创业板企业ipo盈余管理实证研究

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1、分类号隆竺竺LIDC密级丝逝硕士学位论文创业板企业IPO盈余管理实证研究余伟学科专业会让堂指导教师鋈邋红塾援论文答辩日期2Q!垒生!!旦垒垒旦学位授予日期答辩委员会主席胡国强教授论文评阅人隧蔓翌麴拯塑查勇塾拯夏塑金塾拯’㈣恻广西大学学位论文原创性和使用授权声明本人声明所呈交的论文，是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除已特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的研究成果，也不包含本人或他人为获得广西大学或其它单位的学位而使用过的材料。与我一同工作的同事对本论文的研究工作所做的贡献均已在论文中作了明确说明。本人在导师指导下

2、所完成的学位论文及相关的职务作品，知识产权归属广西大学。本人授权广西大学拥有学位论文的部分使用权，即：学校有权保存并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。本学位论文属于：口保密，在年解密后适用授权。

3、型不保密。(请在以上相应方框内打“√")论文作者签名：铆指导教师签名：琢功曼多力日期：上汐理每／『月多口J!；3日期：7汐伊争，稠乡1)囝电子邮箱：971509475@qq．corn创业板企业IP0盈余管理实证研究摘要IPO

4、(InitialPublicOfferings)是指企业首次公开发行股票，是企业(发行人)第一次将它的股份向公众出售。IPO的产生促进了我国资本市场的多元化发展，为解决我国的中小科技型企业的融资困境提供了一个良好融资渠道。由于我国证券市场不够成熟，证券管理制度还不够完善；由于存在相关各方的利益，创业板企业追求尽快上市，并且迫切得到IPO的高定价，所以他们对盈余管理有着强烈动机。面对IPO之前“完美”经营业绩，IPO之后却发生明显的下滑，从而引起股票价格下跌。这种行为不但损害了投资者的经济利益，打击投资者的投资热情，还严重地腐蚀了我国证券市场诚信基础。从长期看，这种

5、行为将会影响我国资本市场的稳健发展。本文参考了国外和国内学者的研究文献，借鉴前人的研究成果，结合创业板市场特征进行详细研究。首先采用规范研究的方法，对创业板企业IPO过程的盈余管理行为进行理论阐述，指出盈余管理的各种手段。然后在实证方面提出假设，选择2010年上市的117家创业板企业作为样本，进行描述性统计分析，回归分析等。得出如下结论：①为了获得较高的发行价，创业板企业才进行盈余管理。②创业板企业IPO存在盈余管理行为。为了解决创业板企业IPO普遍存在盈余管理的问题，根据笔者的研究，提出适度地放开创业板IPO上市门槛、不断完善目标导向的会计准则制订体制等方面提出

6、一些合理建议，最后列出了本文尚存的不足及未来研究方向。关键词：创业板企业盈余管理IPO琼斯模型EMPIRICALRESEARCHONEARNINGSMANAGERMENTBYGEMCOMPANIESINIPOPROCESSABSTRACTIPO(InitialPublicOfferings)referstotheEnterprises’initialpublicofferingofshares，itistheenterprise(theissuer)forthefirsttimetosellitssharestothepublic．Itappearstoimpro

7、vethedevelopmentofamulti—levelcapitalmarket，tosolvethefinancingproblemsofsmallandmediumenterprisesinChina，inparticular,providesafavorableplatformforfinancingproblemsofscienceandtechnologyGEMenterprises。China’Ssecuritiesmarketisnotmatureenough，securitiesmanagementsystemisstillnotperfec

8、t．InordertoachievethehighpricingoftheIPOandtheIPO．thecompany’Smanagementhasastrongincentivetomanageearningsbyfactorssuchasinformationasymmetry,corporateperformancehavedeclinedsubstantiallyaftertheIPOwillfell．Thismeansnotonlymisleadinvestors，butalsohaveaseriousimpactonthebasisofintegri

9、tyoft