风险投资与IPO盈余管理行为的实证研究——基于创业板数据

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1、分类号密级UDC编号#tA11#全日制专业学位硕士论文风险投资与IPO盈余管理行为的实证研究——基于创业板数据学位申请人：周咪学科领域：会计硕士校内导师：史焕平教授校外导师：陈红燕高会答辩日期：2015年6月6日学院1经管学院专业会计论文题目风险投资与IPO盈余管理数据独创性:本人郑重声明：所呈交的学位论文是工作及取得的研究成果。尽我所知，地方外，论文中不包含其他人已经发为获得华东交通大学或其他教育机稚与我一同工作的同志对本研究所做（确的说明并表示了谢意。风险投资与IPO盈余管理行为的实证研究——基于创业板数据摘要近年來，我国的资本市场不断成熟和

2、完善，随着创业板的推出，犬量中小企业得以通过在创业板上市筹集资金以促进企业发展。然而，在企业上市过程中，企业管理层出于各种动机，会对企业的会计盈余进行管理和修饰，这种盈余管理行为严重影响了资本市场的资金和资源配置，还损害了投资者的利益。这种盈余管理行为，特別是首次公开上市的盈余管理行为受到广泛的关注。本文以风险投资作为切入点，研究风险投资参与对创业板IPO企业的盈余管理的影响。本文选取2009-2014年间在先后在创业板上市的383家企业作为研究样本，先将创业板市场上市企业分为有风险资本支持组和无风险资本支持组，对两组研究样本的上市前一年和上市当

3、年的财务指标进行描述性分析，比较两组数据的差异。然后采用修正Jones模型计算出企业样木可操作性应计利润，作为衡量盈余管理的衡量指标。通过建立多元回归模型来验证本文提岀的假设，通过一系列实证，得出以下结论：一是创业板上由金业IP0过程普遍存在盈余管理行为。二是右风投背景的创业板企业的盈余管理程度和无风投背景的创业板企业盈余管理程度没有显著差别，风险投资与盈余管理程度相关性很小。本文利用创业板上市企业的样本数据对风险投资参与对创业板IP0企业的盈余管理的影响进行探讨，以期能够丰富相关理论，并为规范盈余管理行为和风险投资未來的发展提供对策建议。关键词

4、：风险投资，创业板，盈余管理，IP0ANEMPIRICALSTUDYONVENTURECAPITALANDIPOERANINGSMANAGEMENTBEHAVIOR——BASEDONTHEDATEOFTHEGEMABSTRACTInrecentyears,Chinafsmarketsmature,withthelaunchofthegem,alargenumberofsmallandmedium-sizedenteiprisestoraisefundsbylistingonthegeminordertopromoteenterprisedevel

5、opment.However,foravarietyofmotivesofenterprises,companiesinthemanagementofListedCompaniesintheprocess,willmanageandmodificationofthecompan/saccountingearnings,earningsmanagementbehavioroftheseriouseffectofcapitalmarketandtheallocationofresources,butalsodamagedtheinterestsofi

6、nvestors・Theearningsmanagementbehaviors,especiallytheearningsmanagementbehaviorofIPOattention.Takingriskinvestmentasastartingpoint,tostudytheeffectofearningsmanagementonventurecapitaltoparticipateinthegemoftheIPOcompany.Thispaperselects2009-2014yearsinsuccessivelyin383compani

7、eslistedonthegemasresearchsample,firstwilldopoineeringworkboardthemarketlistingCorporationintoventurecapitalsupportHoldinggroupandnonventurecapitalsupportgroup,ontwogroupsofstudysampleoneyearbeforethelistingandlistedfinancialindicatorsthatyearweredescribedandanalyzed,thediffe

8、rencesbetweentwogroupsofdata.Thencalculatetheenterprisesampleoperabi