我国上市公司管理层激励对避税活动的影响研究.pdf

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1、DissertationSubmittedtoHangzhouDianziUniversityfortheDegreeofMasterAStudyontheInfluenceofExecutiveIncentiveonCorporateIncomeTaxAvoidanceActivitiesCandidate:WangLishaSupervisor:Prof.HuangWeihongDecember，2014杭州电子科技大学硕士学位论文摘要自税收出现以来,纳税人便开始采取各种方法进行税收逃避。对于小规模的非上市企业来说，其所

2、有者即为日常经营活动的管理者，所以学者们认为这一类企业的纳税决策活动与自然人纳税决策活动类似。但是随着现代企业制度的建立，出现了企业所有权与经营权相分离的企业治理模式，所有者不再直接进行日常经营活动的管理，而是通过契约合同将经营权委托给管理者并对其活动加以约束。那么产生的一个新的问题是，在委托-代理框架下，企业管理者对企业纳税行为的影响又是如何呢？因此，在现代企业治理模式下，对管理者实行激励契约在企业避税活动中有什么样的作用成为了国内外学者们研究的热点和焦点。国外学者对于这方面的探索都是采用欧美国家上市公司的数据，但与我国的

3、企业背景不相同的是，欧美国家的上市公司绝大部分是私人控股的。因此，我们不能直接借鉴外国学者们的经验证据，而应该基于我国上市公司的基本数据来探索。基于上述研究背景，本文在委托-代理框架下，借鉴国外的研究方法，采用中国上市公司的数据，探索了以下问题：首先，本文在不考虑企业所有权类型下，研究了管理者激励对企业避税活动的影响，得出一般化的结论；其次，本文在考虑企业所有权类型下，即分为国有与非国有的上市公司，研究了管理者激励对企业避税活动的影响，得出符合我国企业特殊背景下的结论；最后，本文还通过稳健性检验来检验得出结论的可靠性。本文的

4、主要结论如下：（1）不考虑所有权类型下，年薪激励与避税活动呈显著负相关，股权激励与避税活动呈显著正相关。（2）考虑所有权类型下，相对于国有上市公司，非国有上市公司的管理层激励与避税活动存在更为显著的相关关系。（3）企业固定资产密度及盈利能力与企业避税活动呈显著正相关，而资产负债率与企业避税活动呈显著负相关。股权集中度与避税活动之间的关系在不考虑所有权类型下的样本里没有呈显著的正相关，在考虑所有权类型下，相对于非国有上市公司，国有上市公司的股权集中度与避税活动存在更为显著的相关关系。关键词：避税活动，管理层激励，所有权类型I杭

5、州电子科技大学硕士学位论文ABSTRACTSincethetaxappeared,taxpayersbegantotakeavarietyofmethodsfortaxavoidance.Forsmall-scaleprivateenterprises,theirownersarealsothemanagers,thescholarsconsiderthattheirtaxbehavioraresimilartopersonaltaxpayers.However,withthedevelopmentofsocialecono

6、myandtheestablishmentofmodernenterprisesystem,theseparationofownershipandgovernanceleadstoasituationthattheownerisnolongerdirectlyoperationmanagement,butentrustthepowertothemanagersbycontracttorestraintheiractivities,whichbringsnewproblemstothestudyofenterprises’ta

7、xbehavior.Therefore,theeffectofexecutiveincentiveoncorporateincometaxavoidancebecomethefocusofresearchareasunderthegovernancemodeofmodernenterprise.Inthisrespect,foreignscholars’studyarebasedonEuropeanandAmericandata,whilelistedcompaniesinEuropeandAmericamostlyarep

8、rivateholdings,whichisverydifferentfromthebackgroundofourcountry’senterprises.Inconsequence,wecannotdrawonempiricalevidencefromforeignscholarsdir