估会计报表的演变过程:资产负债表→利润表→现金流量表→股东权益变动表会计报表概述案例分析：解读A公司与B公司40年来的财报秘密下列是两张A公司（表1）与B公司（表2

4、）的三大报表数据，请学员试着分析回答这两家公司的财报数字，并说明哪家公司已经下市。两家公司的背景资料如下：1．这两家公司创立至今皆逾40年，上市挂牌则超过30年。2．它们主要产品几乎相同，皆属终端民生消费必需品，且都属同一类股票。3．它们的董监大股东过往尚属厚道，为殷实负责的企业家，其中一家是家族事业，另一家则是三大家族和睦共治。4．在它们上市挂牌后一段长久时间，经营绩效相当出色。（如表1-3）5.2008年其中一家公司被变更交易后（即全额交割股），不到半年光景即在当年度被主管机关批核下市。请问会是哪一家被下市？会计报表概述表1A公司近四年财务和

5、业绩概况表单位：新台币亿元会计报表概述表2B公司近四年财务和业绩概况表单位:新台币亿元会计报表概述财务报表分析与识别虚假的整体思路资产负债表利润表现金流量表ROA第二部分资产负债表分析与决策现金资产负债表现金非现金资产乔致广乔致庸1.企业商业经营成功的关键:现金与非现金资产结合2.现金与利润，哪个更重要？现金资产负债表格力电器财务状况单位：亿元案例：北青传媒现金资产负债表关于现金的集中与分散北京某集团如何扭亏为盈?现金资产负债表现金的来龙去脉-----现金消失的5绦路径:现金资产负债表现金可从5条路径回流:——现金消失的话会往左倾！现金资产负债表

6、现金=负债+所有者权益-非现金资产+收入-费用增量融资（发展）存量融资（生存）银行信用长期资产流动资产商业信用融资租赁可转换债券企业公司债券信托IPO配股增发费用利润存货长期投资固定资产无形资产应收款项短期投资私募现金资产负债表贵州茅台2011年12月31日资产负债表摘要货币资金资产负债表ST猴王资产负债表数据摘录现金资产负债表10、现金周转模型1998年公司应收账款周转天数存货周转天数经营周期应付账款周转天数现金周期Gateway3014443410苹果电脑5323764432康柏432366588戴尔4475162-11公司应收账款周转天数存

7、货周转天数经营周期应付账款周转天数现金周期Gateway17122934-5苹果电脑4825086-36康柏6225875631戴尔2943369-362001年现金资产负债表2009年我国4家家电企业经营周期与现金周期现金资产负债表2010年现金周期最短的10家上市公司货币资金资产负债表金化股份财务数据摘录预付账款资产负债表云南铜业2008年半年报显示，其1年以内的预付款项，在半年时间内猛增55亿元，主要用途就是增加存货(主要铜矿石)。不幸的是，铜价及铜矿石价格在2008年6月份之后大跌，云南铜业的盈利状况可想而知。预付账款资产负债表预付账款资

8、产负债表云南铜矿2008年年报财务数据摘要摘要预付账款资产负债表航天机电预付款项数据京能热电2009年度预付款项数据应收票据资产负债表凯