股权集中度、股权制衡度与真实活动盈余管理.pdf

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1、ABSTRACTInthemodernenterprisesystem，，，，，，，，，’，，theprojectshouldbemanipulatedprofits,tomodifytheaccountinginformationrealearningsmanagementactivitiestochoosemoreandmorecompanies,includingapricediscountortherelaxationofcreditconditionsoperatingsalesrevenue,reducediscretionaryexpen

2、ditureandexcessiveproductiontoreducetheunitcostoftheproduct.Methods，，，，目录職选题背景及研究意义选题背景研究意义研宄框架及研究内容研宄框架研究内容研宄方法理论基础及相关文献综述盈余管理的理论基础契约理论信息不对称理论文献综述及评述股权集中度与盈余管理关系的研究综述股权制衡度与盈余管理关系的研究综述文献评述理论分析及假设提出盈余管理的手段利用会计政策和会计估计构建真实交易事项真实活动盈余管理理论分析销售操纵酌量性费用操纵生产操纵研宄假设的提出股权集中度与真实活动盈余管理的关系股权制衡度

3、与真实活动盈余管理的关系实证研究设计4.1定义研究变量被解释变量解释变量控制变量设定研究模型股权集中度与真实活动盈余管理的回归模型股权制衡度与真实活动盈余管理的回归模型样本选取与数据来源实证部分研宄变量的描述性统计运营年度可疑公司描述性统计回归分析与稳健性检验被解释变量的估计股权集中度与真实活动盈余管理的实证分析结果股权制衡度与真实活动盈余管理的实证分析结果稳健性检验赚研究结论可能的创新之处及研宄局限可能的创新之处研究局限参考文献1绪论绪论选题背景及研究意义选题背景自上世纪年代，作为市场经济重要组成部分的资本市场开始兴起，并逐渐成为社会资源配置的重要渠

4、道。现有的研究表明，资本市场发挥资源配置作用的主要依据之一是利用上市公司披露的会计盈余信息。在我国，资本市场制度性缺陷以及普遍的信息不对称现象为我国上市公司利用会计盈余信息进行盈余操纵提供了可行性空间。同时，上市公司包装上市、规避风险以及配股、增发等动机驱使上市公司管理层采用一系列盈余操纵行为以达到目的。这些盈余管理行为的滥用严重影响着投资者利用会计盈余信息进行投资决策的效果、弱化了资本市场资源的优化配置，甚至干扰了资本市场的正常运作。随着实证研究的深入，盈佘管理的研究成果不断被丰富与拓展。自真实盈余管理的实证模型的提出，国内外关于盈余管理的研宄逐渐从

5、针对“应计项目操纵”的研究转向针对“真实活动盈余管理”的研宄。上市公司监管制度的完善、财务信息透明度的提高，上市公司利用线下项目操纵盈余的难度不断增加，使得管理层们迫切需要另一种隐蔽的、不易被发现的方式来操纵利润以达到修饰业绩、增加利润的目的。在现实经济交易中，种类繁多、隐蔽性强、具有一定迷惑性等特点使得真实活动盈余管理满足了管理层们寻求隐蔽手段操纵利润以达到避免亏损、规避监管部门干预等各种动机。越来越多的研究结果表明，相比于操纵应计项目，公司管理层们更倾向于选择通过实际经营活动操纵盈余。现有的关于真实活动盈余管理的研究多集中于研究其存在性、动机以及经

6、济后果，而对于真实活动盈余管理影响因素的相关研究文献比较少。影响公司盈余管理行为的因素很多，概括的讲包括两个方面：一是外部影响因素，如社会环境、经济环境、文化环境、会计行业本身等等；二是公司内部影响因素，主要包括股权结构、管理层激励、董事会特征、监事会特征等。国内外研宄结果均表明，公司内部治理结构会影响会计信息质量，公司内部治理结构的不合股权集中度、股权制衡度与真实活动盈余管理理是盈余管理产生的重要的内在环境。本文比较感兴趣的是，在我国资本市场不断完善与发展的当下，上市公司的股权集中度、股权制衡度是否会影响管理层对于寘实活动盈余管理的选择。研究意义理论

7、意义我国针对真实活动盈余管理的研究起步较晚，并且研究范围较窄，多局限于真实活动盈余管理的存在性、经济后果以及将真实活动盈余管理与应计项目盈佘管理相比较等方面的研究。总体上看，已有的相关文献多集中研宄真实活动盈余管理的存在性，虽取得较为丰硕的成果，但是对于其影响因素方面的相关研究略显不足。因此本文以真实活动盈余管理的存在性为基础，从公司内部治理角度出发，重点研宄了上市公司股权集中度、股权制衡度对于公司真实活动盈余管理问题的影响，在一定程度上弥补了真实活动盈余管理影响因素方面研究的不足，同时也为有效控制我国上市公司真实活动盈佘管理问题提供了理论基础。实用价

8、值目前，我国上市公司中普遍存在的股权过度集中、非控股股东对于大股东的制衡能力相对较弱的现象。上