“十二五”產業規劃背景下的銀行並購貸款業務策略研究

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1、“十二五”產業規劃背景下的銀行並購貸款業務策略研究摘要:近兩年來，我國並購貸款業務發展迅速，為資本市場做瞭很好的補充，也是用市場化融資方式促進產業升級、行業整合以及經濟結構調整的有益探索。國傢''十二五”產業規劃即將出臺，我們有必要研究在新形勢下，銀行發展並購貸款業務的策略和建議。本文分析瞭我國並購貸款業務的現狀及存在的問題和風險因素，結合“十二五”產業規劃，提出具有可操作性的建議和對策關鍵詞「十二五”產業規劃並購貸款策略2011年一季度，銀行業並購貸款業務規模為850億。其中,國有銀行並購貸款業務

2、規模超過500億，而中國銀行和農業銀行的業務份額占到國有銀行總和的40%。另外，股份制商業銀行並購貸款總規模也已經超過100億。可以說，並購貸款業務為資本市場的不斷發展壯大做瞭很好的補充，也是用市場化融資方式促進產業升級、行業整合以及經濟結構調整的有益探索。目前，由國傢發改委牽頭、有關部委參與起草的《戰略性新興產業發展“十二五”規劃》已經上報國務院，9月將對外公佈。根據《規劃》,七大戰略性新興產業中四個為支柱產業，三個為先導產業。同時,對於鋼鐵、汽車、水泥等傳統支柱產業應大力鼓勵產業升級，通過並購重

3、組走規模化和集約化經營發展之路。在此背景下，並購貸款業務必將受到高度的關註，對其的需求也將達到前所未有的程度。因此，有必要在新的形勢下，深入探討商業銀行開展並購貸款業務的模式和對策我國並購貸款的現狀（一）規模增速較快，業務主體多元化趨勢顯著目前，我國並購貸款的規模增速較快，在較短的時間內整體規模已經超過1000億元。並購貸款業務開展較好的銀行通常是與當地產權交易所合作良好，如工商銀行和上海產權交易所、民生銀行和濱海股權交易所都簽訂瞭並購貸款合作協議，充分利用交易所的並購資源發放相關貸款。工商銀行上海

4、分行與上海銀行分別與上海聯合產權交易所簽訂瞭50億的並購貸款。除瞭大型銀行外，一些城商行並購貸款業務也在不斷開展。在850億的總規模中，有超過150億是由城商行所貢獻的。如2011年2月，富滇銀行發放瞭雲南省首筆1・5億元的並購貸款。浙商銀行上海分行發放瞭復星醫藥產業發展公司的一項1.6億並購貸款（二）並購貸款業務發展存在瓶頸不到兩年時間，並購貸款迅速實現850億的規模，使得其潛在風險為業內人士所關註，很多商業銀行總行的相關法律合規和風險管理部門對於並購貸款的審批和發放都相當謹慎。如某城商行的一項並

5、購貸款業務就未能通過法律合規部門審批，原因是,在此交易中，雖並購方將取得被並購方超過50%的股權，但合規部門認為，並購方並沒有取得實際控制權，對企業的具體經營和管理也不具控制力二、銀行開展並購貸款業務存在的問題分析（一）相關專業人才匱乏在並購過程中，銀行需要評估並購雙方的產業關聯度和戰略相關性、並購後的預期戰略效果及企業價值增長動力等，這無疑是一項非常專業的工作，需要銀行擁有一支業務能力強的投行團隊。但就目前國內銀行自身而言，人才儲備的匾乏、缺少懂得並購貸款業務的團隊，將是商業銀行從事該項創新業務的

6、重大障礙（二）風險防范意識亟需強化並購行為是一個復雜過程，其存在諸多風險因素。如整合風險，並購成功與否不僅取決於並購交易本身，更重要的是取決並購完成後業務、機構、管理、人員、企業文化的整合，這一環節會誘發潛在的整合風險再如信用風險。由於並購不是以借款人的償債能力而是以被並購對象的償債能力作為借款條件，因此既要關註借款人或擔保人信用狀況又要關註被並購企業的信用狀況，但很多企業一旦進入被並購程序，其內部的矛盾和問題往往錯綜復雜，增加瞭銀行風險識別的難度此外，還包括法律風險和政策風險、道德風險及政治風險等

7、等，這些都需要銀行全面綜合考慮，並制定切實有效的風險防范機制，但目前國內多數銀行對並購風險的防范能力較為薄弱，對於並購的風險評價體系也不成熟，一定程度上制約瞭並購貸款的發展（三）相關配套體系應進一步完善為防范並購風險，應對並購雙方的經營狀況、債權債務、資信狀況、財務結構等因素進行全面瞭解和分析，這必須依靠會計、評級、法律、咨詢等其他機構的協助。由於我國金融中介服務機構發展滯後，運作不規范，數量不足，且缺乏足夠的社會公信度,銀行與中介機構的合作機制不健全，在一定程度上制約瞭並購貸款業務的快速發展三、新

8、形勢下發展並購貸款業務的策略和建議（一）按照“十二五”產業規劃佈局，選擇並購貸款發放行業商業銀行應充分領會“十二五”產業規劃精神，選擇國傢重點扶持的行業進行並購貸款投放。根據《規劃》，節能環保、生物、高端裝備制造產業、新一代信息技術將成為國民經濟的支柱產業，新能源、新能源汽車產業、新材料將成為國民經濟的先導產業。同時，七大戰略性新興產業的產業鏈涵蓋瞭45個行業。商業銀行應將這些新興產業作為並購貸款優先發放的目標行業，充分發揮並購貸款在產業結構優化和升級中的融資補充作用