金融工程ppt课件.ppt

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1、金融工程的定义金融工程是上世纪90年代初西方国家出现的一门新兴金融学科。它运用工程技术的方法（数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题。1理解金融工程为各种金融问题提供创造性的解决方案：金融工程的根本目的金融工程，是现代金融领域中最尖端、最技术性的部分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。设计、定价与风险管理：金融工程的三大主要内容产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合，以达到预定的目标。产品设计完成之后，合理的定价才能保证产

2、品的可行。风险管理是金融工程的核心。金融工程技术有时被直接用于解决风险问题有时风险管理本身就是创新性金融工程方案（产品）设计与定价的一部分2基础证券与金融衍生产品：金融工程的主要工具金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。基础性证券主要包括股票和债券。金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。随组合方式不同、结构不同、比重不同、头寸方向不同、挂钩的市场要素不同，这些基本工具所能构造出来的产品是变幻无穷的。现代金融学、工程方法与信息技术：金融工程的主要技术手段金融工程被公认为是一门将工程思维引入金融领域

3、，融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的交叉性学科。3前所未有的创新与加速度发展：金融工程的作用（一）变幻无穷的新产品：基础证券和基本衍生证券－奇异期权－结构性产品。市场风险挂钩的衍生证券－信用衍生证券。金融产品的极大丰富，一方面使得市场趋于完全；另一方面使得套利更容易进行，有助于减少定价偏误；同时也有利于降低市场交易成本、提高市场效率。（二）风险管理技术的发展金融工程技术的发展为风险管理提供了创造性的解决方案。金融工程推动了现代风险度量技术的发展衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具：成本优势/更高的准确性和时效性/灵活性（三）

4、风险放大与市场波动金融工程技术和金融衍生证券本身并无好坏错对之分，关键在于投资者如何使用，用在何处。4金融衍生产品概述1、衍生产品的定义在金融市场中，“衍生产品”（DerivativeInstrument，也叫做衍生工具）这一术语通常用来描述这样一种金融工具或证券，这一工具（证券）的未来回报依赖于一个潜在的（Underlying）证券、商品、利率或是指数的值，而这一潜在的证券、商品、利率或指数就被称为标的（基础）证券或标的资产。根据标的物的性质，衍生产品可以分为商品衍生产品和金融衍生产品。52、主要的几种金融衍生产品一、远期合约

5、远期合约是最为简单的衍生金融工具，它是指双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。也就是说，交易双方在合约签订日约定交易对象、交易价格、交易数量和交易时间，并在这个约定的未来交易时间进行实际的交割和资金交收。61、即期价格：现在某种商品价格；2、远期价格：未来某一确定日某种商品价格。产生背景例：客户要求银行6个月后贷款100万美元，期限6个月，且要求现在确定利率。解决办法一：银行从货币市场借入12月期的资金，贷出6个月，收回后，再贷出6个月。根据借入资金和贷出第一期6个月资金的利率，可以决定

6、6个月后第二期6个月贷款的利率。R12=(1+R6)(1+R6’)-1解决办法二：采用远期利率协议。7二、期货合约期货合约实际上就是标准化了的远期合约。象远期合约一样，期货合约也是买卖双方之间签订的在确定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定数量的某种标的资产的协议。8期货合约基本概念期货合约是在交易所交易的标准化合约，它约定合约持有人在未来某一时刻按照一定的价格买进或者卖出一定数量的特定商品或金融工具的权利与义务。合约的买方称为多方，卖方称为空方。期货合约的基本要素包括标的资产、合约大小与到

7、期时间。期货合约买卖的资产称为期货的标的资产。根据标的资产的类型，期货可以分为两大类，即商品期货与金融期货。商品期货：农产品、能源、金属等；金融期货：利率期货、外汇期货、股指期货。9三、期权合约期权合约的实质是这样的一种权利，其持有人在规定的时间内有权按照约定的价格买入或卖出一定数量的某种资产。与远期和期货合约不同，期权合约的独特之处在于其多头方获得了按合约约定买（或者卖）某种资产的权利，完全没有义务（他也可以不进行买卖），而其空头方则只有按照多头方要求履行买卖的义务，全然没有权利。为此，期权合约的多头方必须事先向空头方缴纳期权

8、费，才能获得相应的权利。10看涨期权看跌期权多头：买了以一定价格购买某种资产的权利，希望标的资产价格上涨。空头：卖了以一定价格购买某种资产的权利，希望标的资产价格下跌。因为下跌多方不会履约，则空头赚取期权费。多头：买了以一定价格出售某种资产的权利，希望标的资产价