我國商業銀行發展投資銀行業務探析.doc

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1、我國商業銀行發展投資銀行業務探析【摘要】隨著我國“大力發展資本市場，擴大直接融資規模和比重”政策的確立以及全球金融自由化和商業銀行經營綜合化進程的加快，我國商業銀行發展投資銀行業務具有廣闊的空間。為適應國際國內金融業發展趨勢，鞏固和發展商業銀行改革成果，我國商業銀行發展投資銀行業務是一種必然選擇；文章在分析瞭國內商業銀行發展投資銀行業務的必要性和存在的主要問題的基礎上，提出瞭我國商業銀行發展投行業務的相關策略和建議【關鍵詞】商業銀行投資銀行業務綜合化經營資本市場一、我國商業銀行發展投資銀行業務的必要性1、我國商業銀行順應國際銀行業發展趨勢的需要隨著金融自由化的發

2、展和金融工具的不斷創新，以美國為代表的西方發達國傢對金融業實施的嚴格管制已經或正在放松，綜合化經營已經成為全球銀行業的發展趨勢。目前，實現商業銀行業務與投資銀行業務在金融機構內部的交叉融合已成為當今國際銀行業的主流，全球金融資源正在綜合化經營的國際大銀行集中。在全球千傢銀行排名前25位大銀行中，除中國四大國有商業銀行外，其餘均采取綜合化經營模式。國外各大銀行通常同時經營商業銀行、投資銀行、證券、保險等業務，通過業務多元化使資本回報率大大提升。從國際綜合性大銀行看，中間業務收入普遍占利差收入的40%-60%,而投資銀行業務又是中間業務收入的主要組成部分，作為附加值

3、高、知識密集的新興中間業務，投行業務的發展將有效地促進中間業務結構的升級，進而有效提高銀行競爭能力和經營能力，充分利用持有的金融資源。發展投資銀行業務有助於我國商業銀行拓寬收入來源渠道，增強盈利能力和優化收入結構2、我國商業銀行應對國際國內金融市場發展的需要首先，近幾年來，我國的股票市場、基金市場、債券市場對存款的分流日益明顯，依靠存貸利差作為主要收入來源的傳統商業銀行面臨著資本市場迅速發展所帶來的巨大挑戰；其次，發達的國際資本市場也吸引著越來越多的國內優質企業赴海外上市融資，以求獲得更有效的資金支持，更先進的經營管理理念和能力，這對我國金融市場的發展尤其商業銀

4、行的發展也帶來巨大的競爭壓力，嚴重影響傳統優質商業銀行業務的增長；再次，我國金融改革的中心是發展金融市場，推動包括貨幣市場、債券市場、資本市場、股票市場、其他衍生品市場的整個金融的發展，我國的金融市場將越來越發展成為一個流動性好、有足夠寬度和厚度的市場化平臺3、我國商業銀行持續健康發展和風險管理的需要加入WTO之後，根據入世承諾，2006年月12月1日後中國全面開放金融市場，國際全能銀行和一流投資銀行迅速搶攤中國市場，對於已經存在過度的國內商業銀行業務競爭的局面，我國各大主要商業銀行將很可能逐漸面臨客戶資源和資金來源日益萎縮的困境。因此，中國商業銀行必須通過發展

5、投資銀行業務不斷創新金融產品來維持和拓展客戶資源。並且，金融行業的高風險性決定瞭商業銀行需要通過多元化經營分散和規避風險。資本市場的發展為商業銀行管理風險提供瞭充分有效的工具。通過貸款轉讓、貸款互換等工具，商業銀行可以更有效地管理信用風險;通過互換、期權、期貨等工具，商業銀行可以更有效地管理市場風險；通過發行債券、證券化等工具，商業銀行可以更有效地管理流動性風險。此外，通過開展財務顧問等業務，商業銀行可以在項目前期介入，瞭解項目和業主的有效信息，從而有效防范自身及客戶的市場風險和信用風險二、我國商業銀行發展投資銀行業務的政策環境和存在的主要問題2001年7月的央

6、行頒佈的《商業銀行中間業務暫行規定》明確瞭商業銀行可以開辦代理證券、保險、財務顧問、項目融資、銀團貨款、金融衍生品交易等投行業務。2003年修改之後的《商業銀行法》雖然沒有越過商業銀行直接辦理信托投資和證券經營業務這一底線，但是增加瞭'‘國傢另有規定的除外”這一條款，為商業銀行日後以特定模式從事信托投資和證券經營業務預留瞭空間。2005年2月200,人民銀行、銀監會、證監會聯合發佈瞭《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》，明確國有商業銀行和股份制銀行可以申請設立基金管理公司。試點期間，銀行設立的基金管理公司既可以募集和管理貨幣市場基金和債券型基金、投資固定收益

7、類證券，也可以募集和管理其他類型的基金。政策和法律上的松動使得商業銀行綜合化經營之路有瞭巨大的實踐空間，但應該註意到，目前國內各商業銀行開展投資銀行業務基本上還停留在探索和起步階段，在發展的過程中還存在相當多的問題，主要表現在以下幾方面1、商業銀行將投資銀行業務定位於服務傳統業務特別是資産業務的發展在我國商業銀行現行利差水平相對較高，商業銀行在投資銀行業務經營策略的選擇上，更加關心的是優質貸款的增長、收息率的提高和不良貸款餘額及占貸款餘額比例的雙下降。出於這種考慮，商業銀行會自然而然地將投資銀行業務定位於服務傳統業務特別是資產業務的發展，這種市場定位，從短期來看

8、，確實有利於促進商業銀行